Ba cổ phiếu chip tốt nhất để mua và giữ lâu dài

Khi xem xét các khoản đầu tư có thể vượt qua thập kỷ biến động của thị trường, việc xác định các công ty nằm ở các tầng khác nhau của hệ sinh thái trí tuệ nhân tạo là điều cực kỳ quan trọng. Ngành công nghiệp chất bán dẫn đã trở thành xương sống của hạ tầng AI, và một số nhà chơi chính đã chiếm vị thế thống trị có khả năng duy trì lâu dài. Trong số các công ty công nghệ tận dụng cơn sốt AI, có ba cái tên nổi bật như những cổ phiếu chip tốt nhất dành cho nhà đầu tư dài hạn muốn tiếp xúc với lĩnh vực biến đổi này. Những công ty này không chỉ tham gia vào cuộc cách mạng AI—họ còn tạo điều kiện cho nó diễn ra.

Phân tích sau đây tập trung vào các công ty chiếm vị trí rõ ràng và có khả năng phòng thủ trong chuỗi giá trị AI. Hiểu rõ vai trò của họ sẽ giúp lý giải tại sao họ xứng đáng được xem xét để xây dựng danh mục nhằm tạo ra lợi nhuận trong thập kỷ tới.

TSMC: Xương sống sản xuất không thể thiếu

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) chiếm vị trí đặc biệt, dù không phải là một công ty thuần AI, nhưng lại trở nên thiết yếu cho bất kỳ danh mục đầu tư AI nghiêm túc nào. Là nhà foundry chất bán dẫn độc lập hàng đầu thế giới, TSMC sản xuất các chip do các công ty không có nhà máy riêng thiết kế. Khi nói đến sản xuất chip AI tiên tiến—loại được triển khai trong các trung tâm dữ liệu hiện đại—TSMC nắm giữ vị thế thị trường gần như không đối thủ.

Năng lực công nghệ và hiệu quả sản xuất của công ty tạo ra các rào cản lớn đối với cạnh tranh. Các đối thủ như Intel và Samsung vận hành các nhà máy có thể sản xuất chip trên các quy trình công nghệ cao cấp, nhưng cả hai đều gặp phải các thách thức liên tục: chậm trễ sản xuất, vấn đề về tỷ lệ thành phẩm và độ tin cậy, khiến họ trở thành lựa chọn không tối ưu cho các nhà sản xuất chip AI. Sự thống trị này đã giúp TSMC trở thành nhà cung cấp chính và nâng cao đáng kể khả năng đàm phán về giá cả trong các thương lượng với các nhà thiết kế chip AI lớn.

Kết quả tài chính rõ ràng thể hiện điều đó. Doanh thu và lợi nhuận hoạt động của TSMC đã có sự mở rộng ấn tượng trong những năm gần đây, nhưng vị thế trong sản xuất chip AI tiên tiến đã giúp lợi nhuận tăng trưởng vượt xa mức tăng doanh thu. Sự mở rộng biên lợi nhuận của công ty phản ánh vị thế chiếm ưu thế trong một lĩnh vực ngày càng quan trọng.

Nvidia: Thiết kế trung tâm hạ tầng AI

Trong khi TSMC sản xuất, Nvidia (NASDAQ: NVDA) thiết kế. Công ty đứng sau nhiều thành phần thiết yếu cung cấp năng lượng cho trung tâm dữ liệu hiện đại, đặc biệt qua vị thế thống trị trong thị trường xử lý song song. Vị trí dẫn đầu này đã đưa Nvidia trở thành công ty đại chúng có giá trị lớn nhất thế giới, với vốn hóa thị trường đạt gần 4,2 nghìn tỷ USD vào đỉnh cao.

Quỹ đạo phát triển của Nvidia cho thấy các chiến lược chuyển hướng phù hợp với nhu cầu thị trường. Ban đầu nổi tiếng với các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) tối ưu cho chơi game, công ty nhận ra rằng kiến trúc xử lý song song phù hợp với nhiều nhiệm vụ tính toán ngoài giải trí. Khi trí tuệ nhân tạo nổi lên như xu hướng công nghệ định hình, nhu cầu về phần cứng có khả năng xử lý khối lượng dữ liệu lớn đã bùng nổ—và Nvidia đã sẵn sàng để bắt kịp làn sóng này.

Doanh thu trung tâm dữ liệu thể hiện rõ vị thế này. Trong các quý gần đây, hoạt động trung tâm dữ liệu mang lại hơn 51 tỷ USD trong tổng doanh thu trên 57 tỷ USD của công ty, tăng trưởng trên 60% so với cùng kỳ năm trước. Những con số này nhấn mạnh vai trò trung tâm của Nvidia trong việc triển khai hạ tầng AI.

Ngoài phần cứng, nền tảng CUDA của Nvidia—một khung xử lý song song và API—hoạt động như một rào cản cạnh tranh mạnh mẽ mà ít người để ý trong các cuộc thảo luận công khai. CUDA cho phép các nhà phát triển tối ưu hóa chip Nvidia cho các ứng dụng cụ thể, và các nhà phát triển AI đều công nhận công nghệ này. Quan trọng hơn, các chương trình CUDA chỉ chạy trên phần cứng Nvidia, tạo ra chi phí chuyển đổi khiến việc chuyển sang các giải pháp của đối thủ trở nên đắt đỏ về mặt kinh tế.

Cạnh tranh mới nổi từ các tập đoàn công nghệ lớn như Alphabet và Amazon, thường được hỗ trợ bởi Broadcom, đặt ra thách thức dài hạn thực sự. Tuy nhiên, lợi thế công nghệ của Nvidia vẫn còn đáng kể. Trong khi công ty chắc chắn sẽ mất thị phần khi thị trường chip AI mở rộng, thì vị trí dẫn đầu của Nvidia dự kiến sẽ duy trì đà tăng lợi nhuận trong nhiều năm tới.

Microsoft: Dẫn đầu tích hợp và phân phối AI

Microsoft (NASDAQ: MSFT) tiếp cận AI theo cách khác, tận dụng các lợi thế cạnh tranh hiện có thay vì dựa hoàn toàn vào công nghệ mới. Hai tài sản chiến lược thúc đẩy cơ hội AI của họ.

Thứ nhất, Microsoft Azure là nền tảng hạ tầng đám mây lớn thứ hai thế giới, là môi trường ưa thích của nhiều tổ chức xây dựng và triển khai các ứng dụng AI tùy chỉnh. Các khả năng AI mở rộng của Azure đã thu hẹp khoảng cách với nhà dẫn đầu thị trường Amazon Web Services, tạo ra một vị thế cạnh tranh trong hạ tầng đám mây.

Thứ hai, và có thể quan trọng hơn, Microsoft sở hữu danh mục các nền tảng phần mềm phổ biến. Microsoft 365 (gồm Excel, Word, Teams, PowerPoint, Outlook và các công cụ liên quan), LinkedIn, GitHub và hệ điều hành Windows đều tiếp cận hàng trăm triệu người dùng hàng ngày. Cơ sở cài đặt này giúp Microsoft hoạt động như một kênh phân phối AI—tích hợp liền mạch khả năng AI vào phần mềm mọi người đã sử dụng và tạo ra doanh thu bổ sung qua việc tích hợp này.

Các tính toán thương mại ủng hộ việc chấp nhận rộng rãi. Các doanh nghiệp và cá nhân dễ dàng tính toán lợi ích chi phí khi xem xét các khoản phí nhỏ cho Microsoft 365 Copilot và các tính năng AI nâng cao tương tự. Dòng doanh thu mới này đã trở nên đáng tin cậy và dự kiến sẽ mở rộng khi tích hợp AI trở thành thực hành tiêu chuẩn trong doanh nghiệp.

Khác với các công ty chuyên về AI thuần túy phụ thuộc hoàn toàn vào công nghệ mới nổi này, Microsoft duy trì một hoạt động đa dạng thực sự, bao gồm phần mềm, phần cứng, trò chơi, hạ tầng đám mây và mạng lưới chuyên nghiệp. Nếu sự hứng thú với AI giảm sút trong thập kỷ tới, thì hoạt động cốt lõi của Microsoft vẫn vững chắc và sinh lợi cao.

Tại sao đây là những cổ phiếu chip tốt nhất cho nhà đầu tư dài hạn

Ba công ty được phân tích chiếm vị trí bổ sung và có khả năng phòng thủ trong toàn bộ hệ sinh thái AI. TSMC kiểm soát nền tảng sản xuất mà ngành dựa vào. Nvidia thiết kế kiến trúc xử lý quan trọng cho AI. Microsoft tích hợp AI vào các ứng dụng và dịch vụ mà mọi người phụ thuộc hàng ngày.

Vị trí cấu trúc này trong chuỗi giá trị cho thấy các cổ phiếu chip tốt nhất này sẽ mang lại lợi nhuận cạnh tranh trong các kịch bản thị trường khác nhau. Sự thống trị của họ trong các lĩnh vực tương ứng, kết hợp với sự tăng trưởng dài hạn của việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo, tạo ra lý do thuyết phục để đưa vào danh mục dài hạn.