Chú ý thấy điều gì đó thú vị đang xảy ra trong lĩnh vực khai thác gần đây. Rất nhiều nhà khai thác bitcoin công khai dường như đang âm thầm chuyển hướng khỏi việc giữ BTC thuần túy và chuyển vốn vào các dự án hạ tầng AI thay vào đó. Đây là một sự thay đổi chiến lược khá đáng kể nếu bạn suy nghĩ kỹ.

Trong nhiều năm, câu chuyện chủ đạo là các nhà khai thác tích trữ và giữ bitcoin lâu dài. Đó được xem là lý do tăng giá - ít cung hơn ra thị trường. Nhưng những gì chúng ta thấy bây giờ lại khác. Các hoạt động khai thác niêm yết công khai đang bị cuốn vào chu kỳ hype AI, và thành thật mà nói, điều này hợp lý về mặt kinh doanh từ góc độ của họ. Biên lợi nhuận tốt hơn, tiềm năng tăng trưởng nhanh hơn, nhiều sự quan tâm từ các tổ chức lớn hơn.

Vấn đề là, điều này có thể đồng nghĩa với việc chúng ta sẽ thấy nhiều BTC hơn bị bán ra từ các nhà khai thác so với dự kiến trước đó. Khi các hoạt động khai thác lớn chuyển hướng chiến lược phân bổ vốn của họ, điều này không hề trung lập đối với động thái giá. Họ về cơ bản đang nói rằng hạ tầng AI là cách sử dụng tài nguyên tốt hơn hiện tại so với việc tích trữ thêm bitcoin.

Tôi đã theo dõi điều này một thời gian và mẫu hình ngày càng rõ ràng hơn. Không chỉ có một hoặc hai nhà khai thác thử nghiệm AI - nó đang trở thành xu hướng rộng hơn trong số các hoạt động niêm yết công khai. Họ đang bị áp lực từ cổ đông để theo đuổi những gì đang hot, và hiện tại đó chắc chắn là AI.

Ảnh hưởng vĩ mô ở đây đáng để chú ý. Nếu các nhà khai thác là người bán chứ không phải người tích trữ, điều đó thay đổi bức tranh cung cầu mà chúng ta đã vận hành. Ở mức phân tích khoảng 15000 mà mọi người dùng để mô hình hóa hành vi của nhà khai thác, sự chuyển hướng này đại diện cho một sự thay đổi biến số có ý nghĩa.

Vì vậy, nếu bạn đã dựa vào các nhà khai thác là những người giữ dài hạn như một cơ chế hỗ trợ giá, có thể bạn cần phải xem lại giả thuyết đó. Cấu trúc động lực đã thay đổi rồi. Việc theo dõi cách điều này diễn ra trong quý tới hoặc hai sẽ rất rõ ràng về hướng đi của chúng ta.