Các tập đoàn thanh toán lớn hợp nhất với tiền mã hóa, stablecoin trở thành cơ sở hạ tầng mới của nền kinh tế toàn cầu

Toàn cầu thanh toán đang trải qua một cuộc cách mạng âm thầm. Khi các ông lớn chuyển tiền xuyên biên giới truyền thống như MoneyGram bắt đầu hợp tác sâu với stablecoin; khi các đối thủ ngành công nghiệp tưởng chừng xa cách như Stripe, Tether cùng xây dựng hạ tầng thanh toán AI thì một tín hiệu ngày càng rõ ràng hơn — stablecoin không còn chỉ là thử nghiệm trong giới crypto nữa, mà đang trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế số.

Đến năm 2025, tổng giá trị thị trường stablecoin toàn cầu đã vượt 240 tỷ USD, tăng hơn 10 lần so với 2020 là 20 tỷ USD. Đây không chỉ là con số tăng trưởng đơn thuần, mà còn đại diện cho một hạ tầng thanh toán mới đang hình thành trên toàn cầu. Và điều thúc đẩy sự tăng trưởng này là sự thúc đẩy đa chiều từ các ông lớn thanh toán, nền tảng công nghệ, các tổ chức tài chính truyền thống. Stablecoin đang từ “đổi mới ở rìa” chuyển thành “hạ tầng chính thống”.

Thị trường bứt phá: Giai đoạn mở rộng quy mô stablecoin mới

Thị trường stablecoin đã bước vào giai đoạn bùng nổ. USDT vẫn chiếm ưu thế tuyệt đối, vốn hóa hơn 1500 tỷ USD, chiếm gần 63%; USDC đứng thứ hai, khoảng 602 tỷ USD, chiếm gần 25%. Các stablecoin mới nổi cũng đang phát triển nhanh chóng, như Dai, USDD, OpenDollar, USDO đều ghi nhận mức tăng đáng kể trong các giai đoạn khác nhau.

Xét theo phân phối mạng lưới, Ethereum vẫn là mạng chính chứa stablecoin, với vốn hóa đạt 1225 tỷ USD. Tuy nhiên, đáng chú ý là các ứng dụng stablecoin trên các blockchain công khai như Solana, Avalanche cũng đang tăng tốc thâm nhập, các blockchain mới như Hyperliquid, Sei, Unichain trong thời gian gần đây đều có tốc độ tăng trưởng stablecoin trên 20%. Điều này phản ánh stablecoin đang mở rộng từ mạng Ethereum trung tâm sang hệ sinh thái đa chuỗi.

Đường đi khác biệt của Meta và Stripe: Ai đang định hình lại hệ sinh thái thanh toán

Meta đang âm thầm quay trở lại thị trường thanh toán. So với dự án Diem với tham vọng “xây dựng đồng dự trữ toàn cầu” ngày xưa, lần này Meta hướng tới mục tiêu thực dụng hơn — giải quyết vấn đề thanh toán xuyên biên giới cho các nhà sáng tạo trên Instagram và WhatsApp.

Logic đằng sau rất rõ ràng: Trong nền tảng Meta, nếu thu nhập của nhà sáng tạo, quảng cáo, tiền thưởng của người dùng đều có thể lưu chuyển bằng stablecoin, toàn bộ hệ sinh thái sẽ hình thành “chu trình nội bộ”. Người dùng không cần phải rút tiền đổi sang fiat thường xuyên, độ dính của vốn tăng cao, giá trị thương mại của nền tảng cũng theo đó mở rộng. Trong mô hình này, stablecoin không còn chỉ là công cụ thanh toán, mà còn là phương tiện mang giá trị của nền kinh tế nền tảng.

Ngược lại, sự kết hợp giữa Stripe và Tether đại diện cho một con đường khác — xây dựng hệ thống thanh toán gốc dành cho AI Agent.

Việc AI tham gia hoạt động kinh tế quy mô lớn đã trở thành tất yếu. Nhưng câu hỏi là: AI Agent sẽ “làm việc” như thế nào trong hệ thống tài chính hiện tại? Nó cần hạ tầng thanh toán ra sao? Hệ thống ngân hàng truyền thống rõ ràng không phù hợp — được thiết kế cho con người, chậm chạp, chi phí cao, cần trung gian tin cậy. Trong khi đó, stablecoin trên blockchain lại phù hợp tự nhiên với nhu cầu của AI: giao dịch tần suất cao, thanh toán tức thì, có thể lập trình, vượt qua giới hạn địa lý.

Giải pháp của Stripe là theo hướng từng bước — trong khung pháp lý hiện tại, tích hợp USDC, kết hợp mô hình kiểm soát rủi ro AI, cho phép doanh nghiệp kích hoạt thanh toán trên chuỗi trong hệ thống hiện có. Tether thì táo bạo hơn, ra mắt nền tảng QVAC, xây dựng mạng lưới P2P hoàn toàn phi tập trung, do AI điều khiển.

Hai con đường xuất phát khác nhau, nhưng mục tiêu chung là: xây dựng hạ tầng thanh toán gốc phù hợp với thời đại AI.

Thống nhất ngành: Tại sao tài chính truyền thống cũng bắt đầu đón nhận stablecoin

Tại hội nghị Consensus 2025, một sự đồng thuận hiếm hoi trong ngành đang hình thành. CEO MoneyGram Anthony Soohoo nhấn mạnh, stablecoin đang trở thành thành phần then chốt của hệ thống thanh toán toàn cầu, đặc biệt ở các quốc gia lạm phát cao và thị trường mới nổi, stablecoin đã vượt qua định nghĩa công cụ thanh toán, trở thành phương tiện lưu trữ giá trị quan trọng. Giám đốc tiền số của PayPal Jose Fernandez da Ponte còn khẳng định rõ ràng, ngân hàng phải tham gia lĩnh vực crypto để stablecoin phát huy tối đa tiềm năng.

Đây không phải là mong muốn chủ quan của ngành crypto, mà là lựa chọn bắt buộc của các tổ chức tài chính truyền thống. Theo tiết lộ của các lãnh đạo BitGo, nhiều ngân hàng Mỹ và quốc tế đã chủ động tìm hiểu giải pháp stablecoin, không phải để đổi mới, mà để phòng ngừa dòng tiền gửi chảy vào đối thủ cạnh tranh crypto nguyên bản. Ngân hàng đang phòng thủ.

Các dự báo của các tổ chức nghiên cứu như Deutsche Bank, Citigroup cũng hướng về cùng một hướng: đến năm 2030, thị trường stablecoin có thể đạt từ 1,6 nghìn tỷ đến 3,7 nghìn tỷ USD. Tether, nhờ quy mô và dự trữ đô la Mỹ, đã trở thành một trong những chủ sở hữu trái phiếu chính phủ Mỹ lớn nhất thế giới. Stablecoin đang trở thành công cụ mới để Mỹ mở rộng ảnh hưởng kinh tế ra quốc tế.

Cơ hội mới từ Anthony Soohoo và MoneyGram

Dưới sự lãnh đạo của Anthony Soohoo, MoneyGram đang định hình lại cách thức thanh toán xuyên biên giới. Nhờ stablecoin, gần 50 vạn điểm tiếp cận tiền mặt toàn cầu của MoneyGram có thể hình thành mạng lưới luân chuyển giá trị mới. Người dùng không còn phải trả phí cao cho chuyển tiền qua ngân hàng (chi phí chuyển tiền truyền thống có thể lên tới 45 USD), mà có thể thực hiện chuyển khoản tức thì, không biên giới, 24/7 qua stablecoin.

Điều này đặc biệt ý nghĩa ở các thị trường mới nổi. Ở Argentina, Venezuela và các quốc gia lạm phát cao, stablecoin đô la Mỹ đã trở thành vật dụng thiết yếu trong đời sống hàng ngày. Quan điểm của Anthony Soohoo thể hiện rõ vị trí mới của các dịch vụ chuyển tiền truyền thống: từ “đổi tiền” sang “cung cấp hạ tầng đô la số”.

Tiếp cận hợp pháp: Từ đổi mới offshore đến hệ thống liên bang Mỹ

Trong nửa đầu năm 2025, một sự kiện quan trọng đã diễn ra — Anchorage Digital mua lại Mountain Protocol.

Anchorage là ngân hàng tài sản số duy nhất tại Mỹ có giấy phép liên bang của OCC, còn Mountain Protocol sở hữu giấy phép stablecoin tại Bermuda. Ý nghĩa của vụ mua lại này là: ngành stablecoin đang hoàn tất quá trình chuyển đổi từ “thử nghiệm offshore” sang “đồng bộ hợp pháp”.

Các khu vực offshore như Bermuda luôn là nơi thử nghiệm đổi mới tài chính. Việc Anchorage mua lại chứng minh mô hình này có thể kết hợp với khung pháp lý liên bang của Mỹ. Sản phẩm được phát triển trong môi trường offshore, sau đó hợp pháp hóa để kết nối vào hệ thống tài chính Mỹ. Các quy định mới của OCC rõ ràng cho phép các ngân hàng được quản lý mua bán, lưu ký tài sản số, nghĩa là stablecoin không còn là lĩnh vực mờ ám nữa, mà là tài sản có thể được các tổ chức tài chính chính thống nắm giữ.

Phổ biến thẻ thanh toán: Stablecoin từ chuỗi chuyển sang offline

Hợp tác giữa MoonPay và Mastercard là một cột mốc khác. Hiện có 150 triệu thương nhân toàn cầu có thể chấp nhận thanh toán bằng stablecoin, người dùng có thể dùng thẻ ảo Mastercard để tiêu stablecoin trực tiếp, không cần đổi sang fiat trước.

Các ví dụ khác gồm thẻ thanh toán mã hóa Visa của RedotPay tại Hàn Quốc, hay các giải pháp thanh toán stablecoin của Coinbase trên nhiều blockchain. Điểm chung của các hợp tác này là: stablecoin đang hòa nhập với mạng lưới thanh toán truyền thống, chứ không thay thế. Cách “dùng chung” này càng thúc đẩy nhanh quá trình phổ biến của stablecoin.

Khung pháp lý bước vào giai đoạn quyết định

Luật GENIUS và dự luật STABLE của Quốc hội Mỹ đều đang thúc đẩy khung pháp lý cho stablecoin. Dù còn tranh cãi, nhưng hướng đi rõ ràng — stablecoin sẽ có vị thế pháp lý rõ ràng.

Ảnh hưởng của điều này rất sâu rộng. Khi khung pháp lý rõ ràng, các nhà phát hành stablecoin mới có thể xuất hiện hàng loạt. Dự báo của Citi cho rằng, thị trường có thể bước vào “giai đoạn hợp nhất” — các stablecoin quy mô nhỏ dần bị loại bỏ, cấu trúc ngành sẽ ổn định hơn. Tether và Circle vẫn sẽ giữ vị trí chủ đạo.

Nhưng quan trọng hơn, rõ ràng pháp lý sẽ xóa bỏ lo ngại pháp lý của các tổ chức đầu tư. Các tổ chức tài chính truyền thống có thể yên tâm chấp nhận, nắm giữ, thậm chí phát hành stablecoin.

Tập hợp vốn: Cuộc chơi lớn của ngành bắt đầu

Ripple mua lại Circle với giá 40-50 tỷ USD, Coinbase chi 2,9 tỷ USD để mua Deribit — tất cả đều hướng tới cùng một mục tiêu: các đối tác truyền thống và doanh nghiệp crypto nguyên bản đều đang tranh giành quyền kiểm soát thị trường stablecoin.

Stablecoin đã từ “công cụ đổi mới” nâng cấp thành “tài sản chiến lược”. Nó kết nối tài chính truyền thống và thế giới crypto, hỗ trợ nền kinh tế AI ở cấp độ nền tảng thanh toán, còn là công cụ mới để Mỹ duy trì vị thế đô la toàn cầu.

Đổi mới sản phẩm: Các cách dùng stablecoin mới liên tục xuất hiện

Tether ra mắt QVAC, một nền tảng phát triển AI địa phương — hỗ trợ mô hình và ứng dụng AI chạy trên thiết bị, đồng thời tích hợp khả năng thanh toán USDT. Logic đằng sau là: dữ liệu riêng tư, quyền tự chủ và khả năng thanh toán đang trở thành một thể thống nhất.

VanEck ra mắt quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ token hóa VBILL, hỗ trợ nạp tiền 24/7 bằng USDC, thanh toán tức thì. Điều này thể hiện tài sản truyền thống đang dịch chuyển lên chuỗi, stablecoin trở thành phương tiện giá trị trong quá trình này.

Squads ra mắt tài khoản stablecoin doanh nghiệp Altitude, cho phép mọi công ty mở tài khoản USD toàn cầu chỉ trong vài cú nhấp chuột. Hạ tầng tài chính gốc stablecoin đang hướng trực tiếp tới doanh nghiệp.

Kết luận: Stablecoin đang trở thành lớp tiền tệ gốc của nền kinh tế thế hệ tiếp theo

Từ vòng tròn sáng tạo của Meta, hạ tầng thanh toán AI của Stripe và Tether, đến sự đón nhận toàn diện của MoneyGram, Anthony Soohoo, stablecoin đã vượt ra khỏi phạm vi “công cụ thanh toán”.

Nó đang trở thành cầu nối giữa con người, hệ thống, hệ sinh thái số thế hệ mới, các thành phần tham gia trong đó. Dù là người dùng hay AI Agent, nhà sáng tạo hay doanh nghiệp, ngân hàng truyền thống hay giao thức crypto, tất cả đều đã tìm thấy “ngôn ngữ chung” — stablecoin.

Đây không chỉ là cuộc cách mạng trong giới crypto, mà còn là cuộc tái cấu trúc hạ tầng thanh toán toàn cầu. Quy mô stablecoin đã đạt 2400 tỷ USD, khung pháp lý đang hình thành, các tổ chức tài chính truyền thống đang tham gia, ngành công nghiệp đang đồng thuận. Đến năm 2026, tất cả sẽ rõ ràng hơn.