Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải đã tối ưu hóa chính sách phòng hộ giao dịch hợp đồng tương lai bạc, quy định mới có hiệu lực từ cuối tháng 2

Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải gần đây đã ban hành điều chỉnh chính sách, có hiệu lực từ ngày giao dịch cuối cùng của tháng 2 năm 2026, nhằm quy định lại quan trọng về giao dịch phòng hộ các mặt hàng bạc. Các biện pháp quản lý rủi ro trong giao dịch hợp đồng tương lai này nhằm tăng cường quản lý các vị thế gần kỳ hạn giao hàng, đồng thời chuẩn hóa trật tự thị trường hơn nữa. Theo Điều 13 của “Quy chế Quản lý Giao dịch Phòng hộ của Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải”, các điều chỉnh liên quan đã chính thức có hiệu lực.

Tối ưu hóa cơ chế tự động chuyển đổi hạn mức giữ vị thế phòng hộ bạc

Theo quy định mới, trong các hợp đồng bạc, các thành viên không phải là công ty hợp đồng tương lai, các đối tượng tham gia đặc biệt ngoài nước và khách hàng liên quan, chưa đạt hạn mức giữ vị thế phòng hộ gần kỳ hạn giao hàng, sẽ phải tuân theo các quy tắc quản lý mới đối với hạn mức phòng hộ được phê duyệt trong các tháng bình thường. Khi các vị thế này bước vào tháng gần kỳ hạn giao hàng (tháng trước tháng giao hàng và tháng giao hàng), hệ thống sẽ tự động kích hoạt cơ chế chuyển đổi hạn mức.

Dưới tiêu chuẩn mới, hạn mức mua vào và bán ra của các nhà đầu tư nêu trên cho các giao dịch phòng hộ sẽ tự động điều chỉnh về 0 hợp đồng. Thay đổi này đặt ra yêu cầu mới về chiến lược của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai, đòi hỏi phải lên kế hoạch trước và hoàn thiện các phương án phòng hộ, tránh bị buộc phải đóng vị thế một cách bị động khi đến gần kỳ hạn giao hàng.

Điều chỉnh đồng bộ các tham số ký quỹ cho các mặt hàng kim loại quý và kim loại màu

Cùng lúc đó, ngày 9 tháng 2, Sở Giao dịch Thượng Hải đã điều chỉnh đồng bộ các tham số quản lý rủi ro của nhiều hợp đồng. Các hợp đồng đồng CU2702, nhôm AL2702, chì PB2702, kẽm ZN2702 và nhựa oxit AO2702 đều được điều chỉnh mức biên độ giá trần sàn giao dịch chung là 10%. Tỷ lệ ký quỹ cho các giao dịch phòng hộ các mặt hàng hợp đồng này được điều chỉnh thành 11%, trong khi tỷ lệ ký quỹ cho các vị thế giao dịch thông thường là 12%.

Việc điều chỉnh các tham số này phản ánh đánh giá động của sở giao dịch về tính thanh khoản và rủi ro của thị trường. Việc tối ưu hóa biên độ dao động giá và tỷ lệ ký quỹ không chỉ nâng cao khả năng quản lý biến động của thị trường mà còn ảnh hưởng đến hiệu quả phân bổ vốn của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai. Các nhà đầu tư cần xem xét lại khả năng chịu rủi ro và quy mô vị thế của mình dựa trên các yêu cầu ký quỹ mới.