Kể từ khi quỹ ETF giao dịch hợp đồng tương lai ETH (Ethereum) ra mắt, tính thanh khoản thị trường của các cặp giao dịch ETH trên các nền tảng giao dịch tập trung của Mỹ đã giảm rõ rệt. Theo số liệu, độ sâu thị trường 5% của các cặp ETH đã giảm 20%, xuống còn khoảng 14 triệu USD. Điều này có nghĩa là biến động giá hiện tại của thị trường tăng lên, và độ nhạy cảm với các lệnh lớn cũng tăng lên. Tình hình tương tự cũng xảy ra trên các nền tảng giao dịch tập trung ngoài khơi, độ sâu thị trường 5% của các cặp ETH giảm 19%, xuống còn khoảng 10 triệu USD. Điều này cho thấy, bất kể là ở thị trường Mỹ hay thị trường ngoài khơi, tính thanh khoản của ETH đang dần giảm, khiến giá giao ngay dễ bị dao động 5% do các lệnh mua bán lớn.

Các nhà phân tích nghiên cứu của CCData, Jacob Joseph, chỉ ra rằng, mặc dù mức độ thanh khoản của các cặp ETH trên các nền tảng giao dịch tập trung hiện tại vẫn cao hơn so với đầu năm, nhưng kể từ đỉnh điểm vào tháng 6, tính thanh khoản đã giảm gần 45%. Điều này có nghĩa là độ sâu và khả năng chịu tải của thị trường đã bị suy yếu rõ rệt so với vài tháng trước. Joseph cho rằng, sự thay đổi này có thể liên quan đến môi trường thị trường chung không thuận lợi cũng như ảnh hưởng theo mùa của mùa hè. Mùa hè thường là thời kỳ hoạt động giao dịch tương đối trầm lắng, các nhà tham gia thị trường giảm, khối lượng giao dịch giảm, dẫn đến xu hướng giảm tính thanh khoản chung của thị trường.
Hiện tượng giảm tính thanh khoản này có nghĩa là các lệnh lớn trong thị trường dễ gây ảnh hưởng đáng kể đến giá cả. Khi độ sâu thị trường giảm, các lệnh mua bán lớn hơn một chút có thể gây ra biến động giá nhanh chóng, từ đó làm tăng độ biến động của thị trường. Hiện tượng này không chỉ ảnh hưởng đến hiệu suất thị trường trong ngắn hạn mà còn có thể tác động lớn hơn đến chiến lược giao dịch của các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư cần thận trọng hơn khi thực hiện các lệnh lớn, vì tính thanh khoản hiện tại có thể không đủ để duy trì sự biến động giá ổn định. Tình hình này làm nổi bật tính dễ tổn thương của thị trường khi thanh khoản thấp, cũng như khả năng tác động của các giao dịch lớn đối với giá cả thị trường.