Vừa mới nghe nói có điều gì đó thú vị đang diễn ra trong lĩnh vực phái sinh. Cboe, sàn giao dịch quyền chọn huyền thoại mà về cơ bản chiếm lĩnh thị trường biến động với VIX, đang âm thầm phát triển một sản phẩm mới có thể làm thay đổi mọi thứ.

Vì vậy, đây là những gì đang xảy ra: họ đang xây dựng một công cụ dựa trên quyền chọn hoạt động theo dạng có hoặc không. Nghe có vẻ đơn giản phải không? Nhưng những tác động của nó khá đáng kể. Nếu một sự kiện xảy ra, bạn nhận được khoản thanh toán cố định. Nếu không, bạn nhận về không. Nó về cơ bản là quyền chọn nhị phân được đóng gói lại qua một lớp quyền chọn truyền thống.

Điều khiến tôi chú ý là thời điểm và góc độ cạnh tranh. Các nền tảng như Polymarket và Kalshi đã bắt đầu chiếm lĩnh thị trường này với các dịch vụ dự đoán. Coinbase cũng mới tham gia gần đây với sản phẩm thị trường dự đoán của riêng họ. Bây giờ Cboe đang xem xét điều này và về cơ bản nói rằng, chúng tôi có thể làm tốt hơn với hạ tầng và vị thế pháp lý của mình.

Lần cuối cùng Cboe đi theo con đường này là vào năm 2008 với các quyền chọn nhị phân trên S&P 500 và VIX. Những sản phẩm đó thực sự không bùng nổ. Nhưng lần này cảm giác khác. Họ đang nói về việc hiện đại hóa toàn bộ trải nghiệm, UX tốt hơn, điều khoản rõ ràng hơn. Mục tiêu dường như là thu hút cả nhà đầu tư bán lẻ lẫn tổ chức đã đứng ngoài cuộc.

Họ đang trong giai đoạn đàm phán sơ bộ với các nhà môi giới và nhà tạo lập thị trường, nên chưa có gì chính thức. Chưa công bố thời gian ra mắt, và họ cũng chưa rõ các sự kiện mà các hợp đồng có dạng có hoặc không này sẽ bao gồm là gì. Có thể là bất kỳ thứ gì từ các sự kiện vĩ mô đến kết quả địa chính trị, tương tự như Kalshi cung cấp.

Điều thú vị là góc độ pháp lý. Cboe hoạt động trong các khuôn khổ đã được thiết lập, điều này mang lại độ tin cậy mà một số nền tảng mới vẫn đang xây dựng. Nếu họ thực hiện đúng, họ có thể làm hợp pháp hóa toàn bộ phân khúc này hơn nữa. Thị trường phái sinh rõ ràng đang rất cần loại sản phẩm này.

Hãy theo dõi xem điều này phát triển như thế nào. Cấu trúc có hoặc không đang chứng tỏ được sự phổ biến, và việc một sàn giao dịch truyền thống lớn tham gia có thể thúc đẩy việc chấp nhận rộng rãi hơn.