Giao dịch hợp đồng cần biết: Làm thế nào để chọn giữa chế độ toàn bộ và chế độ từng phần?

Trước khi bắt đầu giao dịch hợp đồng, bạn cần hiểu rõ một vấn đề cơ bản: cách sử dụng ký quỹ. Bởi vì các mô hình ký quỹ khác nhau quyết định phạm vi rủi ro bạn có thể chịu đựng và mức độ bảo vệ tài khoản. Hiện tại, các mô hình ký quỹ hợp đồng trên thị trường chủ yếu chia thành hai loại: một loại coi toàn bộ số dư như hàng rào phòng thủ, loại còn lại để mỗi vị thế tự quản lý riêng. Chọn sai mô hình sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng bị thanh lý của bạn.

Toàn bộ vị thế vs Vị thế riêng lẻ: điểm khác biệt cốt lõi của hai mô hình ký quỹ

Nói đơn giản, sự khác biệt giữa toàn bộ vị thế và vị thế riêng lẻ nằm ở cách sử dụng tiền. Trong chế độ toàn bộ vị thế, tất cả số dư khả dụng trong tài khoản hợp đồng của bạn đều có thể dùng làm ký quỹ cho bất kỳ vị thế nào. Khi một vị thế thua lỗ, hệ thống sẽ tự động bổ sung ký quỹ từ số dư khả dụng của bạn cho đến khi đạt mức ký quỹ ban đầu. Nếu thua lỗ liên tục, toàn bộ số tiền trong tài khoản sẽ được dùng để bảo vệ vị thế đó, cho đến khi cạn kiệt.

Ngược lại, chế độ vị thế riêng lẻ là chế độ cách ly vị thế. Mỗi vị thế có ký quỹ riêng, chỉ dùng cho chính vị thế đó. Hệ thống sẽ không tự động bổ sung ký quỹ trừ khi bạn tự thêm vào. Điều này có nghĩa là khi vị thế thua lỗ đến mức duy trì ký quỹ, nó sẽ bị thanh lý, thua lỗ không ảnh hưởng đến các khoản khác trong tài khoản.

Chế độ toàn bộ vị thế: ký quỹ đủ nhưng rủi ro tập trung

Lợi thế chính của chọn chế độ toàn bộ vị thế là khả năng chống thua lỗ cao. Bởi vì toàn bộ số dư tài khoản đều hỗ trợ, với đòn bẩy thấp hoặc trong các thị trường biến động, ít dễ bị thanh lý. Đối với người mới, chế độ này cũng dễ hiểu và thao tác hơn.

Tuy nhiên, rủi ro rõ ràng cũng tồn tại. Trong chế độ toàn bộ vị thế, rủi ro và lợi nhuận của tất cả các vị thế được tính chung. Khi có biến động lớn hoặc tình huống bất ngờ, thua lỗ của một vị thế có thể lan rộng ra toàn bộ tài khoản. Trong trường hợp cực đoan, bạn có thể mất toàn bộ vốn trong tài khoản hợp đồng.

Ví dụ thực tế: Giả sử bạn có 2000 USD trong tài khoản hợp đồng, dùng chế độ toàn bộ vị thế, mở vị thế mua BTC với đòn bẩy 10 lần. Khi BTC giảm mạnh, 1000 USD này có thể bị mất hết, hệ thống sẽ tự động bổ sung 1000 USD còn lại. Nếu giá tiếp tục giảm không hồi phục, toàn bộ 2000 USD của bạn sẽ bị mất.

Vị thế riêng lẻ: rủi ro độc lập nhưng cần quản lý chủ động

Chế độ vị thế riêng lẻ có lợi là rủi ro có thể kiểm soát. Mỗi vị thế tối đa thua lỗ chính là số tiền ký quỹ bạn bỏ ra, không ảnh hưởng đến các vị thế khác hoặc các khoản trong tài khoản. Điều này đặc biệt có lợi cho các nhà giao dịch nhiều vị thế, vì thất bại của một vị thế sẽ không phá hủy toàn bộ kế hoạch giao dịch.

Nhược điểm là bạn phải chủ động hơn trong quản lý. Hệ thống không tự động bổ sung ký quỹ, vì vậy bạn phải chú ý đến giá thanh lý và giá đánh dấu để tránh bị thanh lý bất ngờ. Yêu cầu kinh nghiệm giao dịch cao hơn.

Ví dụ tương tự, nếu bạn dùng chế độ vị thế riêng lẻ, bỏ ra 1000 USD đòn bẩy 10 lần mua BTC, khi thua lỗ đến 1000 USD sẽ bị thanh lý. Lúc này, thiệt hại của bạn cố định là 1000 USD, trong tài khoản còn lại 1000 USD để dùng cho các hoạt động khác.

Tính toán và cảnh báo rủi ro thanh lý

Dù là chế độ nào, đều có một chỉ số rủi ro quan trọng: tỷ lệ phần trăm rủi ro thanh lý. Khi chỉ số này đạt 70%, nền tảng sẽ cảnh báo; vượt quá 100%, quá trình thanh lý sẽ được kích hoạt.

Với chế độ vị thế riêng lẻ, công thức tính rủi ro thanh lý là: Giữ gìn ký quỹ ÷ Ký quỹ vị thế × 100%

Với chế độ toàn bộ vị thế, công thức là: Giữ gìn ký quỹ ÷ (Số dư khả dụng + Ký quỹ vị thế) × 100%

Sự khác biệt của hai công thức phản ánh bản chất của hai mô hình: chế độ vị thế riêng lẻ chỉ xem xét ký quỹ của từng vị thế, còn chế độ toàn bộ vị thế tính toàn bộ số dư khả dụng của tài khoản. Do đó, trong cùng một biến động giá, tỷ lệ rủi ro của chế độ toàn bộ vị thế thường thấp hơn nhưng tổng rủi ro lớn hơn.

Cách tính ký quỹ vị thế là: Giá trị mở vị thế ÷ Đòn bẩy (ký quỹ ban đầu) + Ký quỹ bổ sung - Ký quỹ giảm - Lãi lỗ chưa thực hiện

Chọn đúng mô hình: hướng dẫn cho nhà giao dịch

Việc lựa chọn phụ thuộc vào phong cách giao dịch và khả năng chịu đựng rủi ro của bạn. Nếu bạn là nhà giao dịch bảo thủ, muốn có không gian dự phòng đủ lớn hoặc thường xuyên giữ nhiều vị thế, chế độ toàn bộ vị thế có thể phù hợp. Nhưng cần có kỷ luật, tránh để thua lỗ của một vị thế ảnh hưởng đến toàn bộ kế hoạch.

Nếu bạn là nhà giao dịch mạo hiểm hoặc vận hành nhiều vị thế, muốn cách ly rủi ro, chế độ vị thế riêng lẻ mang lại quyền kiểm soát rõ ràng hơn. Thua gì thì thua đó, không có bất ngờ. Nhược điểm là cần theo dõi và điều chỉnh thủ công thường xuyên hơn.

Điều đáng chú ý là, dù chọn chế độ nào, đòn bẩy vẫn có thể điều chỉnh tự do, tối đa lên tới 100 lần. Tuy nhiên, khi bạn có lệnh đang chờ, không thể chuyển đổi giữa hai chế độ hoặc thay đổi đòn bẩy. Đây là biện pháp kiểm soát rủi ro của nền tảng nhằm tránh mất kiểm soát vị thế.

Giao dịch hợp đồng về bản chất là quản lý rủi ro, chế độ toàn bộ vị thế và vị thế riêng lẻ không tuyệt đối tốt hay xấu, mà phù hợp hơn với chiến lược giao dịch của bạn. Hiểu rõ những khác biệt này để sử dụng công cụ đúng đắn.