Chiến lược quyền chọn BTC cho thấy xu hướng tăng chủ đạo, nguồn vốn tổ chức thúc đẩy kỳ vọng vượt mốc 100.000 USD

Thị trường quyền chọn Bitcoin đang trải qua một sự chuyển hướng quan trọng. Khi nhu cầu phòng hộ giảm mạnh trong xu hướng giảm, các vị thế quyền chọn của thị trường đã rõ ràng chuyển sang phía tăng giá, các vị thế mua đã vượt xa các vị thế bảo vệ giảm giá. Sự thay đổi này phản ánh thái độ của các nhà giao dịch đối với thị trường sau đợt điều chỉnh mạnh vào quý 4 năm 2025. Dữ liệu quyền chọn cho thấy thị trường đã chuẩn bị cho một đợt phục hồi mạnh mẽ hơn.

Theo báo cáo của Bloomberg, lượng hợp đồng quyền chọn chưa đáo hạn của Bitcoin tập trung lớn vào ngày đáo hạn 30 tháng 1, với giá thực hiện 100.000 USD. Các vị thế mua này lớn gấp hơn hai lần quy mô của các hợp đồng quyền chọn bán hoạt động nhất cùng kỳ, phản ánh rõ ràng kỳ vọng của thị trường về việc vượt qua mốc 100.000 USD. Dữ liệu của Deribit cho thấy, các quyền chọn giảm giá tương ứng với mức 80.000 USD lại nhỏ hơn rõ rệt, càng khẳng định tâm lý mua vào chiếm ưu thế.

Giá quyền chọn giảm, lo ngại về giảm giá đã tan biến

Khác hoàn toàn với tình hình thị trường vào cuối năm 2025 khi thị trường sụp đổ, lúc đó áp lực bán tháo lớn, nhu cầu bảo vệ giảm giá của nhà đầu tư rất cao. Hiện tại, cấu trúc thị trường đã hoàn toàn đảo chiều. Jake Ostrovskis, trưởng bộ phận giao dịch OTC của Wintermute, cho biết các vị thế quyền chọn hiện tại dù quy mô lớn nhưng rõ ràng về hướng đi, phí quyền chọn giảm giá kỳ hạn đã giảm mạnh, điều này trực tiếp chứng minh rằng lo ngại về giảm mạnh đã giảm đáng kể.

Thái độ của toàn thị trường cũng phản ánh qua các yếu tố kỹ thuật và dòng vốn. Tại thời điểm thống kê, giá BTC khoảng 69.61 nghìn USD, giảm 1.63% trong 24 giờ qua. Mặc dù có điều chỉnh ngắn hạn, nhưng BTC đã từng kiểm tra mức 100.000 USD vào giữa tháng 11 năm 2025. So với mức giảm 24% trong quý 4, hiện tượng phục hồi này đã bắt đầu rõ ràng hơn.

Các tổ chức mua vào thực tế bắt đầu lại, dòng ETF chảy vào đạt mức cao gần đây

Dấu hiệu phục hồi của các tổ chức còn rõ ràng hơn nữa. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay gần đây ghi nhận dòng chảy ròng 6.97 tỷ USD, mức cao nhất trong ngày kể từ tháng 10 năm 2025. Dòng vốn lớn này liên quan chặt chẽ đến sự gia tăng tham gia của các tổ chức, theo kinh nghiệm lịch sử, khi dòng tiền ETF tập trung đổ vào thường đi kèm với đà tăng giá ngắn hạn mạnh mẽ.

Ý nghĩa của dòng vốn này là sau đợt điều chỉnh lớn trong quý 4, các nhà đầu tư đang bắt đầu quay trở lại thị trường. Trong đợt sụp đổ tháng 10 năm 2025, quy mô thanh lý trong ngày từng đạt 19 tỷ USD, các quỹ ETF giao ngay cũng trải qua dòng vốn lớn chảy ra. Hiện tại, dòng vốn quay trở lại cho thấy một số nhà đầu tư tổ chức đã hoàn tất đánh giá rủi ro và bắt đầu tích lũy lại vị thế ở mức thấp.

Giảm cung và kỳ vọng phục hồi nhờ quyền chọn tăng giá

Dữ liệu từ các sàn giao dịch còn củng cố luận điểm tăng giá. Tuần trước, dòng chảy ròng BTC trên các sàn tập trung ổn định, cho thấy Bitcoin liên tục rút khỏi các nền tảng giao dịch thay vì bán ra, điều này được xem là tín hiệu tích cực rõ ràng về mặt kỹ thuật. Trong 24 giờ qua, khoảng 12,946 BTC đã rút khỏi sàn, trị giá khoảng 1.2 tỷ USD. Khi lượng BTC còn lại trên sàn tiếp tục giảm, khả năng thanh khoản sẵn sàng giao dịch thu hẹp lại, điều này sẽ trực tiếp hỗ trợ giá khi lực mua vẫn duy trì ở mức cao.

Các nhà phân tích trong ngành đều tỏ ra lạc quan. Greg Magadini, giám đốc các sản phẩm phái sinh của Amberdata, cho biết môi trường hiện tại tạo cơ hội tốt để xây dựng các vị thế quyền chọn mua dài hạn. Ông nhận định, dù Bitcoin gần đây có hiệu suất kém hơn vàng và các tài sản khác, nhưng đã xuất hiện dấu hiệu đảo chiều về mặt kỹ thuật. Sataj Bambra, CEO của sàn giao dịch hỗn hợp Rails, cho rằng khả năng kiểm tra lại mức 100.000 đến 106.000 USD vẫn còn, nhưng ông nhấn mạnh, đà tăng này chưa đủ để xác nhận xu hướng tăng giá dài hạn. Chỉ khi Bitcoin trở lại trên 106.000 USD và ổn định trên khung tuần thì mới có thể hỗ trợ cho việc thử thách các mức cao lịch sử trên 106.000 USD.

Cấu trúc vị thế quyền chọn cho thấy, nếu đà phục hồi tiếp tục, BTC sẽ dễ dàng vượt qua mức 90.000 USD. Các nhà phân tích xem mức 105.000 USD là mức kháng cự ngắn hạn quan trọng. Thị trường hiện tập trung vào việc liệu dòng tiền của các tổ chức qua các quỹ ETF giao ngay, nguồn cung trên sàn và tâm lý quyền chọn có đủ để duy trì đà phục hồi này và vượt qua đỉnh cao năm ngoái hay không. Các nhà tham gia thị trường đang theo dõi sát sao các biến động của vị thế quyền chọn, vì đây sẽ là chỉ số quan trọng để dự đoán nhịp điệu ngắn hạn của thị trường.