Tăng trưởng việc làm ADP giảm tốc, dự kiến tốc độ tăng việc làm phi nông nghiệp tháng 1 phân hóa

BearMarketMonk · 2026-03-12T02:00:59+00:00

Phân tích mới nhất cho thấy, vào tháng 1 năm 2026, thị trường lao động Mỹ có sự phân hóa rõ rệt về dữ liệu việc làm, dự kiến số lượng việc làm của ADP sẽ giảm xuống còn 30,000 người, trong khi số việc làm phi nông nghiệp dự kiến tăng 85,000 người. Sự khác biệt này chủ yếu xuất phát từ việc dữ liệu ADP không đủ nhạy cảm với ngành bán lẻ, cũng như sự điều chỉnh cấu trúc giữa các ngành, các nhà đầu tư cần thận trọng khi diễn giải các dữ liệu liên quan.

BearMarketMonk

2026-03-12 02:00:59

Đang tạo bản tóm tắt

Theo phân tích mới nhất của tổ chức nghiên cứu kinh tế độc lập Continuum Economics, thị trường lao động Mỹ tháng 1 năm 2026 cho thấy những tín hiệu phức tạp. Nhà kinh tế trưởng khu vực Bắc Mỹ của tổ chức, ông Dave Sloan, chỉ ra rằng dự báo tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp có sự khác biệt rõ rệt so với dữ liệu việc làm của ADP, điều này đáng để thị trường chú ý.

Sự phân kỳ giữa dữ liệu ADP và dự báo số việc làm phi nông nghiệp

Continuum Economics dự đoán, số việc làm của ADP trong tháng 1 sẽ tăng 30.000, giảm rõ rệt so với mức 41.000 của tháng 12. Tuy nhiên, kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp của thị trường lại tích cực hơn. Tổ chức này phân tích rằng, số việc làm phi nông nghiệp trong tháng 1 dự kiến sẽ tăng 85.000, trong khi dữ liệu của ADP thể hiện rõ ràng sự yếu kém hơn nhiều.

Sự khác biệt này không phải ngẫu nhiên. Theo so sánh lịch sử, trong sáu tháng qua, dữ liệu việc làm của ADP trung bình thấp hơn số việc làm phi nông nghiệp 2,2 vạn. Đến năm 2026, khoảng cách này dự kiến sẽ mở rộng thêm khoảng 5 vạn, mặc dù đã thu hẹp so với mức chênh lệch vào tháng 9 và tháng 11, nhưng mức độ lệch trong tháng 1 vẫn sẽ đạt mức cao nhất gần đây.

Sự phục hồi yếu ớt của bán lẻ và sự nổi bật của khác biệt ngành

Thị trường kỳ vọng dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1 sẽ bật dậy sau đợt suy giảm gần đây của ngành bán lẻ. Tuy nhiên, dữ liệu của ADP phản ứng với ngành bán lẻ lại khá yếu, hai chỉ số này có ảnh hưởng tự nhiên khác nhau đối với ngành này. Đây cũng là một trong những nguyên nhân chính gây ra sự lệch pha giữa hai dữ liệu.

Về chi tiết ngành, đặc điểm phân hóa trong báo cáo của ADP tháng 1 rất rõ nét. Ngành sản xuất hàng hóa nhìn chung tích cực, đặc biệt là ngành xây dựng dự kiến sẽ có dấu hiệu cải thiện nhẹ; trong khi đó, tốc độ tăng trưởng của ngành dịch vụ lại đối mặt với áp lực chậm lại. Đáng chú ý, xu hướng dữ liệu của ADP yếu hơn số việc làm phi nông nghiệp trong lĩnh vực dịch vụ là rõ rệt nhất, trong đó các ngành giáo dục và y tế thể hiện sự khác biệt rõ ràng, điều này có thể dự báo sự khác biệt về cấu trúc trong cách hiểu thị trường lao động của hai nguồn dữ liệu.

Các nhà phân tích cho rằng, những khác biệt nhỏ trong từng ngành này phản ánh thị trường lao động Mỹ đang đối mặt với quá trình điều chỉnh mang tính cấu trúc, do đó các nhà đầu tư cần thận trọng hơn khi cùng lúc diễn giải dữ liệu của ADP và số việc làm phi nông nghiệp.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.