Gần đây có người mới hỏi tôi về ý nghĩa của vị thế Long và vị thế Short, nên tôi quyết định tổng hợp lại để chia sẻ với mọi người.

Trước hết nói về vị thế Long nhé, thực ra rất đơn giản — bạn là người kỳ vọng giá sẽ tăng. Mua vào một tài sản, kỳ vọng nó tăng giá, rồi bán ra cao mua vào thấp để kiếm lời từ chênh lệch. Ví dụ như lúc trước tôi mua 1 Bitcoin với giá 20,000 USD, nghĩ rằng sớm muộn gì nó cũng sẽ tăng lên 25,000 USD, và cuối cùng đúng như kỳ vọng, tôi bán đi và kiếm được 5,000 USD (tất nhiên là phí giao dịch được tính riêng). Loại vị thế này có rủi ro tương đối có thể kiểm soát, tối đa chỉ là lỗ hết số vốn bạn đã bỏ vào.

Còn vị thế Short thì ngược lại. Bạn dự đoán một tài sản nào đó sẽ giảm giá, nên bạn vay tài sản đó từ công ty môi giới rồi bán trước; sau khi giá giảm thì mua lại để trả cho họ, còn phần chênh lệch ở giữa chính là lợi nhuận của bạn. Ví dụ, tôi mượn 10 cổ phiếu của một công ty nào đó, mỗi cổ phiếu giá 100 USD rồi bán đi, thu về 1,000 USD. Sau đó, giá cổ phiếu giảm xuống 80 USD, tôi dùng 800 USD mua lại để trả cho công ty môi giới, và lãi ròng 200 USD. Nghe có vẻ không tệ đúng không?

Nhưng ở đây có một điểm khác biệt quan trọng về rủi ro. Đối với vị thế Long, mức lỗ tối đa chính là số tiền bạn đã đầu tư — nếu tài sản giảm về 0 thì bạn sẽ lỗ hết, không thể tệ hơn nữa. Còn vị thế Short thì khác, về mặt lý thuyết rủi ro là vô hạn. Bởi vì giá tài sản có thể tăng vô hạn, nên khoản lỗ của bạn cũng không có giới hạn. Nếu tài sản bạn bán khống đột nhiên tăng mạnh, khoản lỗ có thể còn vượt xa hơn số tiền vốn ban đầu mà bạn đã vay.

Vì vậy, việc hiểu ý nghĩa của vị thế Long và vị thế Short là rất quan trọng, đặc biệt là phải nắm rõ giới hạn rủi ro của từng loại. Vị thế Long thì tương đối thân thiện hơn, còn vị thế Short cần cẩn trọng hơn.