Hiểu rõ hợp đồng dựa trên đồng tiền mã hóa: Cơ chế ký quỹ và bí mật của việc arbitrage không rủi ro

Là một công cụ quan trọng trong các công cụ phái sinh tiền điện tử, hợp đồng ký quỹ bằng coin cung cấp cho các nhà giao dịch những lợi thế mà hợp đồng USDT-M truyền thống không có. Không giống như hợp đồng USDT-M, nơi tất cả các hoạt động xoay quanh chính tài sản kỹ thuật số, thiết kế này về cơ bản thay đổi logic quản lý rủi ro.

Tiêu chuẩn tiền xu so với tiêu chuẩn U: Tại sao tiêu chuẩn tiền tệ đi kèm với thuộc tính dài kép

Bước đầu tiên để hiểu các hợp đồng ký quỹ bằng coin là nhận ra sự khác biệt cơ bản giữa chúng và hợp đồng USDT-M. Để thực hiện hợp đồng USDT-M, trước tiên bạn cần đổi tiền pháp định lấy USDT và các stablecoin khác, sau đó giao dịch. Ngược lại, các nhà giao dịch hợp đồng ký quỹ bằng coin thường đã nắm giữ tài sản kỹ thuật số giao ngay và trực tiếp sử dụng coin làm ký quỹ để mở các vị thế.

Lý do tại sao các hợp đồng ký quỹ bằng coin đi kèm với thuộc tính tăng gấp đôi dài là vì tính đặc thù của ký quỹ. Khi bạn mở một vị thế với 10.000 đô la Bitcoin được mua dưới dạng ký quỹ, sự gia tăng của giá Bitcoin sẽ trực tiếp làm tăng giá trị ký quỹ của bạn, do đó làm tăng khả năng chấp nhận rủi ro của bạn. Ngược lại, sự sụt giảm của giá Bitcoin sẽ làm giảm giá trị đô la của ký quỹ, một đặc điểm khiến các hợp đồng ký quỹ bằng coin vốn dĩ tăng giá.

Logic chênh lệch giá của bán khống dựa trên coin: Cách kiếm lợi nhuận thông qua tỷ lệ tài trợ

Đây là kịch bản ứng dụng thú vị nhất của hợp đồng ký quỹ bằng coin. Giả sử bạn mua 100.000 đô la Bitcoin giao ngay và mở hợp đồng bán ký quỹ bằng coin 1x cùng một lúc. Nhìn bề ngoài, nó dường như triệt tiêu lẫn nhau, nhưng những gì thực sự xảy ra là:

Bất kể giá Bitcoin biến động như thế nào, tổng vốn hóa thị trường của bạn luôn ở mức 100.000 đô la. Khi Bitcoin tăng, lợi nhuận giao ngay và hợp đồng thua lỗ; Khi Bitcoin giảm, giao ngay mất tiền và hợp đồng kiếm được lợi nhuận. Nghe có vẻ giống như giao dịch không lợi nhuận, nhưng có một nguồn thu nhập quan trọng ẩn giấu ở đây - tỷ lệ tài trợ.

Trên thị trường hợp đồng Bitcoin, tỷ lệ tài trợ là dương hầu hết thời gian. Những người bán khống sẽ thường xuyên tính phí tài trợ, tương đương với thị trường trả tiền cho bạn để chịu rủi ro bán khống. Điều này có nghĩa là ngay cả khi giá không biến động chút nào, bạn vẫn có thể có được thu nhập ổn định thông qua cơ chế này, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm khoảng 7%. Chiến lược này được gọi là chênh lệch giá không rủi ro vì bạn khóa giá trị của tài sản cơ bản trong khi kiếm được tỷ lệ tài trợ.

Lợi thế chiến lược của việc bổ sung ký quỹ: Tại sao hợp đồng ký quỹ bằng coin lại an toàn hơn

Ký quỹ cho các hợp đồng ký quỹ bằng coin được tính bằng tiền tệ, nhưng được thanh toán bằng đô la Mỹ tại thời điểm mở. Cơ chế có vẻ phức tạp này thực sự mang lại những lợi thế bất ngờ cho các nhà giao dịch.

Hãy xem xét một tình huống mà bạn mua theo tiêu chuẩn tiền tệ 1x: khi bạn mở một vị thế, bạn mua 10.000 loại tiền tệ nhất định với 10.000 đô la Mỹ. Theo cơ chế, việc thanh lý sẽ được kích hoạt khi giá tiền tệ giảm 50%. Nhưng trước khi thanh lý sắp được thanh lý, bạn có thể bổ sung số tiền ký quỹ. Tại thời điểm này, lợi thế chính xuất hiện - giá tiền tệ đã giảm, và cùng một mười nghìn đô la hiện có thể mua được hai mươi nghìn xu. Sau khi bổ sung ký quỹ, hợp đồng của bạn hiện được hỗ trợ bởi 30.000 coin.

Khi giá phục hồi về 67% giá mở cửa, khoản lỗ ban đầu của 10.000 đồng trở lại mức lỗ 5.000 đô la Mỹ, và 20.000 đồng mới được thêm vào mang lại lợi nhuận tương ứng. Bằng cách này, bạn có thể sử dụng cùng một khoản tiền để có được nhiều tài sản tiền hơn với giá thấp và tham gia vào các đợt tăng lớn hơn trong khi chờ giá phục hồi.

Các chiến lược bổ sung trong hợp đồng ba ký quỹ bằng coin

Hợp đồng bán ba lần cung cấp một kịch bản bổ sung ký quỹ thú vị khác. Khi mở một vị thế, hãy sử dụng 20.000 đô la để mua 20.000 đồng tiền và sử dụng 10.000 trong số đó để mở một hợp đồng bán ba lần. Khi giá tiền tệ tăng 50% và gần thanh lý, bạn cần bổ sung số tiền ký quỹ. Lúc này, bạn sử dụng thêm 10.000 xu dự trữ để bổ sung nó.

Do giá tiền tệ tăng, 10.000 đồng tiền trị giá 10.000 đô la hiện có giá trị 15.000 đô la, nhưng bạn chỉ cần 10.000 đô la tiền để bổ sung số tiền ký quỹ. So với hợp đồng UM yêu cầu 15.000 đô la tiền mặt, điều này chắc chắn hiệu quả và an toàn hơn. Thiết kế này làm cho giá thanh lý của các hợp đồng ký quỹ bằng coin cao hơn nhiều so với các hợp đồng UM.

Tại sao hợp đồng ký quỹ bằng coin phù hợp để mở các vị thế với hệ số nhân thấp

Tất cả các lợi thế của hợp đồng ký quỹ bằng coin được xây dựng trên cơ sở hệ số nhân thấp. Nếu bội số mở quá cao, những lợi thế này sẽ được bù đắp bằng sự khuếch đại rủi ro. Ngành công nghiệp cho rằng bội số mở phù hợp nhất cho các hợp đồng ký quỹ bằng coin là 1 đến 3 lần.

Trong phạm vi đa dạng này, bạn không chỉ có thể tận dụng tối đa lợi thế ký quỹ và cơ chế bổ sung của tiêu chuẩn coin mà còn tránh rơi vào bẫy thanh lý do đòn bẩy cao mang lại. Một nhà giao dịch chỉ sử dụng chiến lược bán khống Bitcoin kép có thể vượt trội hơn 80% các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán bằng cách dựa vào thu nhập từ tỷ lệ tài trợ, điều này minh họa đầy đủ tính mạnh mẽ của các hợp đồng ký quỹ bằng tiền tệ có hệ số nhân thấp.