Thị trường phái sinh Bitcoon đặt cược lớn vào việc Bitcoin phá vỡ kỷ lục mới

Các nhà giao dịch đã có vị thế mạnh mẽ trong lĩnh vực phái sinh, với lượng vốn đáng kể được phân bổ vào các quyền chọn mua Bitcoin khi thị trường dự đoán đồng tiền điện tử này có thể thách thức và vượt qua các mốc giá trước đó. Hoạt động này cho thấy sự tự tin trở lại của các nhà giao dịch tinh vi rằng Bitcoin đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá lớn, phản ánh những chuyển biến rộng hơn trong tâm lý thị trường và kỳ vọng chính sách.

Cách Vị Thế Trong Thị Trường Quyền Chọn Tiết Lộ Niềm Tin Tăng Giá

Trên nền tảng phái sinh Deribit, một nhà giao dịch đã phân bổ hơn 6 triệu USD để mua các quyền chọn mua với mức giá thực hiện 100.000 USD đáo hạn vào cuối tháng Ba, theo dữ liệu từ Amberdata. Cam kết lớn này báo hiệu niềm tin rằng Bitcoin sẽ vượt qua mức tâm lý đó trong một khoảng thời gian xác định. Thật đáng chú ý, các nhà giao dịch đã tích lũy mạnh mẽ tại mức giá thực hiện 120.000 USD, biến đây thành quyền chọn được giao dịch tích cực nhất trên nền tảng với giá trị mở vị thế danh nghĩa lên tới 1,52 tỷ USD.

Quyền chọn mua cung cấp cho người mua quyền mua Bitcoin ở mức giá xác định trong tương lai—một cược tăng giá chỉ có lợi nhuận nếu giá đi lên. Khi tổng hợp hàng nghìn nhà giao dịch, vị thế này tiết lộ kỳ vọng mạnh mẽ đã được tích hợp trong thị trường phái sinh. Sức mạnh trở lại của các quyền chọn cao với mức giá thực hiện lớn trái ngược rõ rệt với sự do dự trước đó, cho thấy một sự chuyển đổi hướng tới các mục tiêu giá cao hơn.

Vào thời điểm hoạt động thị trường này diễn ra, Bitcoin đang giao dịch gần 99.500 USD, tăng 8% so với mức thấp tháng 12, khi đồng tiền điện tử này lấy lại đà tăng trong giai đoạn chuyển tiếp chính sách quan trọng.

Thay Đổi Chính Trị Như Một Nhân Tố Thúc Đẩy Đà Tăng Của Crypto

Thời điểm vị thế trong phái sinh này trùng khớp với kỳ vọng về các thay đổi quy định dưới sự lãnh đạo mới của chính trị. Greg Magadini, giám đốc phái sinh tại Amberdata, nhấn mạnh rằng giai đoạn xung quanh lễ nhậm chức và những tháng tiếp theo có thể mang đến các “thông báo và chính sách tăng giá có thể là chất xúc tác tích cực cho Bitcoin.”

Những kỳ vọng này tập trung vào khả năng tái cấu trúc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) dưới sự lãnh đạo thân crypto, có thể giảm thiểu rủi ro thực thi pháp luật, đơn giản hóa yêu cầu tuân thủ và thúc đẩy sự tham gia của các tổ chức lớn hơn. Theo CF Benchmarks, một nhà cung cấp chỉ số tiền điện tử có quy định, những thay đổi này sẽ “tăng cường niềm tin của nhà đầu tư” và hỗ trợ đổi mới trong ngành. Tuy nhiên, công ty cảnh báo rằng việc trì hoãn thực thi hoặc các chính sách bất ngờ có thể tạo ra biến động ngắn hạn khi các nhà đầu tư thị trường đánh giá lại vị thế của mình.

Kỳ vọng về sự ưu đãi trong quy định đã thúc đẩy tâm lý thị trường crypto trong suốt giai đoạn sau các diễn biến chính trị lớn, với Bitcoin tăng từ khoảng 70.000 USD lên mức cao kỷ lục mới trên 108.000 USD trong vài tuần sau một sự kiện chính trị quan trọng.

Hiệu Suất Thị Trường Bitcoon: Khi Kỳ Vọng Gặp Thực Tế

Dấu hiệu tăng giá của thị trường phái sinh đã phần nào chính xác. Bitcoin sau đó đã leo lên mức cao kỷ lục mới, cuối cùng đạt 126.080 USD—vượt qua mức giá thực hiện 120.000 USD mà các nhà giao dịch đã tích lũy vị thế. Tuy nhiên, con đường này cũng biến động, với đà tăng bị chững lại vào cuối năm 2024 do chốt lời cuối năm và các tín hiệu tăng lãi suất hawkish từ Cục Dự trữ Liên bang.

Trong giai đoạn củng cố này, thị trường rộng lớn hơn thể hiện sức mạnh chọn lọc. Các đồng tiền thay thế như Ethereum, Solana, Cardano và Dogecoin đã vượt trội so với Bitcoin, cho thấy các nhà giao dịch đã phân bổ vốn vào các tài sản có độ biến động cao hơn và duy trì khẩu vị rủi ro tổng thể mặc dù đồng tiền dẫn đầu đang trong quá trình củng cố.

Sự phân kỳ giữa Bitcoin và altcoin thể hiện sự phức tạp của động thái thị trường—trong khi các yếu tố vĩ mô vẫn ủng hộ, các yếu tố kỹ thuật ngắn hạn và chu kỳ lợi nhuận đã tạo ra những trở ngại cho các đợt tăng giá bền vững.

Các Rủi Ro Còn Đang Tồn Tại Với Triển Vọng Trung Hạn

Dù Bitcoin đã phục hồi và đạt các mức giá mới, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng còn nhiều bất định lớn đe dọa tầm nhìn trung hạn. Điều kiện vĩ mô vẫn mong manh, với chính sách của ngân hàng trung ương có thể tạo ra các trở ngại. Thêm vào đó, cảnh quan onchain cho thấy nguồn cung stablecoin không đổi, điều này thường báo hiệu các giai đoạn giảm áp lực mua.

Có lẽ quan trọng nhất, việc thiếu hỗ trợ mạnh dưới mức 60.000 USD khiến thị trường dễ bị tổn thương trước các đợt thanh lý hàng loạt nếu tâm lý xấu đi nhanh chóng. Rủi ro kỹ thuật này nhắc nhở các nhà giao dịch rằng vị thế trong phái sinh, dù hữu ích để đo lường tâm lý, không đảm bảo kết quả. Thị trường quyền chọn bitcoon phản ánh kỳ vọng hiện tại, không phải là chắc chắn—một phân biệt quan trọng trong các giai đoạn đánh giá lại nhanh chóng các yếu tố vĩ mô.

Sự hội tụ của kỳ vọng chính sách chính trị, vị thế trong phái sinh và kết quả thị trường thực tế cho thấy nhiều lực lượng tác động đến hành động giá Bitcoin, trong khi các rủi ro thực sự vẫn còn đó, nhấn mạnh rằng vị thế cao trong quyền chọn mua thể hiện niềm tin cần được xác nhận cuối cùng bằng hành động giá thị trường.