Gần đây lại thấy nhiều người mới hỏi về chỉ số kỹ thuật, thực ra dễ bị hiểu nhầm nhất chính là tỷ lệ lệch khỏi trung bình (乖離率). Nói đơn giản, tỷ lệ lệch khỏi trung bình là công cụ để đo khoảng cách giữa giá và đường trung bình động, hiểu rõ ý nghĩa của nó sẽ giúp ích rất nhiều cho giao dịch.

Mình đã dùng tỷ lệ lệch khỏi trung bình này đã nhiều năm, phát hiện nhiều người sử dụng sai cách. Cốt lõi của tỷ lệ lệch khỏi trung bình chỉ có một câu: Giá cuối cùng sẽ trở về trung bình chi phí. Khi giá lệch quá xa, đó là tín hiệu quá mua hoặc quá bán.

Việc tính toán thực ra không khó, công thức là (giá đóng cửa ngày hôm đó trừ đi đường trung bình N ngày) chia cho đường trung bình N ngày rồi nhân 100%. Kết quả dương gọi là lệch khỏi trung bình dương, thể hiện mức giá cao hơn giá trị trung bình; kết quả âm là lệch khỏi trung bình âm, thể hiện mức giá thấp hơn giá trị trung bình. Ví dụ, tỷ lệ lệch khỏi trung bình hiển thị 3, nghĩa là giá cao hơn trung bình 3%.

Phải làm rõ một điểm, tỷ lệ lệch khỏi trung bình chắc chắn sẽ tồn tại, vì tốc độ biến động của giá nhanh, nhưng đường trung bình có độ trễ, nên chúng sẽ luôn có sự khác biệt. Sự khác biệt chỉ là mức độ hợp lý của chênh lệch này.

Khi xem tỷ lệ lệch khỏi trung bình, trục hoành là điểm phân định quan trọng nhất. Trên 0 là lệch khỏi trung bình dương tích cực, dưới 0 là lệch khỏi trung bình âm. Có hai trường hợp lệch khỏi trung bình dương tích cực: mức độ vừa phải cho thấy phe mua chiếm ưu thế, lệch quá mức là quá mua, cần cẩn thận điều chỉnh giảm. Với lệch khỏi trung bình âm cũng vậy, mức độ phù hợp thể hiện yếu thế, lệch quá mức là quá bán, thường là cơ hội vào lệnh.

Vậy mức nào mới gọi là quá mức? Không có tiêu chuẩn cố định, tùy thuộc đặc tính thị trường. Ví dụ, S&P 500 thường dao động 3-5%, còn Bitcoin do biến động lớn hơn, thường là 8-10%. Vì vậy, trước khi dùng tỷ lệ lệch khỏi trung bình, nhất định phải tự kiểm tra lại để xác định các giá trị cực đoan phù hợp cho từng mã.

Mình khuyên nên kết hợp tín hiệu phân kỳ để xác nhận. Phân kỳ đỉnh là giá tạo đỉnh mới nhưng tỷ lệ lệch khỏi trung bình không theo kịp, cho thấy động lượng đang yếu đi; phân kỳ đáy là giá tạo đáy mới nhưng tỷ lệ lệch khỏi trung bình không xuống đáy, thể hiện lực bán đã cạn kiệt, cả hai tín hiệu này rất đáng tin cậy.

Trong thực chiến, chiến lược phổ biến nhất của mình là kết hợp tỷ lệ lệch khỏi trung bình cực đoan với đảo chiều của nến. Khi tỷ lệ lệch khỏi trung bình đã lệch xa khỏi mức cực đoan, dù không thể chính xác dự đoán nến nào sẽ đảo chiều, nhưng vùng này thường là vùng đáy, thấy bóng dưới là có thể vào lệnh từng phần.

Về tham số, nhà giao dịch ngắn hạn dùng đường trung bình 5 hoặc 10 ngày, nhà swing trading dùng 20 ngày, nhà đầu tư dài hạn dùng 60 ngày. Chọn theo phong cách giao dịch của mình là được.

Cuối cùng, cần nhắc lại, tỷ lệ lệch khỏi trung bình chỉ là công cụ hỗ trợ, xu hướng mới là chủ đạo. Trong xu hướng tăng mạnh, giá có thể duy trì ở mức cao, không nhất thiết phải trở về trung bình ngay lập tức, đôi khi sẽ đi ngang tích lũy rồi mới tiếp tục tăng. Vì vậy, đừng chỉ dựa vào tỷ lệ lệch khỏi trung bình để vào lệnh lớn, nên xem nó như tín hiệu cảnh báo. Khi tỷ lệ lệch khỏi trung bình của S&P 500 xuống đến -5%, có thể cân nhắc chia thành nhiều phần để đầu tư dài hạn, nhưng tuyệt đối không dùng đòn bẩy để nắm giữ toàn bộ.

Nói tóm lại, ý nghĩa của tỷ lệ lệch khỏi trung bình là cho bạn biết giá cách trung bình chi phí bao xa, nhưng cuối cùng giá vẫn sẽ trở về. Sử dụng tốt đặc tính này, phối hợp với các chỉ số khác và hành vi giá, sẽ giúp bạn tìm ra điểm vào lệnh hợp lý.