Rupe Ấn Độ đối mặt với áp lực tỷ giá yen, rủi ro giảm giá năm 2026 trở nên rõ ràng

Khi các thị trường đang lạc quan về việc ký kết Hiệp định Thương mại Mỹ-Ấn, những cảnh báo về triển vọng của đồng rupee Ấn Độ vẫn vang vọng. Theo quan điểm của nhiều tổ chức phân tích thị trường, đồng rupee có khả năng tiếp tục chịu áp lực yếu đi so với các đồng tiền khác như yên trong vòng một năm tới. Xu hướng giảm này không chỉ là biến động ngắn hạn mà còn phản ánh các vấn đề cơ cấu của nền kinh tế Ấn Độ.

Xu hướng dòng vốn nước ngoài đẩy đồng rupee giảm

Phân tích của nhà cung cấp dữ liệu tài chính Jin10 cho biết, nguyên nhân chính gây áp lực giảm đồng rupee là dòng chảy vốn ra khỏi Ấn Độ của các nhà đầu tư nước ngoài. Nếu các nhà đầu tư quốc tế tiếp tục rút vốn khỏi thị trường Ấn Độ, đồng rupee sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá mạnh hơn nữa so với yên. Thay đổi trong thái độ của các nhà đầu tư nước ngoài là một tín hiệu quan trọng thể hiện tâm lý thị trường đang thay đổi.

Thâm hụt cán cân vãng lai ảnh hưởng cấu trúc đến đồng rupee

Thâm hụt cán cân vãng lai của Ấn Độ cũng là một yếu tố gây áp lực cho đồng rupee. Khi cán cân vãng lai trong tình trạng thâm hụt, điều đó có nghĩa là Ấn Độ cần dòng vốn từ nước ngoài để cân bằng. Miếng vá này sẽ không thể duy trì lâu dài, và đồng rupee sẽ tiếp tục yếu đi so với các đồng tiền khác. Thị trường tài chính có xu hướng phản ánh các cân đối kinh tế trung và dài hạn, do đó, diễn biến của đồng rupee trong năm nay sẽ phụ thuộc nhiều vào mức độ thâm hụt cán cân vãng lai.

Hiệu quả của hiệp định thương mại hạn chế, dự báo tỷ giá còn thận trọng

Dhiraj Nim, chiến lược gia ngoại hối của Ngân hàng ANZ, cho biết rằng Hiệp định Thương mại Mỹ-Ấn đã mang lại một số lợi ích nhất định cho Ấn Độ, nhưng cảnh báo rằng tác dụng của nó còn hạn chế. Các vấn đề về tiếp cận thị trường Mỹ so với các nước Đông Nam Á vẫn chưa được giải quyết triệt để, do đó, không đủ để hỗ trợ đồng rupee như một yếu tố thúc đẩy.

Trên thị trường, có dự đoán rằng trong năm 2026, tỷ giá đồng rupee so với đô la có thể giảm xuống mức 94. Các dự báo này phản ánh nhận thức chung của nhiều nhà kinh tế rằng đồng rupee vẫn còn yếu so với các đồng tiền khác, và khả năng liên kết với tỷ giá yên cũng sẽ tăng lên. Hiện tại, áp lực điều chỉnh trung hạn bắt đầu tác động đến đồng rupee, vượt qua khả năng kiểm soát của các chính sách ngắn hạn.