Doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lỗ trên sổ sách lên tới 80%, đường chi phí của tổ chức trở thành mức áp lực chính của thị trường

Ngày 10 tháng 3, theo bài đăng phân tích của Charles Edwards, sáng lập Capriole Investments, cho thấy, khi giá Bitcoin liên tục thấp hơn chi phí trung bình mua vào của các doanh nghiệp, gần 80% các công ty dự trữ BTC đang đối mặt với lỗ chưa thực hiện.

Dữ liệu cho thấy, chi phí trung bình đơn giản của các khoản nắm giữ của doanh nghiệp khoảng 90.000 USD, chi phí trung bình theo trọng số của các khoản nắm giữ cũng lên tới 81.000 USD, tính theo giá thị trường hiện tại, thấp hơn nhiều so với giá mua của phần lớn các doanh nghiệp, các nhà đầu tư tổ chức đang phải đối mặt với áp lực lỗ trên sổ sách rất lớn.

Edwards nói thẳng, mặc dù kinh nghiệm lịch sử cho thấy tình hình có thể còn tồi tệ hơn, nhưng ông cũng nhấn mạnh “Không có lợi nhuận Bitcoin miễn phí trên thế giới”, ngụ ý rằng các nhà đầu tư nên nhìn nhận một cách lý trí về tình cảnh lỗ hiện tại.

Tuy nhiên, Edwards cũng chỉ ra một tín hiệu tích cực, trong bối cảnh các tổ chức nói chung đang chịu áp lực, lượng mua vào của doanh nghiệp và ETF trong ngày đăng bài đã chuyển sang trạng thái ròng dương, cao hơn mức trung bình 200%. Và lần gần nhất xuất hiện mức này, giá Bitcoin ở quanh mức 90.000 USD, đây là “tin vui rất lớn, đặc biệt trong thời kỳ chiến tranh”.

MicroStrategy là ví dụ điển hình cho ý muốn mua vào của các tổ chức, công ty này gần đây đã mua 17.994 BTC với giá trung bình khoảng 71.000 USD. Mặc dù tổng số nắm giữ hiện tại đang đối mặt với khoản lỗ trên sổ sách khoảng 6 tỷ USD, nhưng hành động mua liên tục cho thấy một số tổ chức vẫn kiên định lạc quan về giá trị dài hạn.

Dữ liệu cung cấp theo góc độ vĩ mô cũng hỗ trợ cho việc tích trữ của các tổ chức. Nhà phân tích Darkfost chỉ ra rằng, dự trữ BTC trên các sàn tập trung hiện đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2019.

Ngoài ra, kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024, các quỹ ETF dạng mở (ETFs) đã tiếp nhận khoảng 1,3 triệu BTC.

Trong khi đó, các tổ chức trong kho quỹ doanh nghiệp nắm giữ tổng cộng khoảng 1,1 triệu BTC, và số lượng tích trữ này chiếm gần 5% tổng cung của Bitcoin.

Tổng thể, hiệu ứng hút vốn liên tục này cùng với sự giảm lượng tồn kho trên các sàn giao dịch có thể tạo ra mâu thuẫn cung cầu, tích tụ năng lượng để thúc đẩy giá vượt qua đường chi phí trong tương lai.

Tính đến thời điểm phát hành bài viết, giá Bitcoin dao động quanh mức 70.000 USD, giảm khoảng 44% so với đỉnh lịch sử, thị trường cũng đang diễn ra cuộc đấu tranh quyết liệt giữa phe mua và phe bán gần đường chi phí của tổ chức.

#đường chi phí nắm giữ của doanh nghiệp