Từ BTC đến XRP: Giải mã các mức kháng cự trên thị trường quyền chọn năm 2026

Khi các loại tiền điện tử lớn đạt mức cao kỷ lục hoặc thiết lập đỉnh mới, việc xác định các mức kháng cự chính trở thành thách thức hàng đầu cho các nhà giao dịch khi điều hướng qua vùng chưa được khám phá. Hiện tại, Bitcoin đứng ở mức 68.06K USD (tăng 3.75% trong 24 giờ) trong khi XRP giao dịch ở mức 1.44 USD (tăng 5.17%), tạo thành một nghiên cứu điển hình thú vị về cách động thái thị trường BTC so với XRP đang thay đổi thông qua hoạt động thị trường quyền chọn. Hiểu rõ dữ liệu phái sinh tiết lộ điều gì về quỹ đạo của từng tài sản mang lại những insight quan trọng về vị thế của nhà đầu tư và dự đoán giá trong ngắn hạn.

Rào cản quyền chọn 120.000 USD của Bitcoin: Những gì dữ liệu Deribit tiết lộ

Thị trường quyền chọn của Bitcoin thể hiện rõ kỳ vọng của các tổ chức, với quyền chọn mua với mức giá thực hiện 120.000 USD là hợp đồng hoạt động nhiều nhất trên Deribit, sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử hàng đầu thế giới. Hợp đồng này có giá trị mở danh nghĩa là 1.93 tỷ USD, cho thấy nơi thị trường tin rằng có thể hình thành mức kháng cự đáng kể.

Cơ chế khá đơn giản: các mức giá thực hiện có lượng mở lớn nhất thường báo hiệu các mức kháng cự vì các nhà bán quyền chọn mua—chủ yếu là các tổ chức—đối mặt với thiệt hại ngày càng tăng nếu giá vượt qua ngưỡng đó. Động thái này thường thúc đẩy các tổ chức này bảo vệ mức giá đó. Ngoài ra, các mức giá thực hiện này còn có thể hoạt động như các điểm hút do hoạt động phòng hộ của các nhà tạo lập thị trường nhằm duy trì thanh khoản sổ lệnh.

Tiến trình của các mức giá thực hiện được theo dõi chặt chẽ của BTC kể câu chuyện tiết lộ. Mức 100.000 USD, từng là mức yêu thích trước và ngay sau cuộc bầu cử Mỹ, vẫn giữ lượng mở lớn đáng kể là 1.8 tỷ USD và là hợp đồng phổ biến thứ hai. Tiếp theo là mức 110.000 USD với 1.68 tỷ USD trong lượng mở. Thậm chí, có hơn 500 triệu USD bị khóa trong quyền chọn mua với mức 200.000 USD—một cược ngược lại rằng Bitcoin có thể nhân đôi giá từ mức hiện tại. Các nhà phân tích tại Standard Chartered từng dự đoán mức này có thể đạt được vào cuối năm 2025, nhưng giờ đây dự kiến kéo dài đến năm 2026.

Con đường của XRP tới 5 USD: Đọc hiểu thị trường phái sinh

So sánh BTC và XRP cho thấy vị thế quyền chọn của chúng khác biệt rõ rệt. Mức phổ biến nhất của XRP là quyền chọn mua 1 USD, vốn đã trong tiền (deep in-the-money) với giá hiện tại 1.44 USD, với hơn 3 triệu USD trong lượng mở phản ánh lợi nhuận bị mắc kẹt chứ không phải vị thế kỳ vọng trong tương lai.

Hoạt động thị trường thực sự tập trung tại quyền chọn mua 2.8 USD, nơi các nhà giao dịch đã thiết lập 2 triệu USD trong lượng mở—mức đáng kể khi gần đạt đến đỉnh cao của chu kỳ trước là 3.30 USD từ năm 2018. Ngoài ra còn có quyền chọn mua 5 USD, được xếp vào loại sâu out-of-the-money, nhưng vẫn thu hút 1.12 triệu USD trong lượng mở. Mục tiêu 5 USD này là mức hoạt động thứ ba, cho thấy một phần thị trường tin rằng XRP có thể nhân đôi từ mức đỉnh năm 2018, phản ánh vị thế ngược lại tương tự như trong thị trường phái sinh của Bitcoin.

Tín hiệu thị trường BTC so với XRP: Những gì vị thế nói lên cho nhà đầu tư

So sánh sự tập trung của các phái sinh giữa Bitcoin và XRP cho thấy niềm tin của các tổ chức khác nhau. Thị trường quyền chọn của BTC chủ yếu tập trung trong vùng 100.000–120.000 USD, gợi ý về sự hợp nhất với khả năng bứt phá phía trên hoặc hỗ trợ phía dưới. Vị thế của XRP tập trung vào các mục tiêu gần hơn (2.8 USD) với kỳ vọng lớn vào 5 USD, cho thấy thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn xem XRP như một khoản đầu tư giai đoạn đầu còn nhiều dư địa khám phá hơn.

Cược 500 triệu USD vào việc BTC đạt 200.000 USD và các nhà giao dịch XRP hướng tới mức 5 USD đều phản ánh khẩu vị rủi ro tương tự—cả hai đều là kịch bản nhân đôi thị trường—nhưng vị thế của BTC nhấn mạnh các rào cản ngắn hạn trong khi thị trường phái sinh của XRP cho thấy mong muốn mở rộng toàn diện hơn. Đối với các nhà giao dịch phân tích mối quan hệ BTC và XRP, sự khác biệt này trong cấu trúc thị trường quyền chọn gợi ý các chiến lược nắm giữ và vào lệnh phù hợp cho từng tài sản.