Polymarket gây nổ tung "giao dịch xung đột": Xung đột Trung Đông, phát biểu của Trump trở thành mục tiêu cược mới trên thị trường

Khi các nhà phân tích truyền thống vẫn còn phân vân không biết giá dầu Brent sẽ là 110 hay 120 USD, các nhà cá cược trên thị trường dự đoán đã sớm đưa ra câu trả lời bằng tiền thật: Cuộc xung đột này sẽ không kết thúc nhanh chóng, thị trường đang định giá cho “đối đầu lâu dài”.

Chiến tranh ở Trung Đông chưa như dự đoán sẽ chấm dứt vào tháng Ba. Khi tình hình Iran bước sang tuần thứ tư, lượng tàu chở dầu qua eo biển Hormuz giảm đột ngột chỉ còn 1 đến 2 chiếc mỗi ngày, giá dầu quốc tế vẫn vững vàng trên ngưỡng 110 USD. Đồng thời, một nền tảng dự đoán thị trường tên là Polymarket đang âm thầm trở thành chiến trường tiên phong để các nhà giao dịch toàn cầu theo dõi xu hướng địa chính trị.

Dữ liệu mới nhất cho thấy, số người dùng hoạt động hàng ngày của Polymarket đã vượt 151.400 người, tổng giao dịch trong hai tuần qua vượt quá 1 tỷ USD, đều lập kỷ lục mới. Điều gì khiến nền tảng dự đoán dựa trên blockchain này nổi bật giữa thời hỗn loạn?

1. Thị trường đã hoàn toàn mất niềm tin vào “chiến thuật nhanh chóng kết thúc”

● Vào ngày 28 tháng 2, khi tình hình Iran bùng phát, các nhà giao dịch trên Polymarket từng có kỳ vọng lạc quan — thị trường cho rằng khả năng xung đột kết thúc vào tháng 3 là 78%. Một tháng sau, con số này đã giảm mạnh còn 4%.

● Báo cáo mới nhất của CICC trích dẫn dữ liệu từ Polymarket cho thấy, khả năng cao nhất thị trường dự đoán xung đột sẽ kết thúc trong khoảng từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 15 tháng 5 là 44%. Điều này có nghĩa là, căng thẳng địa chính trị không những không dịu đi mà còn chuyển từ phản ứng tâm lý ngắn hạn sang rủi ro hệ thống dài hạn hơn.

● Giám đốc đầu tư của Northern Trust, ông Eric Freedman, trong báo cáo ngày 13 tháng 3 đã chỉ ra rằng, các dự đoán của thị trường đều rất nhất quán: “Xung đột sẽ kéo dài hơn vài ngày hoặc vài tuần”. Dự đoán này phản ánh rõ ràng trên giá tài sản: vàng giảm 15%, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt lên 4.4%, độ biến động của thị trường chứng khoán Mỹ, Trung Quốc và Hồng Kông đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025.

2. Cuộc chơi về giá dầu: 100 USD là “điểm chia”

● Đường đi của giá dầu trở thành chiến trường cạnh tranh gay gắt nhất trên thị trường dự đoán. Theo phân tích của CICC, mức 100 USD là ngưỡng then chốt — nếu giá dầu duy trì trên 100 USD và kéo dài đến quý 3, quý 4, chỉ số CPI tổng thể của Mỹ sẽ luôn duy trì trên 3.5%, đồng nghĩa với việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ không thể cắt giảm lãi suất trong năm nay.

● Tuy nhiên, thị trường có sự phân hóa lớn về dự đoán về đường đi của giá dầu. Thị trường trái phiếu qua kỳ vọng lãi suất “dịch” ra các kịch bản: xung đột sẽ kéo dài đến quý 3, quý 4, và giá dầu duy trì trên 100 USD — điều này được CICC gọi là “kỳ vọng bi quan nhất”. Trong khi đó, thị trường cổ phiếu không tính đến các kịch bản cực đoan như vậy.

● Khảo sát các nhà quản lý đầu tư toàn cầu của BofA Merrill Lynch cho thấy, trung bình thị trường dự đoán giá dầu cuối năm khoảng 76 USD, chỉ 11% nhà đầu tư kỳ vọng vượt quá 90 USD. Sự chênh lệch kỳ vọng này vừa mang lại rủi ro, vừa tiềm ẩn cơ hội.

3. Lời phát biểu của Trump trở thành cược mới: giảm cấp hay nâng cấp?

● Ngày 21 tháng 3, Trump đăng trên Truth Social ám chỉ sẽ “từng bước kết thúc” hoạt động quân sự ở Trung Đông. Lời bình luận này từng gây phản ứng mạnh trên thị trường: ETF chứng khoán Mỹ tăng mạnh, giá dầu Brent giảm từ 112 USD xuống gần 108 USD.

● Tuy nhiên, các tín hiệu mâu thuẫn liên tiếp xuất hiện. Chỉ vài giờ sau khi Trump đăng bài, Bộ Quốc phòng Mỹ xác nhận đã điều thêm hàng nghìn lính thủy quân lục chiến tới Trung Đông. Bộ trưởng Quốc phòng Israel sau đó nhấn mạnh, hoạt động quân sự phối hợp Mỹ-Israel sẽ “tăng cường đáng kể”.

● Thậm chí, ngay sau lời “từng bước giảm cấp”, Trump lại đưa ra “tối hậu thư 48 giờ”, yêu cầu Iran mở cửa hoàn toàn eo biển Hormuz, nếu không sẽ bị tấn công các nhà máy điện. Những phát ngôn mâu thuẫn này khiến thị trường rơi vào trạng thái khó xử.

● Ông Richard N. Haass, cựu thành viên Hội đồng An ninh Quốc gia Mỹ, nhận xét: “Lời nói và hành động mâu thuẫn của Trump có thể là biểu hiện của chủ nghĩa mới trong chính sách Trung Đông của ông — dù Mỹ đã phá vỡ sự ổn định, nhưng người khác sẽ phải gánh chịu hậu quả”.

● Các nhà giao dịch trên Polymarket rõ ràng không tin tưởng vào lời giảm cấp của Trump. Dữ liệu cho thấy, khả năng eo biển Hormuz hoạt động bình thường trở lại vào cuối tháng 4 chỉ khoảng 30%, và xác suất này liên tục giảm trong vài ngày giao dịch gần đây.

4. Các nhà phân tích cảnh báo: Lời nói của Trump “đừng dễ tin”

Trước biến động do lời của Trump gây ra, nhiều tổ chức đã đưa ra cảnh báo.

● Theo phân tích của Liên đoàn Tài chính, mặc dù Trump công khai thể hiện xu hướng giảm căng thẳng, nhưng quân đội Mỹ ở Trung Đông lại đang tăng cường, điều này cho thấy xung đột khó có thể kết thúc trong ngắn hạn. “Từ ‘từng bước giảm cấp’ được các chuyên gia quân sự hiểu là Mỹ đang chuyển từ mở rộng quy mô sang hạn chế can thiệp, hoặc duy trì các hoạt động không quá lớn, như không kích, và giảm khả năng xâm lược bằng bộ binh”.

● Từ góc độ này, lời Trump về “giảm cấp” không thể đảm bảo giá dầu sẽ giảm. Trong bối cảnh xung đột kéo dài, eo biển Hormuz khó có thể hoạt động bình thường trở lại. Các nhà phân tích khá thận trọng, do Trump đã nhiều lần thay đổi thái độ trong 3 tuần qua, khuyên nhà đầu tư “đừng dễ tin vào những lời này”.

5. Polymarket vs. Kalshi: Cuộc đối đầu của hai nền tảng dự đoán

Khi rủi ro địa chính trị ngày càng gia tăng, giá trị của các nền tảng dự đoán ngày càng nổi bật. Hiện tại, hai nền tảng dự đoán tiêu biểu nhất của Mỹ là Polymarket và Kalshi, đều hoạt động dưới sự giám sát của CFTC, nhưng có cấu trúc khác biệt rõ rệt.

● Polymarket là nền tảng dự đoán dựa trên blockchain, hoạt động trên mạng Polygon, sử dụng stablecoin USDC để giao dịch. Ưu điểm là minh bạch, nhanh chóng, chi phí thấp, rất phù hợp để mở rộng thị trường chính trị toàn cầu, tiền điện tử, các sự kiện địa chính trị mới nổi.

● Kalshi là sàn giao dịch hoàn toàn được CFTC cấp phép, có thể giao dịch bằng tiền pháp định, dẫn đầu trong lĩnh vực dữ liệu vĩ mô (quyết định lãi suất liên bang, dữ liệu lạm phát) và thị trường nội địa Mỹ.

Cả hai nền tảng đều đang thúc đẩy quá trình phổ biến thị trường dự đoán. Dữ liệu mới nhất cho thấy, số nhà giao dịch hoạt động hàng tháng của Polymarket đạt từ 250.000 đến 500.000 người, lượng truy cập website hàng tháng vượt 17 triệu, dự kiến đến năm 2025, tổng giao dịch sẽ đạt 18 tỷ USD.

6. Xu hướng ngành: Nasdaq cũng đã tham gia

Sức hút của thị trường dự đoán đang mở rộng từ lĩnh vực tiền điện tử sang tài chính truyền thống. Ngày 2 tháng 3 năm 2026, Nasdaq chính thức nộp đơn xin phép SEC để ra mắt các sản phẩm quyền chọn nhị phân liên quan đến chỉ số Nasdaq-100. Những sản phẩm này, gọi là “quyền chọn liên quan đến kết quả”, có giá từ 0.01 đến 1 USD, cho phép nhà đầu tư đặt cược vào việc một sự kiện cụ thể có xảy ra hay không.

Điều này có nghĩa là một trong những “ông lớn” của phố Wall chính thức bước vào lĩnh vực dự đoán. Dù Kalshi và Polymarket trước đó đã cung cấp các sản phẩm tương tự dưới sự giám sát của CFTC, nhưng sự tham gia của Nasdaq đánh dấu việc dự đoán đã được chính thức công nhận trong hệ thống tài chính chính thống. Nếu được chấp thuận, đây sẽ là lần đầu tiên Nasdaq tham gia thị trường dự đoán.

7. Dự báo thị trường: Theo dõi ba biến số chính

Trước tình hình diễn biến liên tục của tình hình Trung Đông, Northern Trust khuyên nhà đầu tư chú ý đến ba yếu tố chính:

1. Tín hiệu chính sách của Fed

Ngày 3 tháng 3, Fed sẽ công bố tóm tắt dự báo kinh tế. Mặc dù thị trường không kỳ vọng Fed sẽ điều chỉnh lãi suất, nhưng cách Fed mô tả chung về xung đột và thời gian dự kiến kéo dài sẽ cung cấp tín hiệu quan trọng cho thị trường.

2. Tình hình lưu thông qua eo biển Hormuz

Kể từ ngày 9 tháng 3, lượng tàu chở dầu qua eo biển này duy trì ở mức thấp 1-2 chiếc trong vòng 7 ngày liên tiếp. Khi nào hoạt động bình thường trở lại sẽ là chỉ số trực tiếp nhất để đánh giá rủi ro địa chính trị giảm xuống.

3. Tính nhất quán trong phát ngôn của Trump

Từ “từng bước giảm cấp” đến “tối hậu thư 48 giờ”, các phát ngôn liên tục của Trump đã trở thành nguyên nhân chính gây biến động thị trường. Các nhà giao dịch đang định giá từng phát ngôn của Trump trên Polymarket — chủ đề dự đoán chính trị này đang dần trở thành xu hướng mới được người dùng quan tâm.