Gần đây trong giao dịch chứng khoán Mỹ, tôi đã thấy một hiện tượng rất thú vị, cổ phiếu liên quan đến AI đang đồng loạt bật tăng trở lại, đặc biệt là hiệu suất của các nhà sản xuất chip rất nổi bật.

Chuyến tăng giá này của NVIDIA thực sự rất ấn tượng, liên tiếp tăng trong 10 ngày giao dịch, tổng mức tăng gần 19%, lập kỷ lục chuỗi tăng dài nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Trong cùng khoảng thời gian đó, hiệu suất của AMD còn ấn tượng hơn, cũng tăng 10 ngày liên tiếp, nhưng mức tăng trực tiếp lên tới 30%, đây là chu kỳ tăng dài nhất kể từ tháng 5 năm 2005. Hiện tượng nhóm cổ phiếu đồng loạt mạnh lên này cho thấy tâm lý bi quan về sự phát triển của AI đang dần tan biến, niềm tin đang được củng cố trở lại.

Vài tháng trước, giá cổ phiếu của NVIDIA thực sự rơi vào bế tắc, nhiều nhà đầu tư khi đó chuyển sang các ngành phòng thủ như hàng tiêu dùng thiết yếu, thậm chí bắt đầu tìm kiếm các mã liên quan đến AI khác. Nhưng hiện tại tình hình đã khác, nhà phân tích Jamie Meyers chỉ ra rằng, nhà đầu tư đang "quay trở lại thực tế", vào đầu năm mọi người vì lo lắng về sự hạ nhiệt của các giao dịch công nghệ, đã giảm mạnh các cổ phiếu thắng lớn, nhưng giờ đây lại bắt đầu mua vào trở lại.

Điều thú vị là, gần đây NVIDIA dường như thiếu các chất xúc tác mới rõ ràng, lộ trình sản phẩm đã được thị trường tiêu thụ hết, hầu như không có gì gây ngạc nhiên. Nhưng chính sự cập nhật và đổi mới liên tục này lại chứng minh cho đà tăng trưởng đáng kinh ngạc của công ty. Meyers cho rằng, tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu liên quan đến AI vẫn còn đó, và nhà đầu tư giờ mới bắt đầu nhận ra điều này.

Từ góc độ vĩ mô hơn, hiệu suất tập thể của các cổ phiếu chip trong giao dịch chứng khoán Mỹ cũng phản ánh một xu hướng lớn hơn. Nhà phân tích Gil Luria của D.A. Davidson nói rằng, thị trường ngày càng lạc quan hơn về quỹ đạo phát triển của AI, khi các khoản đầu tư liên quan kéo dài đến năm sau, dòng vốn liên tục chảy vào các công ty bán dẫn sẽ hưởng lợi từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu. Andrew Rocco của Zacks Investment Research bổ sung rằng, theo góc nhìn trung hạn, NVIDIA, AMD và Intel đều sẽ hưởng lợi từ sự mở rộng liên tục của hạ tầng AI. Quan trọng hơn, sự trỗi dậy của AI thông minh và AI vật lý sẽ thúc đẩy lợi nhuận của các nhà sản xuất chip hơn nữa, vì các ứng dụng này đều cần một lượng lớn sức mạnh tính toán.

Toàn bộ logic thực ra rất rõ ràng: dòng vốn đang chảy trở lại lĩnh vực AI, và các công ty bán dẫn chính là những người hưởng lợi trực tiếp nhất.