Đã theo dõi biểu đồ cổ phiếu của Five Below và thật sự rất khó để nhìn vào. Giảm hơn 60% trong năm ngoái, và nhà bán lẻ truyền thống này liên tục gặp khó khăn. Thất bại trong dự báo nhiều lần, CEO rời đi, doanh thu so sánh âm - đủ cả. Nhưng điều khiến tôi chú ý là: với kỳ báo cáo sắp tới trong tuần này, có thể đang hình thành một cơ hội.

Hãy để tôi phân tích những gì đã xảy ra. Five Below bước ra khỏi mùa lễ 2023 với hình ảnh khá ổn, nhưng tháng 3 lại khác biệt. Họ không đạt kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận. Rồi tháng 6 còn tệ hơn - lại một lần nữa thất bại về cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Doanh số bán hàng tại các cửa hàng cũ trở nên âm. Họ cắt giảm dự báo. Rồi CEO lâu năm của họ, Joel Anderson, rời đi. Mỗi tin xấu cứ tích tụ dần trong suốt mùa xuân và mùa hè.

Cổ phiếu bị bán tháo dữ dội. Chúng ta đang nói về một trong số ít các nhà bán lẻ lớn có giá trị giảm hơn một nửa trong một năm. Thật sự là một giai đoạn khó khăn cho ai đang nắm giữ cổ phiếu này.

Nhưng điều quan trọng là - và đây là điểm tôi nghĩ các nhà phân tích như Rick Munarriz thấy thú vị - tất cả những tin xấu này có lẽ đã được phản ánh vào giá rồi. Công ty đã giảm dự báo ba lần kể từ cuối tháng 3. Đến thời điểm này, thị trường đã kỳ vọng xấu nhất. Vì vậy, nếu ban quản lý ra thông báo mà không làm dự báo trở nên tồi tệ hơn nữa, hoặc có tin tích cực về việc tìm kiếm CEO mới, thì cổ phiếu này có thể bật tăng mạnh.

Các yếu tố cơ bản cũng không tồi. Five Below vẫn có bảng cân đối tài chính vững chắc. CEO trước đó muốn mở rộng số lượng cửa hàng từ 1.500 lên 3.500 trong vòng sáu năm - khá tham vọng. Giờ nếu họ công bố sẽ giảm tốc độ mở rộng đó, nhà đầu tư có thể xem đó là hành động hợp lý. Thị trường đôi khi thưởng cho sự thực tế như vậy.

Về định giá, cổ phiếu này đang giao dịch dưới 16 lần lợi nhuận sau thuế của quá khứ và 1,3 lần doanh thu. Đối với một công ty có hồ sơ tăng trưởng như của Five Below, đó thực sự là mức giá rẻ. Đúng, doanh số so sánh sẽ âm trong năm nay, nhưng điều đó đã từng xảy ra trong thập kỷ qua và họ đã phục hồi.

Kỳ báo cáo lợi nhuận sẽ công bố vào thứ Tư sau giờ đóng cửa. Cổ phiếu này chắc chắn sẽ biến động theo hướng nào đó. Rủi ro giảm giá từ đây có vẻ hạn chế vì mọi thứ đã được phản ánh rồi. Phần tăng có thể bất ngờ nếu họ quản lý kỳ vọng tốt. Nên để mắt tới nếu bạn đang quan tâm đến các cổ phiếu bán lẻ đã bị bán tháo.