Tôi đã nhận thấy một mẫu hình thú vị trên thị trường trong những tuần gần đây. Khi xung đột giữa Mỹ và Iran bùng nổ, Bitcoin là tài sản lớn đầu tiên bắt đầu giảm, nhưng sau đó đã xảy ra điều bất ngờ. Trong ngày đầu tiên của chiến tranh, nó giảm 8,5%, nhưng kể từ đó đã phục hồi khoảng 11% so với mức thấp nhất và bây giờ trông ổn định hơn nhiều so với trước đây.

Điều thú vị nhất trong câu chuyện này là cách Bitcoin phản ứng mỗi khi có cú sốc mới. Đúng vậy, nó bán ra mỗi khi có tiêu đề tiêu cực về chiến tranh, nhưng sau đó lại phục hồi cao hơn mức trước đó. Các mức đáy ngày càng tăng. Ngày 28 tháng 2, nó giảm xuống còn 64.000 USD, rồi ngày 2 tháng 3 duy trì trên 66.000 USD, một tuần sau đã là 68.000 USD, sau các cuộc tấn công vào các tàu chở dầu là 69.400 USD, và đến cuối tuần đã lên tới 70.596 USD. Bạn có thấy quy luật không? Mỗi đợt bán tháo đều tìm thấy người mua ở mức cao hơn trước đó. Phạm vi co lại từ dưới khoảng 1.000-2.000 USD mỗi sự kiện, đỉnh giá giữ quanh mức 73.000-74.000 USD. Hoặc là điều này sẽ kết thúc bằng việc phá vỡ, hoặc mẫu hình sẽ bị phá vỡ.

Nhưng điều thực sự cho thấy bản chất của tin tức về chiến tranh là so sánh với các tài sản khác trong cùng hai tuần này. Dầu thô tăng hơn 40%, đồng đô la cũng tăng như một người hưởng lợi từ xung đột. Còn các gì nữa? S&P 500 giảm, vàng dao động lên xuống, các cổ phiếu châu Á có tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Trong khi đó, Bitcoin vượt qua tất cả ngoại trừ dầu thô và đô la.

Điều này đảo ngược quan niệm về Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn. Thực ra, nó hoạt động như một quỹ thanh khoản 24/7, hấp thụ các cú sốc địa chính trị nhanh hơn các thị trường khác. Đơn giản vì đây là thị trường thanh khoản duy nhất mở cửa vào thời điểm các tin tức về chiến tranh bắt đầu xuất hiện vào ngày nghỉ. Các tài sản khác chỉ mở cửa sau, còn Bitcoin đã tiêu hóa thông tin rồi.

Bối cảnh còn có thêm lời của Trump, người tuyên bố đã tránh gây tổn hại cho hạ tầng dầu khí tại Harge, nhưng sẽ xem xét lại quyết định nếu Iran phong tỏa eo biển Hormuz. Iran đáp lại rằng bất kỳ cuộc tấn công nào vào ngành năng lượng sẽ bị đáp trả. Đây là cảnh báo mới, và nếu điều này xảy ra, việc gián đoạn cung cấp sẽ còn tồi tệ hơn nữa. Nhưng thị trường đã thích nghi với sự biến động này rồi.

Ngoài ra, còn có các tin tức khác song song. Token WLFI của World Liberty Financial giảm 12% xuống mức thấp nhất kể từ khi ra mắt năm 2025 sau khi có tranh cãi về chiến lược cho vay trên Dolomite. Công ty thừa nhận đã sử dụng token quản trị của riêng mình làm tài sản thế chấp cho các khoản vay stablecoin. Và một điểm nữa — với sự gia tăng của các lựa chọn blockchain, các mô hình máy móc nhận được nhiều siêu dữ liệu hơn, điều này làm giảm tính riêng tư của tiền mã hóa. Có phân tích về năm kiến trúc riêng tư chính và đánh giá độ bền của chúng khi AI được cải thiện.

Tổng thể, bức tranh như sau: Bitcoin đã không còn đơn thuần là một tài sản trú ẩn hay một tài sản rủi ro nữa. Nó trở thành công cụ hấp thụ cú sốc thị trường nhanh nhất. Và các sự kiện hiện tại xác nhận rằng thị trường đã loại bỏ các nhà đầu cơ yếu sau làn sóng thanh lý tháng 2, và giờ đây chịu đựng các cú sốc một cách bình tĩnh hơn nhiều.