Tôi đã đọc một cuộc phỏng vấn thú vị của CEO Aster, đã đặt lại nhiều thứ vào bối cảnh về những gì thực sự đang diễn ra trong các Perp DEX hiện nay.

Đầu tiên, điều làm tôi ấn tượng: vàng và dầu mỏ giờ vượt qua Solana và XRP về khối lượng trên nền tảng. Không ai đã đặt cược vào điều đó vài tháng trước. Đây là một tín hiệu khá rõ ràng rằng thị trường đang thay đổi. Các nhà giao dịch đang tìm kiếm sự biến động thực sự, không chỉ những câu chuyện thổi phồng. Với tất cả các sự kiện địa chính trị, các tài sản RWA cung cấp chính xác điều đó.

Những gì Leonard nói thực sự đã nói với tôi: mọi người không trả tiền cho sự phi tập trung tự nó. Điều đó đúng đến mức nào. Họ trả tiền cho một trải nghiệm hoạt động tốt. Nếu nền tảng của bạn phi tập trung nhưng chậm và đắt, không ai quan tâm. Aster crypto đã hiểu điều đó. Đó là lý do tại sao họ tập trung vào trải nghiệm người dùng trước, phi tập trung như một phần thưởng.

Điều thú vị về tính riêng tư: các tổ chức chính thống cần giữ chiến lược của họ thật sự bí mật. Ngay khi họ giao dịch trên blockchain minh bạch, các vị thế của họ sẽ bị lộ và chiến lược trở nên vô nghĩa. Aster crypto đã phát triển một chức năng bảo mật trong 20 ngày khi họ thấy nhu cầu. Đó là thực dụng, không phải chờ đợi thời điểm "hoàn hảo".

Về sự sống còn trong thị trường giảm giá: tiền mặt là chìa khóa. Không có bí mật nào cả. Nếu bạn có doanh thu thực (phí giao dịch), một mô hình kinh tế khả thi, và bạn phân phối đúng cho các holder, bạn có thể vượt qua mùa đông mà không gặp vấn đề gì. Hơn 80% doanh thu của Aster đến từ phí giao dịch. Đây là một tín hiệu về sức khỏe.

Hyperliquid vs Aster crypto: cả hai theo những con đường khác nhau. Một đặt cược vào hệ sinh thái mở không cần phép, còn cái kia vào trải nghiệm giao dịch và đổi mới sản phẩm. Thật sự, điều này là lành mạnh cho ngành. Đối thủ thực sự là các sàn CEX truyền thống. Nếu bạn có thể thuyết phục các trader CEX chuyển sang DEX, bạn đã thắng.

Điều thực sự làm tôi ấn tượng: đội ngũ của Aster crypto luôn thử nghiệm, chấp nhận thất bại, và lặp lại. Không chờ đợi thời điểm "hoàn hảo". Họ giao trước, tối ưu sau. Trong đổi mới, tỷ lệ thành công 10-20% đã là xuất sắc rồi. Nhiều đội nhóm có thể học hỏi từ điều này.

Orderbook vs AMM, đó là điều cốt lõi. Các nhà giao dịch định lượng chuyên nghiệp đã hiểu về orderbook từ nhiều năm nay. Ép họ vào AMM, nghĩa là ép họ thay đổi thói quen. Aster crypto đã chọn orderbook, điều này giải thích tại sao các nhà chơi lớn và các tổ chức đến được.

Điều cuối cùng: chu kỳ này tôn vinh các yếu tố nền tảng thực sự. Doanh thu thực, dòng tiền thực, mua lại thực. Thời kỳ một câu chuyện lớn đủ để thành công đã kết thúc. Thị trường bây giờ bỏ phiếu bằng chân của nó. Và đối với Aster crypto, đặt cược tất cả vào Perp DEX là quyết định đúng đắn vì thị trường phái sinh rất lớn và mô hình kinh tế thực sự hoạt động.