Cổ phiếu chất bán dẫn tăng mạnh khi đà đầu tư vào AI thúc đẩy tăng trưởng năm 2026

Ngành công nghiệp bán dẫn đang trải qua một thời điểm quan trọng. Các báo cáo lợi nhuận gần đây và hướng dẫn dự báo từ các nhà lãnh đạo ngành đang vẽ nên bức tranh rõ ràng: các nhà sản xuất chip đang có vị thế để thu lợi lớn từ cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo đang tăng tốc. Khi các công ty trong nhiều lĩnh vực chạy đua xây dựng hạ tầng AI, cổ phiếu bán dẫn ngày càng trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc với xu hướng này kéo dài nhiều năm.

Bối cảnh thị trường: Tại sao các nhà sản xuất chip dẫn đầu cuộc cách mạng AI

Một số yếu tố vĩ mô đang hội tụ để tạo điều kiện thuận lợi cho cổ phiếu bán dẫn và ngành công nghệ rộng lớn hơn vào năm 2026. Trước tiên, lạm phát tiếp tục giảm bớt, với dữ liệu CPI gần đây cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm. Lãi suất thấp hơn thường tạo đà cho các ngành tăng trưởng như bán dẫn và công nghệ, vốn thường được định giá cao dựa trên tiềm năng lợi nhuận trong tương lai.

Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận cũng rất hấp dẫn. Chỉ số S&P 500 dự kiến sẽ tăng trưởng lợi nhuận 12,8% vào năm 2026, trong đó ngành công nghệ dẫn đầu với khoảng 20% tăng trưởng. Những con số này vượt xa mức dự kiến 12,1% của năm 2025 và cho thấy đóng góp mạnh mẽ của các khoản đầu tư liên quan đến AI trong toàn bộ nền kinh tế. Lần đầu tiên kể từ năm 2018, tất cả 16 ngành của Zacks dự kiến sẽ mang lại tăng trưởng lợi nhuận tích cực.

Điều làm môi trường này đặc biệt quan trọng đối với cổ phiếu bán dẫn là các ước tính tăng trưởng này chưa hoàn toàn phản ánh hướng dẫn tích cực mà các nhà sản xuất chip hàng đầu đã cung cấp. Nhu cầu cơ bản về sản xuất bán dẫn tiên tiến—công suất xử lý, hệ thống làm mát và hạ tầng cần thiết để huấn luyện và triển khai các mô hình AI—tạo ra cơ hội kéo dài nhiều năm, vượt xa chu kỳ nhu cầu chip truyền thống.

Hướng dẫn dự báo của TSMC báo hiệu đà duy trì trong toàn ngành

Công ty Chế tạo Bán dẫn Đài Loan (TSMC) gần đây đã cung cấp cho các nhà đầu tư một bài học về dự báo tăng trưởng. Nhà foundry bán dẫn hàng đầu thế giới, sản xuất chip tiên tiến cho Nvidia, Apple và các ông lớn công nghệ khác, đã nâng hướng dẫn chi tiêu vốn cho năm 2026 lên khoảng 52 tỷ đến 56 tỷ USD. Đây là mức tăng đáng kể so với mức 40,9 tỷ USD của năm 2025, cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo về nhu cầu dài hạn.

Nhà sản xuất chip dự kiến doanh thu sẽ tăng thêm 30% trong năm 2026 và dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 25% từ 2024 đến 2029. Những con số này đáng chú ý vì phản ánh đánh giá của TSMC về nhu cầu cấu trúc—không chỉ là các đợt tăng trưởng theo chu kỳ. Các khoản đầu tư mở rộng của công ty vào năng lực sản xuất được thúc đẩy bởi nhu cầu liên tục từ các khách hàng lớn như Amazon và Alphabet, tất cả đều triển khai hạ tầng AI khổng lồ để phục vụ các dịch vụ thế hệ tiếp theo.

Đối với các nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu bán dẫn chung, quỹ đạo của TSMC là một chỉ báo quan trọng. Khi nhà sản xuất chip quan trọng nhất thế giới đưa ra hướng dẫn tự tin như vậy, thường báo hiệu điều kiện lành mạnh trong toàn chuỗi cung ứng bán dẫn và các nhà cung cấp hạ tầng liên quan.

Vertiv nổi lên như một phần quan trọng trong làn sóng bùng nổ trung tâm dữ liệu

Ngoài các nhà sản xuất bán dẫn truyền thống, các công ty phục vụ hệ sinh thái trung tâm dữ liệu AI đang có cơ hội tăng trưởng vượt trội. Vertiv Holdings, một nhà cung cấp giải pháp về nguồn điện, làm mát và hạ tầng CNTT có trụ sở tại Ohio, là ví dụ điển hình cho cơ hội này.

Vertiv làm việc trực tiếp với Nvidia và các nhà thiết kế chip khác để giải quyết các thách thức quan trọng trong vận hành trung tâm dữ liệu, đặc biệt là quản lý nhiệt. Khi các khối lượng công việc huấn luyện và suy luận AI tạo ra nhiệt độ chưa từng có trong các môi trường tính toán mật độ cao, các hệ thống làm mát và cung cấp điện tinh vi đã trở thành điều bắt buộc. Danh mục tích hợp của công ty—bao gồm phần cứng, phân tích phần mềm và dịch vụ liên tục—đặt nó vào vị trí là một đối tác thiết yếu bất kể công nghệ AI nào cuối cùng chiếm ưu thế.

Công ty đã thể hiện quỹ đạo phát triển ấn tượng, mặc dù cũng gặp phải các đợt giảm như các cổ phiếu tăng trưởng khác. Nghiên cứu của Zacks cho thấy nhà cung cấp hạ tầng này dự kiến sẽ tăng doanh thu 28% trong năm 2025 và 22% trong năm 2026, đạt khoảng 12,43 tỷ USD. Thậm chí ấn tượng hơn, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dự kiến sẽ tăng 45% và 29% trong các năm đó, sau mức tăng 60% trong năm 2024 và 236% trong năm 2023.

Các chỉ số này phản ánh sự chuyển đổi của công ty thành một thành phần không thể thiếu trong xây dựng hạ tầng AI. Với xếp hạng Zacks là #2 (Mua), và với sự hỗ trợ tại các mức kỹ thuật chính, Vertiv có vẻ đang hướng tới một đợt tăng giá đáng kể, đặc biệt là trước và sau khi công bố lợi nhuận quý 4 dự kiến vào ngày 11 tháng 2.

AMD chuẩn bị chiếm lĩnh thị trường đáng kể so với Nvidia

Advanced Micro Devices (AMD) là một cơ hội riêng biệt nhưng bổ sung trong ngành bán dẫn. AMD thiết kế các bộ xử lý hiệu năng cao và giải pháp đồ họa, cạnh tranh trực tiếp với Nvidia trong thị trường chip AI quan trọng. Trong khi Nvidia chiếm lĩnh thị phần lớn nhất, việc nằm ở vị trí thứ hai trong thị trường lớn và đang phát triển này mang lại tiềm năng dài hạn đáng kể.

AMD đã đề ra kế hoạch chiến lược tham vọng để mở rộng vị thế dẫn đầu trong trung tâm dữ liệu và AI, hướng tới tốc độ tăng trưởng doanh thu hợp nhất trên 35% và mục tiêu lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu không GAAP vượt quá 20 USD trong vòng ba đến năm năm tới. Những mục tiêu này dựa trên sự mở rộng kinh doanh thực tế: công ty đã tăng doanh thu từ 6,7 tỷ USD năm 2019 lên 25,8 tỷ USD năm 2024.

Trong tương lai, AMD dự kiến sẽ tăng trưởng doanh thu 32% vào năm 2025 và 28% vào năm 2026, cuối cùng đạt 43,43 tỷ USD. Tăng trưởng lợi nhuận còn ấn tượng hơn, với EPS dự kiến sẽ tăng 20% trong năm 2025 và 58% trong năm 2026, đạt khoảng 6,26 USD mỗi cổ phiếu, so với 3,31 USD năm 2024. Quỹ đạo lợi nhuận mở rộng của công ty cho thấy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu có thể vượt quá 12 USD trong vài năm tới.

Thành tích của AMD trong thập kỷ qua cho thấy tiềm năng của việc cạnh tranh hiệu quả trong thị trường bán dẫn—cổ phiếu đã tăng khoảng 11.400% trong khoảng thời gian đó. Gần đây, cổ phiếu đã tìm được hỗ trợ kỹ thuật gần trung bình động 21 tuần dài hạn của mình, và các mục tiêu giá của nhà phân tích cho thấy còn nhiều tiềm năng tăng giá. Giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với đỉnh định giá trong 5 năm, AMD có vẻ hấp dẫn cả về cơ bản lẫn kỹ thuật khi chu kỳ hạ tầng AI ngày càng tăng tốc.

Triển vọng cổ phiếu bán dẫn: Những cơ hội có thể nằm phía trước

Ngành công nghiệp bán dẫn đứng tại điểm giao thoa của nhiều yếu tố tăng trưởng: lãi suất giảm, lợi nhuận doanh nghiệp mở rộng, việc áp dụng AI tăng tốc và đầu tư hạ tầng lớn. Cổ phiếu bán dẫn bao gồm các công ty ở mọi cấp độ của chuỗi giá trị—từ các nhà sản xuất chip thuần túy như TSMC và AMD đến các chuyên gia hạ tầng như Vertiv.

Trong khi các cổ phiếu riêng lẻ chắc chắn sẽ trải qua biến động, xu hướng dài hạn hỗ trợ cổ phiếu bán dẫn vẫn còn nguyên vẹn. Dự báo rằng ngành sản xuất bán dẫn toàn cầu sẽ mở rộng từ 452 tỷ USD năm 2021 lên 971 tỷ USD vào năm 2028 cho thấy thị trường đang định giá thêm đáng kể năng lực và tiến bộ công nghệ. Bối cảnh này hỗ trợ một luận điểm dài hạn, phù hợp cho các nhà đầu tư có tầm nhìn phù hợp, khi các cổ phiếu bán dẫn được định giá hấp dẫn trong môi trường tăng tốc của chu kỳ hạ tầng AI.