Chúng tôi thấy bitcoin giảm từ 68.600 đô la cuối tuần xuống còn 64.300 đô la vào thứ Hai, và điều này đã kích hoạt một làn sóng thanh lý thực sự trên thị trường hợp đồng tương lai. Khoảng $468 triệu đô la đã bị thanh lý trong vài giờ, phần lớn là các vị thế mua đã bùng nổ khi giá giảm. Tác động rất khốc liệt.

Điều thu hút sự chú ý nhất là một đợt thanh lý khổng lồ trị giá 61,5 triệu đô la trong BTC-USDT diễn ra trên một sàn giao dịch lớn. Đây là đợt thanh lý đơn lẻ lớn nhất trong 24 giờ theo dữ liệu tôi theo dõi. Điều này không phải là một cuộc gọi ký quỹ thông thường - quy mô cho thấy một cá mập hoặc quỹ đầu tư đã quá đòn bẩy. Khi các người bán xuất hiện, không ai giữ được giá.

Toàn bộ thị trường rơi vào hoảng loạn. Chỉ số Sợ Hãi và Tham Lam giảm xuống còn 5 trên 100 - mức cực kỳ sợ hãi. Chỉ xảy ra ba lần kể từ năm 2018. Các mối quan hệ ròng của các khoản lỗ đã thực hiện của các người mua gần đây đang ở mức gần $500 triệu đô la mỗi ngày, theo dữ liệu tôi xem từ Glassnode. Nói cách khác, những người mua gần đây đang đầu hàng dù sau đợt giảm tháng Hai.

Mẫu hình tôi quan sát luôn giống nhau: bitcoin tăng nhẹ, các nhà giao dịch nạp lại vị thế mua đòn bẩy, rồi xảy ra một chuỗi thanh lý làm tan rã tất cả. Và điều này lặp lại. Dữ liệu cho thấy các mối quan hệ ròng vẫn còn tiêu cực, chỉ ra áp lực liên tục trên thị trường.

Bây giờ BTC đang thấp hơn khoảng 48% so với đỉnh lịch sử mà nó đã đạt được trước đó. Chúng ta lại kiểm tra vùng 64-65K đô la, trước đây được xem là mức kháng cự và giờ là mức hỗ trợ. Các mối quan hệ ròng và tâm lý thị trường cho thấy chu kỳ tăng mạnh liên tiếp rồi thanh lý dữ dội có khả năng sẽ tiếp tục miễn là các nhà giao dịch không học cách không quá đòn bẩy trong các đợt phục hồi nhanh.

Điều thú vị là các mối quan hệ ròng của các tài sản khác cũng bị ảnh hưởng: Ethereum bị thanh lý 113,89 triệu đô la, Solana 19,89 triệu đô la. Thậm chí cả HYPE của Hyperliquid cũng thêm 10,72 triệu đô la vào các khoản thanh lý. Khi tâm lý thay đổi, thì tất cả đều thay đổi.