Các Văn phòng Gia đình Singapore Bỏ Lỡ Cơn Sốt Đầu Tư AI Mặc Dù Đã Ứng Dụng Công Nghệ

Các văn phòng gia đình Singapore đã rộng rãi áp dụng các công cụ AI cho hoạt động vận hành, nhưng phần lớn lại bị loại khỏi việc đầu tư trực tiếp vào chính công nghệ này. Một cuộc khảo sát của Ocorian đối với 25 văn phòng gia đình có trụ sở tại Singapore cho thấy rằng, mặc dù 96% trong số họ triển khai công cụ AI cho hoạt động vận hành và quản lý dữ liệu, hiện không có văn phòng nào đang đầu tư vào các công ty AI, theo báo cáo.

Singapore có 2.720 văn phòng gia đình, khiến nơi đây trở thành điểm đến đứng thứ hai trên toàn cầu của các gia đình có giá trị tài sản ròng cao, theo PwC. Trong giai đoạn từ tháng 7/2024 đến tháng 6/2025, giá trị giao dịch trong các khoản đầu tư mạo hiểm của văn phòng gia đình tại Singapore đạt 2,4 tỷ USD, gần gấp 3 lần con số của năm trước. Tuy nhiên, trên toàn cầu, các văn phòng gia đình đã chuyển trọng tâm sang đầu tư AI, machine learning và SaaS; giá trị giao dịch cho các khoản đầu tư vào các công ty AI và machine learning đạt 123,3 tỷ USD trong cùng giai đoạn—tăng 2,5 lần so với cùng kỳ năm trước, PwC cho biết.

Các rào cản tiếp cận và sự tập trung thị trường

Một báo cáo năm 2026 từ JP Morgan Private Bank tiết lộ rằng, trong khi 65% các văn phòng gia đình trên toàn cầu đặt mục tiêu ưu tiên AI, thì hơn một nửa lại thiếu hiểu biết về các công ty tăng trưởng vốn cổ phần và quỹ đầu tư mạo hiểm đang thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực này.

Tại Singapore, cơ hội đầu tư bị tập trung vào một số ít công ty tư nhân. Các công ty AI hàng đầu dự kiến lên sàn trong hai năm tới—SpaceX (preparing for IPO by mid-2026), Anthropic và OpenAI—đều có trụ sở tại Mỹ, qua đó hạn chế khả năng tiếp cận của các văn phòng gia đình tại Singapore đối với những cơ hội chất lượng cao này.

Quyền tiếp cận các công ty đó là “thật sự bị hạn chế”, vì việc tham gia các vòng cấp vốn của họ thường mang tính “dựa trên quan hệ”, theo Kelvin Lee, đồng sáng lập và CEO của sàn giao dịch chứng khoán kỹ thuật số Alta. “Các phương tiện đầu tư giai đoạn đầu thường thiếu minh bạch và kém thanh khoản, đòi hỏi nguồn lực và hạ tầng mà không phải mọi văn phòng gia đình đều có”, Natacha Minniti, đồng phụ trách mảng thực hành văn phòng gia đình toàn cầu tại JP Morgan Private Bank, cho biết thêm.

Nhiều văn phòng gia đình tại Singapore thiếu năng lực để đánh giá sâu về hạ tầng của AI, bao gồm chất bán dẫn, nền tảng và dữ liệu, theo một cố vấn văn phòng gia đình có trụ sở tại Singapore đã từ chối nêu tên. Nhiều nơi chỉ đầu tư vào các mã niêm yết theo chủ đề AI cụ thể trên thị trường cổ phiếu đại chúng thông qua cổ phiếu hoặc quỹ ETF, vì họ không có quyền tiếp cận các thương vụ tư nhân.

Hạ tầng và sự cạnh tranh từ khu vực tổ chức

Báo cáo của JP Morgan cho thấy 79% các văn phòng gia đình không có phân bổ vốn cho hạ tầng AI như trung tâm dữ liệu, lưới điện và mạng kết nối.

Mức độ rủi ro của các thương vụ trung tâm dữ liệu và hạ tầng khác biệt đáng kể so với những gì các văn phòng gia đình vốn thường đầu tư, như bất động sản, theo Grace Tang, CEO và giám đốc điều hành (managing director) của Phillip Private Equity. “Những người chơi thể chế lớn như GIC, Temasek và Blackstone đang thống trị lĩnh vực này. Điều đó khiến gần như không còn chỗ để các văn phòng gia đình bước vào thị trường”, bà chỉ ra.

Các giải pháp đang nổi lên

Một số công ty đầu tư mạo hiểm đang nỗ lực thu hẹp khoảng trống về nguồn vốn giữa các văn phòng gia đình và các khoản đầu tư AI. Scale Asia Ventures, một quỹ VC có trụ sở tại San Francisco, có các nhà đầu tư đối tác (limited partners) là tập đoàn bán lẻ Hàn Quốc Shinsegae Corp. và các văn phòng gia đình ở Hàn Quốc và Nhật Bản. Công ty này đầu tư tích cực vào các startup AI, với danh mục gồm công ty phân tích dữ liệu Databricks và nền tảng tạo video Higgsfield.

Các nhà đầu tư dựa trên châu Á có xu hướng “né rủi ro” hơn so với các đối tác của họ tại Mỹ về mặt thực hành đầu tư, theo Wally Wang, founding partner tại Scale Asia Ventures. “[Với tư cách là một VC], chúng tôi muốn chấp nhận rủi ro đó sớm ngay từ đầu”, ông nói.

Mesh Ventures, một quỹ VC có trụ sở tại Đài Loan, đã giới thiệu mô hình giao dịch này sang giao dịch khác (deal-to-deal), theo đó các nhà đầu tư có thể chọn từng startup riêng lẻ từ danh mục để đầu tư. Chiến lược tài trợ này đã thu hút các văn phòng gia đình ở Hồng Kông và Singapore, theo Sam Lam, managing partner tại Mesh Ventures, trong một cuộc phỏng vấn trước đó. Theo cơ chế này, Mesh Ventures đã đầu tư vào hai startup tại Mỹ: Quantinuum, tập trung xây dựng một máy tính lượng tử chịu lỗi (fault-tolerant), và CesiumAstro, phát triển phần cứng cho liên lạc không gian. VC này cũng nhắm mục tiêu tài trợ cho các startup tập trung vào hạ tầng AI.

Chiến lược đầu tư có kỷ luật

Các ngân hàng đang thúc giục một cách tiếp cận có kỷ luật đối với các văn phòng gia đình khi đầu tư vào AI. Lim Leong Guan, giám đốc điều hành mảng giải pháp đầu tư toàn cầu (global head) của nhóm giải pháp đầu tư tại Bank of Singapore, cảnh báo rằng các văn phòng gia đình phải đối mặt với “bộ ba cân nhắc” khi đánh giá các khoản đầu tư AI: lo ngại về định giá, rủi ro kém thanh khoản và công ty nào cần đầu tư.

Để mở rộng khả năng tiếp cận, các văn phòng gia đình nên cân nhắc nhiều điểm vào, bao gồm hợp tác với các quỹ tăng trưởng và quỹ mạo hiểm chuyên biệt, đồng đầu tư cùng với các đối tác đáng tin cậy và khám phá đầu tư thứ cấp (secondaries), theo Minniti. “Kiểm soát rủi ro là không thể thương lượng”, bà giải thích, đề cập đến việc triển khai vốn theo từng giai đoạn, thẩm định (due diligence) chặt chẽ và xác định quy mô vị thế hợp lý với nhu cầu thanh khoản và mục tiêu lợi nhuận.

Các khách hàng nên “tiếp cận theo hướng đa dạng hóa cao” và “đảm bảo họ có quyền tiếp cận những lời khuyên tốt”, Lim Leong Guan nói thêm. Với Minniti, sự kiên nhẫn và đa dạng hóa là nền tảng khi đầu tư vào AI.