Gue chú ý có một sự dịch chuyển lớn trong thị trường dự đoán mà ít người nghiêm túc đề cập. Nếu trước đây người ta tập trung vào bầu cử và thể thao, giờ các trader hoạt động với tiền thật đã bắt đầu dùng nó cho những mục đích khác—những tác động còn sâu sắc hơn nhiều.

Vì vậy, câu chuyện là, khi Kevin Warsh được đề cử làm ứng viên Chủ tịch Fed vào tháng Một, khối lượng giao dịch trên Kalshi và Polymarket đột nhiên tăng vọt. Điên rồ thật, sự tăng này vượt xa cả khối lượng của Super Bowl. Sau đó, trong 24 giờ quanh xung đột Iran, hoạt động giao dịch còn nhiều hơn các ngày thể thao lớn nhất trong năm nay. Thể thao vẫn chiếm phần lớn khối lượng trên cả hai nền tảng, nhưng điều thú vị là ai đang thúc đẩy sự tăng trưởng này—họ đang xây dựng chiến lược liên ngành và liên nền tảng.

Những trader này không tìm kiếm giải trí. Họ đang tìm giải pháp cho sự không chắc chắn về giá cả ảnh hưởng đến các vị thế khác của họ, doanh nghiệp của họ, thậm chí cả ngân sách gia đình. Và nghiêm túc mà nói, các tổ chức đã bắt đầu nhận thức rõ về sự dịch chuyển này. Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã phát hành một bài báo vào tháng 2 năm 2026 đánh giá thị trường dự đoán kinh tế vĩ mô trên Kalshi, lập luận rằng nó có thể cung cấp dữ liệu kỳ vọng "phân phối phong phú" và cập nhật theo thời gian thực với tần suất cao—rất giá trị cho các nhà nghiên cứu và nhà hoạch định chính sách.

Gue thấy điều này rõ ràng hơn khi xem những gì trader thực sự làm. Một trader hàng hóa theo dõi rủi ro dầu mỏ hiện theo dõi hợp đồng ngừng bắn Nga-Ukraine như một tín hiệu trực tiếp cho rủi ro địa chính trị ảnh hưởng trực tiếp đến giá năng lượng. Trader cổ phiếu quản lý vị thế trong ngành công nghệ theo dõi thị trường dự đoán liên quan đến thuế để điều chỉnh rủi ro từ các sự kiện không thể rõ ràng nắm bắt bằng các chỉ số chứng khoán thông thường. Trong cả hai trường hợp đó, giá hợp đồng làm điều mà các công cụ truyền thống không thể cung cấp—cập nhật theo thời gian thực khi câu chuyện thay đổi, cung cấp tín hiệu xác suất có thể dùng cho trader trên toàn danh mục.

So sánh với thị trường hàng hóa—đó là $60 nghìn tỷ mỗi năm ở Mỹ, bắt đầu từ nông dân hedge vụ mùa. Giả thuyết đơn giản này phát triển dựa trên nhu cầu cơ bản. Thị trường dự đoán tiếp cận ngưỡng giống nhau. Định dạng hiện tại đơn giản—hợp đồng binary có/không về sự kiện với thời hạn rõ ràng—nhưng nhu cầu mà chúng đáp ứng là phổ quát và phần lớn chưa được các công cụ hiện có phục vụ: chúng cho phép bạn định giá và hành động dựa trên sự không chắc chắn. Trước đây, không có cách rõ ràng để thể hiện quan điểm về việc ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất, liệu có xảy ra cuộc tấn công quân sự, hay chính sách thương mại có thay đổi không. Trader có thể cố gắng diễn giải xác suất từ cặp tiền tệ hoặc hợp đồng tương lai, nhưng đó luôn là giao dịch gián tiếp. Thậm chí các cuộc bầu cử, có thể là sự kiện chính trị được theo dõi nhiều nhất, cũng được định giá gián tiếp—hỗ trợ cho năng lượng sạch dẫn đầu trong khảo sát có thể làm giảm giá cổ phiếu than đá. Thị trường dự đoán vượt trội vì giá trực tiếp của chính sự kiện đó. Đây là lý do khiến nó hữu ích như một công cụ phòng ngừa rủi ro, tỷ lệ ứng dụng cao hơn nhiều.

Điều thú vị là phân khúc tăng trưởng nhanh nhất là quốc tế—lan rộng qua châu Âu, châu Á, ngày càng mở rộng các thị trường mới nổi. Trong các nền kinh tế có biến động tiền tệ, lạm phát, bất ổn chính sách, khả năng khóa rủi ro trở thành điều cần thiết cho nhà đầu tư. Stablecoin đã chứng minh nguyên lý này. Trên khắp Mỹ Latin, một số khu vực châu Phi, Đông Nam Á, đô la kỹ thuật số trở thành nơi lưu trữ giá trị chính và công cụ chuyển tiền—không phải vì người dùng quan tâm đến lý thuyết crypto, mà vì hạ tầng ngân hàng truyền thống gặp khó khăn với phí và biến động. Việc chấp nhận mở rộng vì giải pháp đáp ứng các vấn đề hàng ngày. Thị trường dự đoán mở rộng bằng cách cung cấp hợp đồng về mất giá tiền tệ trong quý tới, cắt giảm trợ cấp nhiên liệu, can thiệp của ngân hàng trung ương. Khi hợp đồng có thể truy cập qua cùng hạ tầng EVM, các vị thế nhỏ về kết quả giá hàng hóa bắt đầu trông ít giống cá cược hơn và nhiều như bảo hiểm với chi phí xác định cho rủi ro mà nếu không thì không thể kiểm soát được.

Để mở rộng quy mô chấp nhận, quỹ đạo rõ ràng đặc biệt đối với các trader từ các nền kinh tế có độ biến động cao, không xem đây chỉ là giải trí. Đối với họ, nó hoạt động như một lớp thông tin cũng có thể hành động.

Khối lượng hiện tại hàng ngày hàng trăm triệu đô la. Polymarket xử lý $8 tỷ vào tháng Một; Kalshi xử lý $9 tỷ. Các con số chỉ đi theo một hướng. Nhưng sự tiến hóa quan trọng hơn sẽ xảy ra trong định dạng. Thế hệ hiện tại hoạt động với các kết quả binary đơn giản. Khi trưởng thành hơn, mong đợi các công cụ có trọng số tin cậy, hợp đồng điều kiện, thị trường tham chiếu các chỉ số kinh tế thực—làm cho các công cụ hữu ích hơn cho phòng ngừa rủi ro, ít phụ thuộc vào tính mới mẻ để thúc đẩy chấp nhận.

Thị trường dự đoán ngày càng quan trọng vì đo lường kết quả với hậu quả kinh tế trực tiếp cho trader. Thị trường thời tiết và hàng hóa, lạm phát và chính sách tiền tệ, định giá rủi ro địa chính trị—tất cả đều nằm trong điểm giao thoa này. Điều này bắt đầu giao thoa rõ rệt hơn với tài chính truyền thống. Bầu cử liên tục thúc đẩy sự tham gia sâu nhất và các đợt tăng khối lượng lớn nhất, sẽ tiếp tục khi các cuộc bầu cử giữa kỳ đến gần. Thể thao tạo ra thanh khoản ổn định. Nhưng giá trị dài hạn sẽ phát triển để phục vụ một dân số lớn hơn, từ cá nhân đến tổ chức, cần quản lý sự không chắc chắn như một phần của cuộc sống kinh tế hàng ngày của họ.