Zachxbt Flags $420M Trong Vi phạm Tuân thủ của Circle Xảy Ra Từ Năm 2022

(MENAFN- Crypto Breaking) Thám tử dữ liệu on-chain ZachXBT đã nâng cấp sự chỉ trích nhắm vào Circle, đơn vị phát hành đứng sau stablecoin USDC, khi cho rằng công ty đã không thể đóng băng hoặc đưa vào danh sách đen khoảng $420 triệu trong các dòng tiền bất hợp pháp kể từ năm 2022. Circle có thể đóng băng tài sản và đưa vào danh sách đen các ví, nhưng ZachXBT lập luận rằng số lượng các hành động được thực hiện là rất ít trong một số vụ việc đáng chú ý, bao gồm các vụ liên quan đến những tác nhân có liên hệ với Triều Tiên, và trong nhiều đợt hack-và-gian-lận.

Các cáo buộc này xuất hiện trong bối cảnh cuộc thảo luận rộng hơn về trách nhiệm của các nhà cung cấp dịch vụ tập trung trong một hệ sinh thái crypto, nơi hoạt động phi pháp vẫn chảy qua các “đường ray” tập trung. ZachXBT đặt vấn đề theo hướng hậu quả trong thế giới thực đối với người dùng và hệ sinh thái khi các yêu cầu từ cơ quan thực thi pháp luật và các cảnh báo từ khu vực tư nhân va chạm với các thực hành triển khai của một công ty.

Cointelegraph đã liên hệ với Circle để lấy ý kiến; tính đến thời điểm đăng bài, vẫn chưa nhận được phản hồi ngay lập tức.

Các ý chính

ZachXBT khẳng định Circle đã không đóng băng hoặc đưa vào danh sách đen khoảng $420 triệu trong các dòng chảy USDC bất hợp pháp kể từ năm 2022, một con số được ông rút ra từ các trường hợp đã được ghi nhận công khai mà ông theo dõi. Các ví dụ bị cáo buộc bao gồm $9 triệu USDC liên quan đến vụ hack GMX vào tháng 7 năm 2025, mà ZachXBT nói rằng Circle đã không đóng băng, và $232 triệu trong các dòng tiền bất hợp pháp gắn với sự cố của Drift Protocol, nơi USDC đã được chuyển qua nhiều giao dịch trước khi có hành động được thực hiện. Circle đã thực hiện các bước mang tính chủ động rõ ràng trong một số trường hợp, chẳng hạn như đóng băng USDC do các địa chỉ Tornado Cash nắm giữ (bị OFAC trừng phạt) vào năm 2022, và công ty cũng đã phát tín hiệu cho thấy quan tâm tới các mô hình giao dịch có thể đảo ngược hoặc có thể sửa đổi trong các vụ hack và gian lận. Cuộc thảo luận này góp phần nuôi dưỡng một cuộc tranh luận rộng hơn về vai trò “giữ cổng” của các đơn vị phát hành và bên lưu ký tập trung trong một hệ sinh thái phần lớn phi tập trung, với những diễn đàn trực tuyến nhấn mạnh cách thực thi và công nghệ giao nhau.

What ZachXBT is pointing to-and why it matters

Trọng tâm của sự chỉ trích nằm ở một mẫu hình mà ZachXBT mô tả là các hành động không nhất quán hoặc bị trì hoãn của Circle trước các dòng chảy phi pháp. Ông nêu bật một số sự cố nổi bật, trong đó USDC được chuyển qua các “đường ray” tập trung trong hoặc sau một sự kiện hack hoặc gian lận, đồng thời cho rằng phản ứng của Circle trong một số trường hợp là chưa đủ để ngăn chặn hoặc đảo ngược việc chuyển động của các quỹ bị đánh cắp hoặc thu được một cách gian lận.

Trong số các vụ việc được dẫn có vụ hack sàn GMX vào tháng 7 năm 2025, liên quan tới các lần chuyển USDC trái phép mà theo ZachXBT đã không bị đóng băng kịp thời. Ở một sự cố khác, vụ xâm nhập DEX Cetus vào tháng 5 năm 2025 dẫn đến việc khoảng $200 triệu USDC được đổi sang ETH, với cáo buộc rằng Circle đã không chặn hoặc đóng băng các địa chỉ liên quan ngay vào thời điểm đó. Một trường hợp tiếp theo liên quan đến vụ hack Drift Protocol, nơi một “cửa sổ” 6 giờ chứng kiến kẻ tấn công chuyển quỹ từ USDC sang ETH thông qua vô số giao dịch, nhưng theo báo cáo thì Circle không can thiệp đủ nhanh để chặn các chuyển động đó.

Vượt ra khỏi từng vụ việc riêng lẻ, ZachXBT khung vấn đề theo hướng mang tính hệ thống. Ông cho rằng một chuỗi kéo dài của sự bất động—bất chấp các yêu cầu từ cơ quan thực thi pháp luật, các thông báo từ khu vực tư nhân và các tín hiệu hạ tầng riêng của công ty—làm xói mòn niềm tin vào các cơ chế kiểm soát rủi ro tập trung và làm suy giảm sức bền của hệ sinh thái rộng hơn. Cốt lõi, theo ông, là chi phí của việc không hành động lại do người dùng bình thường gánh chịu—những người dựa vào stablecoin để có tính hợp pháp, khả năng tiếp cận và tính thanh khoản trong giao dịch và thực hiện giao dịch hằng ngày.

Các hành động của Circle và cuộc tranh luận đang phát triển về giao dịch có thể đảo ngược

Vòng tranh luận xoay quanh Circle đã và đang ngày càng mở rộng trong suốt năm qua. Tháng 9 năm 2025, chủ tịch Circle là Heath Tarbert tiết lộ rằng công ty đang khám phá các giao dịch USDC “có thể đảo ngược”—một lựa chọn có thể cho phép các khoản tiền được hoàn lại hoặc điều chỉnh nhằm đáp ứng các vụ hack, trộm cắp và gian lận. Khái niệm này sẽ thể hiện một bước chuyển căn bản trong quản lý rủi ro của stablecoin, mang lại phương án khắc phục trong các trường hợp các dòng chảy phi pháp lọt qua các cơ chế kiểm soát thông thường.

Circle không hề né tránh việc hành động trong một số hoàn cảnh. Đơn vị phát hành đã công khai đóng băng các khoản tiền USDC và đưa vào danh sách đen các ví liên quan tới các địa chỉ Tornado Cash, một động thái phù hợp với các lệnh trừng phạt của OFAC vào năm 2022. Những bước này cho thấy Circle sẵn sàng can thiệp một cách chủ động khi các tín hiệu đầu vào từ cơ quan quản lý hoặc các cơ quan thực thi pháp luật phù hợp với khuôn khổ “khắc phục rủi ro” của công ty. Việc một hệ thống có thể đảo ngược sẽ tương tác như thế nào với các chế độ trừng phạt hiện có và các thông báo từ khu vực tư nhân vẫn là chủ đề đang được thảo luận sôi nổi giữa các bên kiểm toán, sàn giao dịch và người dùng.

Bối cảnh, rủi ro và lộ trình phía trước cho nhà đầu tư và người xây dựng

Cuộc trò chuyện về cách tiếp cận của Circle nằm ở giao điểm giữa tuân thủ, bảo vệ người dùng và cấu trúc thị trường. Những người ủng hộ các kiểm soát on-chain mạnh hơn cho rằng các tiêu chuẩn rõ ràng, có thể thực thi giúp giảm thiểu rủi ro “giữ cổng” mà các thực thể tập trung tạo ra cho những người dùng vận hành trên cả các hệ sinh thái có cấp phép và không cấp phép. Những người phản đối cảnh báo rằng các công cụ kìm hãm tài sản nặng tay hoặc thiếu minh bạch có thể tạo ra các điểm rẽ mới cho thao túng thị trường hoặc làm cản trở các dòng thanh khoản hợp pháp, qua đó làm nổi bật sự giằng co giữa bảo mật và đổi mới phi tập trung.

Đối với nhà đầu tư và người xây dựng, các câu hỏi then chốt là ranh giới nằm ở đâu giữa việc thực thi hợp pháp và sự lạm quyền, cũng như chính sách và công nghệ sẽ phát triển ra sao để đối phó các vectơ tấn công mới. Các sự cố mà ZachXBT nêu bật cho thấy rằng ngay cả các stablecoin được sử dụng rộng rãi cũng có thể trở thành điểm bùng phát cho các cuộc tranh luận về trách nhiệm, tính minh bạch và trách nhiệm giải trình giữa các bên đứng giữa người dùng và nền kinh tế crypto—bao gồm cả các đơn vị phát hành, sàn giao dịch và các bên lưu ký.

Bình luận công khai từ cộng đồng crypto—bao gồm cả những người theo dõi hoạt động on-chain—đã làm nổi bật vai trò của các tác nhân tập trung như những điểm nghẽn tiềm năng trong dòng chảy của các khoản tiền phi pháp. Một số người bình luận cho rằng cần có các tín hiệu tuân thủ mạnh mẽ và có thể kiểm chứng hơn được nhúng trong stablecoin, trong khi những người khác lập luận rằng hướng đi tốt nhất là thiết kế các hệ thống có năng lực phát hiện gian lận và phản hồi mạnh hơn, giảm thiểu tối đa nhu cầu tin tưởng, và không chỉ dựa vào sự can thiệp tập trung.

What to watch next

Những câu hỏi then chốt vẫn chưa có câu trả lời dứt khoát: Liệu Circle sẽ chuyển từ các giao dịch có thể đảo ngược giai đoạn thăm dò sang một khuôn khổ cụ thể có thể kiểm toán cho việc hoàn lại hoặc khắc phục trong các vụ hack? Kỳ vọng của cơ quan quản lý sẽ định hình các biện pháp kiểm soát rủi ro của Circle và thời điểm đóng băng tài sản hoặc đưa vào danh sách đen như thế nào? Và liệu sẽ có thêm các báo cáo công khai hoặc các cuộc kiểm toán độc lập để làm sáng tỏ việc các dòng chảy USDC được quản lý ra sao trong các sự cố ngoài đời thực?

Khi Circle cân nhắc các câu hỏi này, ngành công nghiệp sẽ tiếp tục theo dõi phản ứng của công ty đối với các sự cố trong quá khứ và bất kỳ cam kết chính thức nào mà công ty đưa ra liên quan đến các biện pháp bảo vệ trong tương lai. Cuộc tranh luận đang diễn ra nhiều khả năng sẽ ảnh hưởng đến cách người dùng đánh giá độ tin cậy của stablecoin, cách các nhà phát triển thiết kế các lớp bảo vệ cho các giao thức on-chain, và cách các cơ quan quản lý điều chỉnh việc thực thi xung quanh các “đường ray” crypto tập trung.

Người đọc nên theo dõi mọi tuyên bố chính thức từ Circle và các điểm dữ liệu mới từ các nhà nghiên cứu on-chain và các bên kiểm toán có thể giúp đánh giá lại cách USDC và các stablecoin tương tự vận hành trong các vụ hack, gian lận và các sự kiện căng thẳng khác.

** Lưu ý rủi ro & thông báo liên kết liên kết:** Tài sản crypto biến động và vốn chịu rủi ro. Bài viết này có thể chứa các liên kết liên kết.

MENAFN04042026008006017065ID1110941760