Ghi lại các vị trí bán khống, Ghi nhận mức cao kỷ lục?

Các nhà bán khống vừa mới đổ vào cổ phiếu Mỹ ở mức chưa từng thấy trong mười bốn năm — và thị trường vẫn đang dao động gần mức cao nhất mọi thời đại. Đây là sự phân kỳ cực đoan nhất giữa giá cả và vị thế trong hơn một thập kỷ, và mọi nhà giao dịch theo dõi thị trường đều biết hình dạng của một cú bật lại khi nhiên liệu tập trung đến vậy.

🔹 Lãi suất bán khống trung bình trên các thành phần của S&P 500 đã tăng vọt lên 3,0% vốn hóa thị trường, mức cao nhất kể từ 2012 và gấp đôi đỉnh ghi nhận trong cú sốc đại dịch năm 2020. Đối với nhóm mục tiêu nhất — 10% các mã cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất — lãi suất bán khống đã tăng lên 8,0%, mức cao nhất từ năm 2018. Cả hai chỉ số này đều vượt quá mức ghi nhận trong thị trường gấu sau vụ vỡ bong bóng dot-com.

🔹 Sự tích tụ không chỉ giới hạn ở các cổ phiếu vốn lớn. Nasdaq 100 có tỷ lệ bán khống gần 2,7%, mức cao nhất trong sáu năm, trong khi Russell 2000 đã đạt khoảng 5,0%, cao nhất trong 15 năm. Dữ liệu của Goldman Sachs về môi giới hàng đầu xác nhận các vị thế bán khống trong các sản phẩm vĩ mô của Mỹ — chỉ số và ETF — đã tăng vọt lên đỉnh 10 năm. Xu hướng này đã hình thành một cách có hệ thống kể từ giữa năm 2024 và tăng tốc rõ rệt vào năm 2026.

🔹 Phép tính ép giá rất đơn giản và mạnh mẽ. Khi một phần lớn cổ phiếu có thể giao dịch bị bán khống, bất kỳ yếu tố kích thích nào nâng giá đều buộc các nhà bán khống phải mua lại cổ phiếu để hạn chế thua lỗ. Việc mua này làm tăng cầu, đẩy giá lên cao hơn, điều này kích hoạt việc mua bù — một vòng xoáy tự củng cố. Đội ngũ giao dịch của Goldman đã cảnh báo rõ ràng rằng vị thế bán khống quá mức, khi đã được kích hoạt, tạo ra một cơn hoảng loạn: giá tăng buộc phải mua bù, đẩy giá lên cao hơn nữa.

🔹 Bối cảnh vĩ mô đang nghiêng về phía phe bò. Tổng thống Trump xác nhận thỏa thuận Mỹ-Iran gần như đã hoàn tất, và eo biển Hormuz sắp mở lại. Giá dầu thô giảm xuống dưới 95 đô la, lợi suất trái phiếu dài hạn giảm, và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng vọt lên các mức kỷ lục mới trước kỳ nghỉ Lễ Memorial Day. Báo cáo của Goldman cho thấy các vị thế bán khống trong các ETF niêm yết tại Mỹ đã giảm 4% — mức giảm đầu tiên trong ba tuần — chủ yếu do việc mua bù trong các ETF vốn lớn và công nghệ.

Chỉ số S&P 500 đã tăng hơn 9% trong năm 2026 và đã ghi nhận tám tuần liên tiếp tăng — chuỗi dài nhất kể từ năm 2023. Lợi nhuận quý 1 dự kiến đã tăng 29%, với hơn 90% các công ty đã báo cáo kết quả. Vị thế bán khống ở mức cao như vậy trong khi cổ phiếu giao dịch gần mức cao kỷ lục là điều bất thường về lịch sử — và căng thẳng đó thường kết thúc một cách dữ dội theo hướng của xu hướng chủ đạo.

Một đỉnh 11 năm về các cược giảm giá, một thỏa thuận hòa bình làm giảm chi phí năng lượng, và tám tuần liên tiếp có nến xanh — nhiên liệu đã có mặt khắp nơi. Bạn có đang xem đây như là bước chuẩn bị cho một đợt tăng giá bán khống hệ thống, hay là bức tường lo lắng vẫn còn quá cao để vượt qua?
#StockTradingChallengeUpTo17000U
#InstitutionalCapitalRotatesFromBTCToHYPEAndXRP
#TradeCFDWinGold