Tôi thấy có điều gì đó thú vị đang xảy ra trên thị trường hiện nay. Bitcoin vẫn duy trì ở mức tốt là $71,540 mặc dù toàn thế giới đang có xu hướng giảm. Bạn biết đấy, các cổ phiếu đã giảm, dầu thô đã tăng vượt quá $100, và USD đã ghi nhận mức tăng hàng tuần mạnh nhất trong một năm. Nhưng Bitcoin thì sao? Vẫn ổn định, chỉ tăng 6.5% trong tuần qua trong khi hợp đồng tương lai S&P 500 giảm hơn 2%.

Ether đã tăng lên $2.24K, BNB ở mức $593, Solana là $82.26, và Dogecoin vẫn giữ ở mức $0.09. Nhưng đây là điểm đặc biệt - thế giới đang rất dễ bị tổn thương. Nhà chiến lược thị trường Ed Yardeni đã nâng khả năng xảy ra sụp đổ thị trường Mỹ lên 35% vì cú sốc dầu mỏ kết hợp với áp lực lạm phát và mất việc làm. Đó là một bước nhảy lớn so với dự báo 20% trước đó của ông.

Bây giờ, đây là lý do tại sao Bitcoin không hoàn toàn theo sát cổ phiếu mặc dù cả hai đều giảm. Nghiên cứu từ NYDIG cho thấy chỉ khoảng 25% biến động giá Bitcoin được giải thích bởi mối liên hệ với cổ phiếu. 75% còn lại? Được thúc đẩy bởi các yếu tố đặc thù của thị trường crypto hoàn toàn ngoài các chỉ số chứng khoán truyền thống. Vì vậy, mặc dù chỉ số chứng khoán toàn cầu giảm 3.7% tuần trước, Bitcoin vẫn giữ vững vị trí của mình.

Nhưng hãy thành thật - nếu thực sự xảy ra một sự kiện rút vốn lớn, Bitcoin cũng không miễn nhiễm. Các nhà đầu tư sẽ rút vốn khỏi tất cả các tài sản biến động và chuyển sang tiền mặt, trái phiếu hoặc USD. Đó là mô hình chúng ta đã thấy từ năm 2020. Nhiệm vụ kép của Fed đang ở thế khó - lạm phát tăng cao nhưng tỷ lệ thất nghiệp cũng tăng. Trong kịch bản này, tất cả các tài sản rủi ro đều dễ bị tổn thương.

Hàn Quốc đã chịu thiệt hại nặng nề sau đợt giảm giá hai ngày này. Các quỹ phòng hộ đã xây dựng vị thế bán khống trên các ETF chứng khoán Mỹ. Lợi suất trái phiếu 10 năm đã tăng vọt 6 điểm cơ bản trong khi các nhà giao dịch định giá lạm phát cao hơn. Khoảng cách phòng vệ đang thu hẹp và bước đi tiếp theo sẽ rất quan trọng.

Vì vậy, điều tôi đang theo dõi - nếu cú sốc dầu mỏ kéo dài và Fed gặp khó khăn trong việc cân bằng, thì khả năng giảm sâu hơn cho tất cả các tài sản, bao gồm cả Bitcoin, là hoàn toàn có thể xảy ra. Nhưng hiện tại, crypto đang hoạt động tốt hơn mong đợi trong bối cảnh hỗn loạn của thị trường truyền thống. Đáng để theo dõi trên Gate về cách tình hình này sẽ phát triển như thế nào.