Vừa mới kiểm tra các số liệu và tình hình của các thợ đào bitcoin hiện đang khá phức tạp. Họ đang hoạt động với mức lỗ khoảng 21% cho mỗi khối họ khai thác, với chi phí sản xuất khoảng 88.000 đô la trong khi giá gần 72.700 đô la. Điều này có nghĩa là chênh lệch gần 15.000 đô la mỗi đồng tiền mà đơn giản là không thể thu hẹp được.

Điều thú vị là đây không chỉ là xui xẻo thị trường. Việc khai thác bitcoin đã bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của giá dầu trên $100 và tình hình ở Trung Đông, đang gây áp lực trực tiếp lên chi phí điện năng. Eo biển Hormuz, nơi vận chuyển khoảng 20% dòng chảy dầu khí toàn cầu, hiện đang bị phong tỏa phần lớn các hoạt động thương mại. Điều này đặc biệt ảnh hưởng đến các thợ đào hoạt động trong các thị trường nhạy cảm với nguồn cung năng lượng của khu vực đó.

Mạng lưới đã bắt đầu thể hiện rõ sự căng thẳng. Độ khó đã giảm gần 8% cách đây không lâu, là điều chỉnh giảm thứ hai trong năm, và hashrate đã giảm đáng kể so với đỉnh của năm 2025. Thời gian khối kéo dài hơn 12 phút trong khi dự kiến là 10 phút. Chỉ số hashprice, đo lường thu nhập dự kiến dựa trên sức mạnh tính toán, gần như đã cân bằng với hầu hết các phần cứng.

Khi các thợ đào không thể trang trải chi phí, họ bán bitcoin để duy trì hoạt động. Điều này tạo thêm áp lực cung trên thị trường đã có 43% nguồn cung đang trong tình trạng lỗ. Các hoạt động khai thác bitcoin niêm yết trên sàn đã bắt đầu đa dạng hóa sang AI và tính toán hiệu suất cao, mang lại thu nhập dự đoán dễ hơn. Điều chỉnh độ khó tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào đầu tháng 4 và dự kiến sẽ tiếp tục giảm dựa trên dữ liệu hiện có. Nếu giá duy trì dưới 88.000 đô la, làn sóng rút lui của các thợ đào sẽ tiếp tục và độ khó sẽ còn giảm nữa. Mạng lưới tự điều chỉnh theo thiết kế, nhưng khoảng thời gian giữa khi chi phí vượt quá thu nhập và khi độ khó giảm đủ để khôi phục lợi nhuận là nơi xảy ra thiệt hại thực sự, cả đối với các thợ đào lẫn thị trường phải hấp thụ các khoản bán tháo của họ.