Chức vụ cao của Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Nếu xung đột Trung Đông đẩy lạm phát tăng cao, Ngân hàng Trung ương có thể nâng lãi suất sớm hơn!

Sự tăng giá năng lượng do chiến tranh Iran đang định hình lại kỳ vọng chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Nhiều quan chức ECB cảnh báo rằng, nếu giá năng lượng truyền sang giá tiêu dùng rộng rãi, ngân hàng trung ương sẽ hành động quyết đoán, làm tăng kỳ vọng tăng lãi suất trên thị trường.

Thứ Ba, theo Bloomberg, ủy viên Hội đồng ECB, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Slovakia Peter Kazimir cho biết, thời điểm tăng lãi suất “có thể đến gần hơn nhiều so với dự đoán của nhiều người”, và các cuộc thảo luận giảm lãi suất đã “hoàn toàn bị loại bỏ”. Dữ liệu của Bloomberg cho thấy, hiện tại, xác suất tăng lãi suất trước tháng 6 của ECB đã được định giá ở mức 60%, xác suất tăng thêm trước cuối năm khoảng 35%.

Thống đốc Ngân hàng Liên bang Đức Joachim Nagel cùng ngày cho biết, nếu giá năng lượng tăng chuyển thành lạm phát giá tiêu dùng rộng rãi, ECB sẽ “hành động kịp thời và quyết đoán”. Thống đốc ECB Christine Lagarde nhấn mạnh, sẽ “thực hiện mọi biện pháp cần thiết” để kiểm soát lạm phát, không để xảy ra các cú sốc lạm phát từ 2022 đến 2023.

Kỳ vọng tăng lãi suất nóng lên, dự kiến giữ nguyên trong tuần tới

Phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Slovakia Peter Kazimir trở thành lời phát biểu cứng rắn nhất trong số các quan chức ECB lần này. Ông rõ ràng chỉ ra rằng, rủi ro lạm phát đã “nghiêng rõ về phía tăng”, và nhấn mạnh rằng không cần chờ báo cáo dự báo quý để bắt đầu tăng lãi suất, ông nói “không còn bất kỳ hạn chế nào trong việc tăng lãi suất mà không có dự báo mới”.

Dự kiến, ECB sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tuần tới và đưa ra nhiều kịch bản về tăng trưởng và lạm phát trong bối cảnh xung đột kéo dài. Theo dữ liệu của Reuters, thị trường tiền tệ hiện định giá xác suất trên 50% rằng chính sách lãi suất sẽ được nâng lên 2% trước cuối năm.

Quan điểm các quan chức phân hóa

Dù kỳ vọng tăng lãi suất đang tăng cao, nội bộ ECB vẫn chưa thống nhất về lập trường hawkish.

Thống đốc Ngân hàng Liên bang Đức Joachim Nagel ủng hộ “chiến lược chờ xem”, nhấn mạnh rằng tình hình hiện tại còn quá bất ổn để đánh giá chính xác tác động trung và dài hạn. Thống đốc Ngân hàng Pháp François Villeroy de Galhau rõ ràng nói, “theo tình hình hiện tại, tôi nghĩ không nên tăng lãi suất ngay bây giờ”.

Phó Thống đốc ECB Luis de Guindos cho biết, ảnh hưởng của chiến tranh đối với châu Âu phụ thuộc vào thời gian và cường độ của nó, “Chúng ta cần giữ bình tĩnh, đừng phản ứng quá mức”. Thành viên Ủy ban Thực thi Piero Cipollone cũng nói rằng, “Chưa thể đánh giá tác động của chiến tranh vào thời điểm này”.

Bài học lạm phát 2022 làm tăng cảnh giác

Các quan chức ECB đều so sánh tình hình hiện tại với cú sốc lạm phát do xung đột Nga-Ukraine năm 2022 gây ra. Lúc đó, ECB ban đầu coi lạm phát là tạm thời, phản ứng chậm chạp, rồi buộc phải tăng lãi suất mạnh mẽ sau đó.

Thống đốc Ngân hàng Slovakia Kazimir cảnh báo, các doanh nghiệp còn nhớ rõ năm lạm phát, “sẽ nhanh chóng chuyển chi phí cho người tiêu dùng hơn năm 2022”, và người lao động cũng sẽ “yêu cầu tăng lương nhanh hơn trước”. Ông cho rằng, dự đoán lạm phát đã bắt đầu tăng trở lại, là tín hiệu sớm cho thấy tác động lâu dài của cú sốc giá cả.

Theo dữ liệu của Reuters, sau đỉnh cao của lạm phát trong khu vực đồng euro năm 2022, lạm phát đã dao động quanh mức 2% hơn một năm. Thống đốc Ngân hàng Liên bang Đức Nagel cho biết, đợt biến động này “có khả năng chấm dứt các cuộc thảo luận gần đây về việc lạm phát thấp hơn mục tiêu”.

Lo ngại tăng trưởng và rủi ro tài chính song hành

Ủy viên Hội đồng ECB Kazimir cho biết, mặc dù còn nhiều bất định, ông vẫn “tương đối lạc quan” về tăng trưởng, và “không quá lo lắng” về nguy cơ stagflation. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo rõ ràng với các chính phủ: không nên sử dụng các biện pháp trợ cấp đắt đỏ để bảo vệ người tiêu dùng và doanh nghiệp khỏi chi phí năng lượng cao, đặc biệt khi các quốc gia thành viên đã có tình hình tài chính yếu.

“Chắc chắn, các chính phủ sẽ đề xuất các biện pháp cứu trợ,” ông nói, “Tôi rất khuyên không làm như vậy, và khuyến khích chính phủ thực hiện các biện pháp chính xác, có giới hạn thời gian. Nhưng chưa từng có chuyện này xảy ra trong quá khứ.”

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ

Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng cần cân nhắc xem các ý kiến, quan điểm hoặc kết luận trong bài có phù hợp với tình hình của mình hay không. Đầu tư theo đó, chịu trách nhiệm về quyết định của mình.