"Thứ Hai Đen"! Vàng sụt giảm 6% trong ngày, mức 4000 USD có nguy hiểm?

Hỏi AI · Tại sao xung đột Trung Đông lại khiến vòng hào quang trú ẩn an toàn của vàng suy yếu?

Vàng đang trải qua đợt bán tháo tồi tệ nhất kể từ năm 1983. Khi “thiên đường trú ẩn” trở thành máy rút tiền đóng vị thế, khi kỳ vọng tăng lãi suất hoàn toàn đè nặng lên tâm lý trú ẩn, thì đáy của vàng nằm ở đâu?

Ảnh hưởng của việc xung đột Trung Đông ngày càng leo thang gây ra lo ngại lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất toàn cầu tăng cao, khiến giá vàng giảm mạnh 6% trong ngày thứ Hai, xóa sạch tất cả mức tăng kể từ đầu năm, và là ngày giảm thứ chín liên tiếp. Tuần trước, vàng đã ghi nhận mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ năm 1983.

Tính đến thời điểm bài viết, giá vàng giao ngay giảm 6%, đã từng xuyên thủng mức 4.200 USD; bạc giao ngay giảm hơn 9%, từng giảm xuống gần 61 USD.

Chuyên gia phân tích thị trường trưởng của KCM Trade, Tim Waterer, cho biết: “Khi xung đột Iran bước sang tuần thứ tư, cộng thêm giá dầu dao động quanh mức 100 USD, kỳ vọng của thị trường đã chuyển từ cắt giảm lãi suất sang khả năng tăng lãi suất. Xét về lợi suất, điều này làm giảm sức hấp dẫn của vàng đáng kể.”

Cuối tuần trước, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã gửi tối hậu thư cuối cùng tới Iran, yêu cầu nước này mở lại eo biển Hormuz trong vòng hai ngày, nếu không sẽ tiến hành oanh tạc các nhà máy điện của Iran.

Iran phản hồi rằng, nếu các cơ sở phát điện của họ bị tấn công, họ sẽ “hoàn toàn” đóng cửa tuyến đường chiến lược này, đồng thời tấn công các cơ sở hạ tầng năng lượng, công nghệ thông tin và khử muối nước biển. Tối hậu thư của Trump được gửi đi vào lúc 7 giờ 44 phút tối theo giờ New York tuần trước.

Waterer bổ sung: “Trong giai đoạn tâm lý trú ẩn tăng cao này, tính thanh khoản cao của vàng lại trở thành ‘điểm yếu’ của nó. Việc thị trường chứng khoán liên tục giảm khiến nhà đầu tư buộc phải đóng vị thế vàng để thu hồi vốn, nhằm bù đắp các khoản ký quỹ bổ sung cho các tài sản khác.”

Chuyên gia tư vấn của Ngân hàng BNP Paribas, Wayne Gordon, nói: “Quy mô bán tháo vàng không phải là chưa từng có trong lịch sử, nhưng hiện tại, tốc độ bán ra còn nhanh hơn nhiều so với các thời điểm trước đây.”

Do nhà đầu tư đang cân nhắc các mối đe dọa qua lại giữa Mỹ và Iran nhằm vào các cơ sở năng lượng, chỉ số chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc đồng loạt giảm mạnh trong ngày thứ Hai. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 6,49%, chỉ số Nikkei 225 của Nhật giảm 3,48%.

Việc phong tỏa eo biển Hormuz giữ giá dầu ở mức cao, đẩy chi phí vận chuyển và sản xuất tăng, từ đó làm gia tăng lo ngại lạm phát. Mặc dù lạm phát tăng cao thường làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một công cụ trú ẩn, nhưng lãi suất cao lại kìm hãm nhu cầu đối với loại tài sản không sinh lợi này.

Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong năm đã tăng vọt, hiện tại khả năng tăng lãi suất đã vượt xa khả năng cắt giảm. Theo dữ liệu từ công cụ theo dõi của CME FedWatch, xu hướng hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy đến tháng 12 năm nay, xác suất tăng lãi suất đã đạt khoảng 32%.

Giám đốc chiến lược hàng hóa của Ngân hàng Société Générale, David Wilson, cho biết, phản ứng của vàng trước “tác động kinh tế vĩ mô hiện tại” có tiền lệ rõ ràng trên thị trường. Ông nói: “Nếu xem xét ba chu kỳ tác động kinh tế trước đây — năm 2008, 2020 và 2022 — ban đầu, vàng đều giảm theo phản ứng của thị trường đối với các tin tức, nhà đầu tư thường bán tháo để giữ USD.” Ông bổ sung rằng, sau ba chu kỳ này, vàng đã có xu hướng tăng liên tục.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày của giá vàng tiếp tục giảm xuống dưới 30, một số nhà giao dịch cho rằng mức này cho thấy vàng đang trong trạng thái quá bán. Đồng thời, dữ liệu hàng tuần do CFTC công bố vào thứ Sáu tuần trước cho thấy, tính đến ngày 17 tháng 3, vị thế mua ròng vàng của các quỹ phòng hộ và các nhà đầu cơ lớn khác đạt mức cao nhất trong bảy tuần.