Thị trường chiến lược nhắc nhở (tối ngày 23 tháng 4 — ngày 24 tháng 4)

Phân tích thị trường
Tối ngày 23 tháng 4 đến nay, thị trường đang ở giai đoạn cực đoan của cuộc chơi giữa tính độc lập chính sách của Cục Dự trữ Liên bang + bế tắc hoàn toàn trong đàm phán địa chính trị Trung Đông + lo ngại lạm phát do giá dầu tăng vọt. Vàng dao động ở mức cao rồi chịu áp lực giảm, mất mốc 4700 USD rồi phục hồi kỹ thuật quá bán, tổng thể thể hiện “đồng USD mạnh lên áp chế + trú ẩn địa chính trị làm nền” của cuộc đấu tranh hai chiều; dầu thô tăng vọt hơn 4% do nâng cấp phong tỏa eo Hormuz, Brent duy trì ở mức cao 105 USD/thùng; thị trường tiền mã hóa đồng bộ dao động hẹp, Bitcoin dao động trong khoảng 74.000-76.000 USD, các đồng tiền chính tăng nhẹ, tổng thể thể hiện dòng vốn tổ chức liên tục chảy vào, tâm lý thị trường thận trọng, chờ đợi dữ liệu GDP và PCE lõi của Mỹ để hướng dẫn.

Thông tin vĩ mô
1. Chính tuyến vĩ mô chính: Cuộc chơi độc lập của Fed tăng nhiệt + áp lực lạm phát tăng + bế tắc Trung Đông đẩy rủi ro trì trệ lạm phát

Dự đoán chính sách của Fed: Ngày 24 tháng 4 theo giờ địa phương, Chủ tịch Fed Powell lại khẳng định cứng rắn tại cuộc họp kín của IMF, kiên quyết bảo vệ tính độc lập chính sách tiền tệ của Fed, rõ ràng từ chối can thiệp chính trị, nhận được sự ủng hộ tập thể của nhiều quan chức Fed. Cùng ngày, ủy viên biểu quyết Harker phát biểu, loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất tháng 5, nếu dữ liệu kinh tế có tín hiệu rõ ràng, có thể điều chỉnh lãi suất sớm nhất tháng 6; ủy viên Waller cảnh báo, nếu tác động của chiến tranh thương mại gây xấu đi thị trường lao động, sẽ nhanh chóng thúc đẩy cắt giảm lãi suất. PMI sản xuất tháng 4 của Mỹ sơ bộ đạt mức cao nhất gần bốn năm, mức tăng giá hàng hóa và dịch vụ lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2022, áp lực lạm phát rõ rệt tăng cao, ngưỡng cắt giảm lãi của Fed càng cao hơn. Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất tháng 5 là 91.7%, xác suất cắt giảm tháng 6 tăng lên 57.8%, dự báo chính sách đang trong trạng thái giằng co hai chiều. Chỉ số USD duy trì trong khoảng 99.0-99.5, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 8 điểm cơ bản xuống 4.32%, giảm liên tiếp trong ba ngày.

Tình hình địa chính trị Trung Đông hoàn toàn bế tắc, giá dầu tăng vọt: Chính thức Iran phủ nhận đạt thỏa thuận ngừng bắn vô thời hạn với Mỹ, tuyên bố không có kế hoạch đàm phán lại, khẳng định “phong tỏa không tháo gỡ, eo biển không mở cửa”, lần đầu công khai bắt giữ tàu thương mại nước ngoài trong Vịnh Ba Tư. Hiện tại, lưu lượng qua eo Hormuz chỉ đạt 17% mức bình thường, hơn 300 tàu chở dầu, 172 triệu thùng dầu bị kẹt trong Vịnh Ba Tư, lực lượng rà phá bom mìn của Mỹ tăng gấp ba lần, vẫn không thể khôi phục hoạt động bình thường. Do đó, giá dầu quốc tế đêm qua tăng vọt, hợp đồng tương lai Brent tăng 4.06%, cao nhất chạm 107.07 USD/thùng, duy trì trên mức cao 105 USD; WTI tăng 4.35%, lên 97.00 USD/thùng, mức tăng trong ngày lớn nhất gần một tháng.

Tài sản rủi ro toàn cầu giảm mạnh: Đêm qua, thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu đều giảm, cả ba chỉ số chính của Mỹ đều giảm, S&P 500 giảm 0.63%, Nasdaq giảm 0.59%, Dow Jones giảm 0.59%; Chỉ số STOXX 600 của châu Âu giảm 0.87%, lo ngại lạm phát trì trệ lại nổi lên, tâm lý rủi ro toàn cầu giảm sút.

2. Vàng: Áp lực cao, phục hồi quá bán, cuộc đấu tranh giữa mua và bán gia tăng

Xu hướng giá: Vàng giao ngay quốc tế tối qua mở cửa ở 4732 USD, chịu ảnh hưởng của đồng USD tăng và chốt lời ở mức cao, trong phiên giảm một chiều, thấp nhất chạm 4690.60 USD, đóng cửa giảm 0.73% còn 4704.74 USD; lực mua quá bán trong phiên Á Âu giúp giá ổn định bật tăng, hiện tại là 4706.71 USD/ounce, tăng nhẹ 0.25% trong ngày. Hợp đồng vàng COMEX tối qua giảm 0.93% còn 4708.6 USD/ounce, trong ngày cũng có phản ứng tăng nhẹ. Thị trường nội địa, vàng SJC kỳ hạn đêm qua giảm 0.20%, còn 1041.50 nhân dân tệ/gram; vàng T+D giá 1037.83 nhân dân tệ/gram, các thương hiệu lớn như Tập đoàn vàng bạc đá quý Phú Nhuận, Lộc Phúc vẫn duy trì giá bán lẻ vàng miếng trong khoảng 1450-1455 nhân dân tệ/gram, giảm nhẹ so với ngày hôm trước.

Yếu tố chính thúc đẩy
Áp lực tiêu cực: Chỉ số USD cao, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tiếp tục kéo dài, cộng thêm các vị thế chốt lời mua vào ở mức cao lịch sử, là nguyên nhân chính khiến vàng giảm; lượng ETF vàng toàn cầu tiếp tục rút ròng nhỏ, tâm lý các tổ chức không còn mặn mà mua cao.

Hỗ trợ đáy: Bế tắc đàm phán Trung Đông gây ra xung đột địa chính trị, thúc đẩy mua trú ẩn, cộng thêm các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vàng dài hạn, Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng liên tiếp 18 tháng, trong khoảng 4650-4700 USD có lực cầu vật chất cứng, giúp giá vàng sau quá bán ổn định.

Các vùng quan trọng: Mức hỗ trợ chính 4690-4700 USD (đáy tối qua + mức tâm lý), hỗ trợ mạnh 4650-4660 USD; mức kháng cự chính 4750-4780 USD, kháng cự mạnh 4800 USD tròn.

3. Thị trường tiền mã hóa: Dao động hẹp, Bitcoin đứng vững trên 75.000 USD, dòng vốn tổ chức liên tục chảy vào

Xu hướng giá: Bitcoin tối qua mở cửa ở 75700 USD, trong phiên chịu tác động của rủi ro địa chính trị thấp nhất xuống 73820 USD, sau đó dao động hồi phục, cao nhất chạm 76000 USD, hiện tại là 75400 USD, duy trì dao động hẹp trong 24 giờ. Ethereum cũng dao động, thấp nhất 2280 USD, mới nhất 2325 USD, tăng nhẹ 0.4% trong 24 giờ; các đồng tiền chính như SOL, XRP tăng nhẹ, đều tăng hơn 1% trong ngày.

Dòng vốn và dữ liệu chuỗi: ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ liên tục chảy ròng lớn, trong tuần này đã rút ròng hơn 2.6 tỷ USD, trong đó ngày 23 tháng 4 rút ròng 917 triệu USD, lập kỷ lục rút ròng lớn nhất kể từ khi Trump nhậm chức, dòng vốn tổ chức dài hạn vẫn duy trì. Thị trường hợp đồng, trong 24 giờ, có hơn 160.000 người bị cháy tài khoản, tổng thiệt hại 420 triệu USD, tỷ lệ cháy tài khoản mua và bán gần như cân bằng, tâm lý đòn bẩy giảm rõ rệt. Dữ liệu chuỗi cho thấy cá mập lớn rút 3824 BTC khỏi sàn trong 24 giờ, thanh khoản sàn liên tục thu hẹp, tỷ lệ nắm giữ của nhà đầu tư dài hạn duy trì ở mức cao 68%, độ ổn định của các đồng tiền lớn rất cao. Chỉ số sợ hãi tham lam tiền mã hóa duy trì ở 45, vẫn trong vùng trung tính, tâm lý thị trường thận trọng, chờ đợi dữ liệu GDP quý I của Mỹ tối nay.

Vùng quan trọng: Hỗ trợ chính 73000-74000 USD (trung tâm dao động trong ngày), hỗ trợ mạnh 72000-73000 USD (vượt đỉnh của đợt tăng này); kháng cự chính 76000-77800 USD, kháng cự mạnh 80000 USD tròn.

Lời nhắc đặc biệt
Vàng hiện đang trong chu kỳ phục hồi quá bán sau dao động ở mức cao, mốc 4700 USD là ranh giới giữa mua và bán ngắn hạn, tối nay dữ liệu GDP quý I của Mỹ, ngày mai dữ liệu PCE lõi sẽ trực tiếp quyết định dự báo chính sách của Fed, rủi ro biến động trước và sau dữ liệu tăng cao. Tuyệt đối không nên bắt đáy mù quáng, mua ngược xu hướng, vùng kháng cự ngắn hạn 4750 USD đã chuyển thành vùng cản mạnh, cần cảnh giác rủi ro giảm sâu sau dữ liệu vượt kỳ vọng; khuyên giữ vị thế nhẹ, chỉ khi thị trường điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh 4650-4660 USD mới có thể thử mua nhỏ, cắt lỗ chặt ở 4620 USD, khi bật lên trên 4750 USD thì chốt lời, kiểm soát chặt vị thế, tránh rủi ro biến động cực đoan trong thời điểm dữ liệu công bố. Thị trường tiền mã hóa sau đợt hồi phục này đang trong giai đoạn tích lũy hẹp ở mức cao, mức 75.000 USD là mốc sinh tử ngắn hạn, dù dòng vốn tổ chức liên tục chảy vào, nhưng bất định về dữ liệu vĩ mô vẫn còn, xu hướng tăng trung hạn cần thêm dòng vốn mới xác nhận. Cấm tuyệt đối mua đuổi giá, mua ở mức cao, giữ vị thế trong phạm vi 30%, chỉ khi thị trường phá vỡ mạnh qua 77.800 USD mới xem xét mua dần nhỏ lẻ; nếu giá lại giảm xuống dưới 73.000 USD, cần cảnh giác rủi ro điều chỉnh ngắn hạn, giảm bớt vị thế để tránh giảm sâu, ưu tiên chờ đợi dữ liệu rõ ràng rồi mới phân bổ theo xu hướng.