2026-3-12 Chứng khoán chuyển đổi Điều chỉnh danh mục

Đầu tư là một cuộc thi về sức hút, mua vào khi sức hút đang ở đỉnh cao là điều nguy hiểm nhất, vì lúc đó tất cả các yếu tố tích cực và quan điểm đã được phản ánh vào giá cả, và sẽ không còn người mua mới xuất hiện nữa.

Đầu tư an toàn nhất, có tiềm năng sinh lời lớn nhất, là khi không ai thích, sau một thời gian, khi một loại chứng khoán trở nên được ưa chuộng, thì giá của nó chỉ có thể đi theo một hướng: tăng lên!

Vì tỷ lệ phần trăm vị thế trái phiếu chuyển đổi của cá nhân không cao (khoảng 45% tổng danh mục), đã là mức thấp nhất của vị thế nắm giữ, tôi không dự định giảm bớt vị thế chủ động, tuần trước đã tăng nhẹ, duy trì vị thế thực sự không dễ dàng…

Tối qua tham gia buổi tụ họp bạn cũ, trong đó hỏi ý kiến mọi người về thị trường hiện tại, có nhiều ý kiến trái chiều, tôi và một người bạn thân nghĩ rằng thị trường đã đi vào giai đoạn giữa hoặc cuối, tỷ lệ vị thế lần lượt là 50% và 20%, một người anh lớn nghĩ rằng thị trường dài hạn vẫn tích cực, tỷ lệ vị thế trên 80%, còn một người khác ban đầu chủ yếu theo chúng tôi để làm các khoản đầu tư rủi ro thấp, giờ có chút dao động, dự định sẽ đầu tư thêm vào thị trường chứng khoán, nhưng đến năm 2026 thì người anh lớn đó mới có lợi nhuận, tối qua chính anh ấy đã trả tiền…

Thị trường tổng thể ngày hôm qua:

Ngày giao dịch trước đó, trái phiếu chuyển đổi ổn định, cổ phiếu A tăng, thị trường Mỹ giảm, chỉ số FTSE A50 giảm, thị trường Mỹ tối qua đi ngang, thị trường Nhật Hàn đã mở cửa và giảm nhẹ, các yếu tố bên ngoài vẫn còn rất lớn, quan sát xem hôm nay có thể giữ vững không…

Chỉ số trái phiếu chuyển đổi từ ngày 13 tháng 2 năm 2023 là 2090, giảm xuống còn 1753 vào ngày 5 tháng 2 năm 2024. Đến hiện tại là 2728, trung vị là 141.6, nhiệt độ 92.6 độ, có 284 trái phiếu chuyển đổi trên 130元, nhiều hơn 5 so với ngày trước, chiếm tỷ lệ 78.7%; có 11 trái dưới 110元, bằng ngày trước, giá thấp nhất là 0, cao nhất là 12; trong tháng 3, có 4 trái xanh và 4 trái đỏ. Giao dịch trái phiếu chuyển đổi đạt 66,7 tỷ, tăng 1 tỷ so với ngày giao dịch trước, tỷ lệ vòng quay là 13%, giảm xuống còn 60 tỷ vào ngày thứ hai. Chỉ số trái phiếu chuyển đổi tăng 1 điểm, lên 2728 điểm, giá trung bình là 162.9, thấp hơn 0.4 so với ngày trước, trung vị có mức chênh lệch giá cao hơn 32.2%, cao hơn 0.4 so với ngày trước, tổng giá trị giao dịch cổ phiếu A là 25.285 tỷ, tăng 1.1 tỷ so với ngày trước. Hôm qua mở cửa cao rồi đi xuống, dao động trung bình, cuối cùng tăng nhẹ, nhiệt độ tâm lý trái phiếu chuyển đổi vẫn duy trì ở mức cao; có hoạt động T mua bán T, giữ vị thế;

Hôm qua, trái phiếu Bách Xuyên 2 tăng 16.5%, đứng đầu; độ tập trung giao dịch trái phiếu chuyển đổi tăng, top 5 mã chiếm từ 15% đến 19.6% tổng giao dịch trái phiếu chuyển đổi, khối lượng giao dịch cao nhất là 51 tỷ; đa số các mã khác giảm hoạt động, số lượng mã giao dịch dưới 10 triệu là 5 mã, so với 4 mã ngày trước, chiếm khoảng 1.5% tổng số mã thị trường, số tiền thấp nhất từ 7.98 triệu xuống còn 5.12 triệu.

Thông tin liên quan đến trái phiếu chuyển đổi và thị trường hôm nay:

Linuo ngày giao dịch cuối cùng, Vệ Ninh giảm giá; Hồng Tường bị cưỡng chế mua lại; U Bang và Titan không bị cưỡng chế; Trái phiếu Hạ Thiên: niêm yết ngày 12 tháng 3, Trái phiếu Thịnh Thái: không giảm giá…

Tiểu Hùng Điện Tử: lợi nhuận ròng năm 2025 đạt 401 triệu, tăng 39.17% so với cùng kỳ; Silver Wheel, công ty con Lãng Tín đã qua vòng phê duyệt tại Sở Giao dịch Bắc Kinh; Thượng Thanh: từ ngày 13 tháng 3 sẽ tạm dừng chuyển đổi; điều này có nghĩa là trái phiếu chuyển đổi sẽ phát hành trong thời gian tới…

Hôm nay, Guangli, Weice, Yong 22, Vi Đạo, Sai Li, Cát Lợi sẽ nhanh chóng đáp ứng điều kiện cưỡng chế mua lại; hôm nay, không có mã nào khác đáp ứng điều kiện cưỡng chế mua lại trong ngày, có thể sẽ phải điều chỉnh giảm giá…

Hôm nay có 1 trái phiếu mới niêm yết, không có cổ phiếu mới đăng ký, không có trái phiếu chuyển đổi mới đăng ký. Chú ý hôm nay: liệu đà phục hồi của trái phiếu chuyển đổi có tiếp tục không, v.v.

Alar, Yubang và các mã khác có xu hướng tốt, tiếp tục theo dõi; chú ý các mã như Jingrui 2, Weitang, Quang Lực, Zhengyuan 2 và các mã có giá thấp hơn…

Tổng hợp thông tin:

1. Đại hội toàn quốc lần thứ 20 của Trung Quốc sắp kết thúc;
2. Dự kiến các điểm nóng: khái niệm nuôi tôm hùm (Aofei, Zhongbei, Yitian, Xinfu); thiết bị lưới điện (Jin 05, Jingda, Huachen, Jiaze, Yubang); quang năng vũ trụ (Shuangliang, Fu 22, Aowei, Dier, Ruike, Tian 23, Long 22); ứng dụng AI (Fengyu, Dingjie, Shengxun, Jizhi, Runda, Guanzhong, Yaoji, Kelun, Siste, Pulian); không gian thương mại (Guanglian, Zai 22, Huat, Shenyu, Mengsheng, Hangyu); hóa chất (Bách Xuyên 2, Hồng Tường, Jinji, Heda, Qixiang 2); chip (Liyang, Maolai, Luv, Huicheng, Jingrui 2, Anji, Yanggu); keo quang học (Jingrui 2, Huate, Huamao, Qiangli); ngoài ra còn các khái niệm như robot hình người và các lĩnh vực khác vẫn tiếp tục theo dõi…

Hôm qua, trái phiếu chuyển đổi mở cao rồi giảm, tăng nhẹ, khối lượng giao dịch tăng; hôm nay dự kiến giảm nhẹ; các chủ đề đầu tư có cơ hội; giá cả và tỷ lệ chênh lệch của trái phiếu chuyển đổi đều khá cao, có hoạt động T mua bán T…

Dưới đây là danh sách trái phiếu đã chọn cuối tuần trước (ghi chú cá nhân, không phải khuyến nghị đầu tư): do trung vị cao, đã điều chỉnh tiêu chuẩn chọn trái phiếu phù hợp hơn! Chất lượng tổng thể cải thiện so với tuần trước, đã xem xét khả năng biến động, tất nhiên vẫn lạc quan về thị trường phía sau, vẫn dự định giữ một phần danh mục trái phiếu chuyển đổi, chọn các mã có giá thấp hơn, quy mô nhỏ hơn, ưu tiên các mã có khái niệm phong phú, hoạt động sôi động, nhằm phân bổ đều, không khuyến nghị cho vị thế đơn lẻ:

1. Trái phiếu chuyển đổi nhỏ, khoảng 130元 (dưới 3 tỷ), có thể đưa vào danh sách: Sợi dây tơ lụa…

2. Trái phiếu nhỏ dưới 150元, dưới 2 tỷ, ít dao động xuống, có thể thúc đẩy chênh lệch giá, giới hạn cao, ít rút lui, loại trừ các mã có khả năng bị cưỡng chế mua lại gần đây: Ailu, Haibo…

3. Các mã có giá thấp, chênh lệch thấp, giá khoảng 145, chênh lệch khoảng 30, còn tồn tại từ 0.5 đến 5.5 năm, phù hợp cho các chiến lược sóng: Wantian, Qiangli, Lantian, W讯, Yinwei, Hengfeng, Yirui, Mino, Shanshi, Wanshun 2, Châu Si, Thượng Thanh…

4. Các mã có giá thấp, đội hình tấn công, khoảng 150, đảm bảo tỷ lệ lợi nhuận, dưới 5 tỷ, chênh lệch khoảng 20: Tianhao, Weitang, Zhonglu, Fengshan…

5. Loại tấn công thuần túy, tỷ lệ chênh lệch khoảng 15, giá khoảng 160, quy mô 4 tỷ, loại trừ các mã có khả năng bị cưỡng chế mua lại trong 2 tuần tới: Không có…

6. Loại phòng thủ thuần túy, tỷ lệ chênh lệch không quá cao, khoảng 70%, không hoàn toàn dựa vào giảm giá, quy mô dưới 1 tỷ, lợi nhuận khoảng -3, đa dạng các khái niệm: Zhibang, Gòngtong, Kesi, Baichang, Xineng, Zhejiangjian, Haishun…

7. Các mã cá nhân quan tâm, hoạt động khá sôi động, khái niệm phong phú, giá không quá cao, có độ linh hoạt, thường khoảng 145: Kelun, Lihe, Jingrui 2, Jintian, Hongwei, Mingli, Bainiu, Changhai, Zhengyuan 2…

8. Các mã có tính chất trái phiếu, phù hợp cho những ai không muốn bỏ trống danh mục: Shenhao, Fuhan, Jiete, Ligho, Jiankang, Shou 22, Kangyi, Lizhi, Jinsi 23, Mars, Ta 21, Yuxing, Xinhai…

Gần đây, trái phiếu chuyển đổi có điều chỉnh, một số bắt đầu đáp ứng điều kiện cưỡng chế mua lại trong vài ngày, nhưng có thể không đáp ứng được, tỷ lệ chênh lệch đã giảm mạnh, như: Diao, Garden, Huaxing, Weitang, Hangxin, Triangle, Aidi, Jinji, Changhai…

Trong tình hình hiện tại, áp lực cưỡng chế mua lại rõ rệt, gây hạn chế về giới hạn tối đa, do đó không nên chọn các mã quá đắt.

Chiến lược chung là không nghiên cứu quá sâu, không tập trung, phân tán, tận dụng biến động, chơi trò bắt chuột, dùng độ rộng thay vì độ sâu, đồng thời phòng ngừa rủi ro, hướng tới lợi nhuận trung bình, có thể kết hợp sử dụng lệnh điều kiện, lệnh lưới, tận dụng tối đa biến động, không khuyến nghị cho vị thế đơn lẻ; tất cả các danh sách chọn trái phiếu đều là tổng hợp cá nhân, không phải khuyến nghị đầu tư. Đầu tư có rủi ro, cần thận trọng khi vào thị trường.

Làm trái phiếu chuyển đổi, đừng quên mục đích ban đầu, hiện tại trái phiếu chuyển đổi là loại rất tốt cho nhà lẻ, đầu tư trái phiếu chuyển đổi là một cuộc marathon, nhất định phải giữ vững chính đạo, tránh tâm lý đầu cơ, đó là chân lý, cũng là nhân quả. Mọi pháp hành đều như mộng huyễn, như sương như điện, nên quan sát như vậy, không chấp vào đâu, sinh tâm từ đó mà ra, dù giọt nước nhỏ bé cũng dần tích tụ thành đại khí…