#IntelandTexasInstrumentsSurge #IntelandTexasInstrumentsSurge: Bùng Nổ AI Vừa Trở Nên Lớn Hơn Nhiều

Tháng 4 năm 2026 sẽ được ghi nhớ như tháng mà đợt tăng giá bán dẫn trở nên parabol—và hai anh hùng ít ai ngờ tới đã dẫn đầu cuộc đua. Intel và Texas Instruments, hai gã khổng lồ mà nhiều người đã bỏ qua, vừa mang lại những đợt tăng trưởng lịch sử đang viết lại lịch sử thị trường.

Kể từ đầu tháng 4, Texas Instruments (TXN) tăng khoảng 40%, trong khi Intel (INTC) đã tăng hơn 70% tính đến cuối tháng 4 năm 2026. Cổ phiếu Intel tăng 23% trong một ngày sau báo cáo lợi nhuận—là mức tăng lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1987—tạm thời đạt mức chưa từng thấy kể từ đỉnh dot-com của tháng 8 năm 2000.

Vậy điều gì đang thúc đẩy điều này? Và liệu bạn có nên theo đuổi đợt tăng này không?

---

📊 Texas Instruments: Sự Phục Hồi Analog Thực Sự Đang Xảy Ra

Texas Instruments vừa báo cáo một trong những quý mạnh nhất trong nhiều năm.

Các số liệu quan trọng:

Chỉ số Quý 1 2026 Kết quả Thay đổi so với năm trước
Doanh thu 4,8 tỷ USD +19%
EPS 1,68 USD +31%
Doanh thu Analog — +22%
Xử lý nhúng — +12%
Doanh thu Công nghiệp — +30%+
Doanh thu Trung tâm dữ liệu — +90%

Nguồn:

Điểm dữ liệu thú vị nhất? Doanh thu trung tâm dữ liệu tăng khoảng 90% so với cùng kỳ năm ngoái—mặc dù Texas Instruments không sản xuất GPU AI cao cấp. Thay vào đó, các chip analog của họ là thiết yếu cho quản lý năng lượng và các chức năng điều khiển trong mọi máy chủ AI.

CEO Haviv Ilan lưu ý rằng sự phục hồi công nghiệp "rộng khắp tất cả các lĩnh vực và khu vực," và hướng dẫn cho quý hai của công ty ($5.0–$5.4 tỷ) đã vượt xa mong đợi của Phố Wall.

Rủi ro:

Chính CEO của TI cũng thừa nhận sự không chắc chắn chính: "Điều chưa rõ đối với tôi hiện nay là tính bền vững của nhu cầu". Chu kỳ analog có thể "lồi lõm," và sự phục hồi sớm của năm ngoái đã nguội đi sau đó. Trong khi đó, cổ phiếu hiện giao dịch với P/E khoảng 47—đắt đỏ đối với một công ty chip theo chu kỳ.

---

💻 Intel: Câu Chuyện Quay Trở Lại Mà Không Ai Ngờ Đến

Sự trở lại của Intel có thể còn gây ngạc nhiên hơn nữa. Sau nhiều năm mất thị phần AI vào Nvidia và AMD, Intel vừa báo cáo một quý bùng nổ chứng tỏ CPU vẫn còn quan trọng trong kỷ nguyên AI.

Các số liệu:

Chỉ số Quý 1 2026 Kết quả Hiệu suất
Doanh thu 13,6 tỷ USD +7% so với cùng kỳ (vượt dự báo từ 11,7–12,7 tỷ USD)
EPS điều chỉnh 0,29 USD so với dự báo gần như hòa vốn
Doanh thu Trung tâm dữ liệu & AI 5,05 tỷ USD +22% so với cùng kỳ

Nguồn:

Điểm mấu chốt: Trong khi thị trường đã bị ám ảnh bởi GPU cho đào tạo AI, sự tăng trưởng của AI tự trị (autonomous AI agents) đòi hỏi hạ tầng CPU khổng lồ cho các nhiệm vụ suy luận và phối hợp.

CEO Intel Lip-Bu Tan tuyên bố trong cuộc gọi báo cáo: "CPU đang khẳng định lại vị trí là nền tảng thiết yếu của kỷ nguyên AI". Ông còn nói rằng nhu cầu vẫn tiếp tục vượt cung, đặc biệt là đối với CPU máy chủ Xeon.

Chứng minh lớn:

· Nvidia đã đầu tư cổ phần trị giá $5 tỷ đô la vào Intel
· SoftBank đã đầu tư $2 tỷ đô la
· Chính phủ Mỹ đã nắm giữ 9,9% cổ phần qua một thỏa thuận của Bộ Thương mại

Rủi ro:

P/E dự phóng của Intel hiện vượt quá 100. Ban quản lý dự báo EPS quý 2 chỉ 0,20 USD mặc dù doanh thu cao hơn—lợi nhuận vẫn còn là một quá trình phát triển. Ngân hàng Bank of America cũng đã nâng cao lo ngại về áp lực biên lợi nhuận và sự cải thiện chậm của tỷ lệ lợi nhuận trên quy trình chip 18A tiên tiến của Intel.

---

📈 Bức Tranh Lớn Hơn: Bùng Nổ AI Mở Rộng Ra Ngoài GPU

Sự tăng trưởng của Intel và Texas Instruments không diễn ra trong cô lập. Chỉ số Chíp bán dẫn Philadelphia (SOX) vừa ghi nhận 18 ngày liên tiếp tăng—một chuỗi chưa từng có.

Theo Goldman Sachs, chuỗi cung ứng bán dẫn đang siết chặt đáng kể. Công ty đã nâng dự báo giá DRAM năm 2026 từ khoảng 150% lên 250–280%, cho rằng nhu cầu từ các máy chủ AI là động lực chính.

Nhà phân tích Dan Niles, người đã dự đoán đợt tăng 100% của Intel trước khi xảy ra, nói với CNBC sau đợt tăng giá: "Đợt tăng của Intel vào thứ Sáu chỉ mới bắt đầu"—đề cập đến sự chuyển dịch cấu trúc sang CPU trong hạ tầng AI.

---

⚠️ Vấn Đề: Giá Cả

Cả hai công ty hiện đang giao dịch với định giá ít nhiều không còn nhiều chỗ cho sai sót.

Quan ngại về định giá cổ phiếu
Texas Instruments P/E ~47 — đắt đỏ đối với một công ty analog theo chu kỳ
Intel P/E dự phóng >100 — định giá như thể sự quay trở lại đã hoàn tất

Các nhà phân tích kỹ thuật cũng cảnh báo. Chỉ số SOX đang giao dịch cao hơn hơn 40% so với trung bình 200 ngày—khoảng cách rộng nhất kể từ bong bóng dot-com tháng 6 năm 2000. Chỉ số RSI (chỉ số sức mạnh tương đối) trên 82, nằm sâu trong vùng quá mua.

Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng RSI trên 80 không nhất thiết là dấu hiệu kết thúc xu hướng. Trong quá khứ, chỉ số SOX đã mang lại trung bình khoảng 22% lợi nhuận trong 12 tháng sau các mức cực đoan như vậy.

---

🎯 Kết Luận Cuối Cùng

Câu chuyện đã thay đổi—hạ tầng AI không còn chỉ về GPU nữa. CPU đã trở lại, chip analog đang bùng nổ, và cả Intel lẫn Texas Instruments đều thể hiện sự tăng trưởng thực sự, căn bản.

Nhưng cổ phiếu là về giá cả, chứ không chỉ về đà tăng kinh doanh.

· Đối với nhà đầu tư dài hạn: Cả hai công ty có vẻ đang ở vị trí tốt nếu sự phục hồi AI tiếp tục. Texas Instruments có năng lực, tồn kho, và danh mục đa dạng. Intel có một sự quay trở lại đáng tin cậy với các nhà đầu tư lớn.
· Đối với nhà giao dịch ngắn hạn: Đợt tăng đã trở nên parabol. Các đợt điều chỉnh là điều dễ xảy ra. Việc theo đuổi lợi nhuận 40–70% trong một tháng mang theo rủi ro đáng kể.

Như một nhà phân tích đã nói: "Cả hai công ty trông có vẻ hấp dẫn hơn nhiều như doanh nghiệp so với như cổ phiếu" ở mức giá hiện tại.