Tạm biệt Jane Street Manipulation

Tạm biệt các đợt bán tháo lúc 10 giờ sáng
Thị trường đang hồi phục trở lại
$BTC gần hơn $69k
$ETH đã lấy lại $2k
Và không chỉ có vậy, ngay cả Altcoins cũng đang phục hồi.
Sự thao túng mà chúng ta đã khóc than cuối cùng cũng bị phơi bày.
Trong nhiều tháng, 10 giờ sáng theo giờ miền Đông Mỹ có nghĩa là một điều duy nhất đối với các nhà giao dịch tiền điện tử: bán tháo nhanh, cơ học ngay khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa.
Mẫu hình này quá nhất quán đến mức trở thành một meme.
Các khoản thanh lý bị kích hoạt khi các vị thế dài bị xóa và giá sau đó phục hồi.
Hôm qua?
> Không có đợt bán tháo lúc 10 giờ sáng.
> Và Bitcoin đã tăng mạnh.
Hãy kết nối các điểm lại với nhau.
👉 MẪU HÌNH 10H SÁNG
Cuối năm 2024 đến năm 2025, các nhà giao dịch bắt đầu nhận thấy điều gì đó khó bỏ qua. Gần như mỗi ngày giao dịch khi thị trường Mỹ mở cửa, Bitcoin đều chứng kiến các chương trình bán tháo đột ngột, dữ dội cảm giác như thuật toán chứ không phải cảm xúc.
Các đợt giảm giá rất chính xác. Thời điểm chính xác. Không cân xứng.
Chúng thường:
- Kích hoạt thanh lý đòn bẩy
- Tạo ra các bóng nến giảm giá nhanh
- Quay đầu trong vòng vài giờ
Điều này không phải là cách phân phối tự nhiên thường diễn ra. Nó giống như kỹ thuật tạo thanh khoản.
Bây giờ hãy thêm vào vai trò của Jane Street trong cấu trúc thị trường.
Họ là nhà tạo lập thị trường được chỉ định và là nhà tham gia ủy quyền cho nhiều ETF Bitcoin, bao gồm IBIT.
Điều này có nghĩa là truy cập trực tiếp vào các kênh tạo lập và thu hồi ETF.
Và trong nhiều tháng, giới hạn 10AM đã giữ vững.
👉 SAU ĐÓ, VỤ KIỆN TRỞ NÊN NÓNG HỔI
Hoạt động xã hội quanh Jane Street bùng nổ trong tuần này.
Một vụ kiện liên bang liên quan đến cáo buộc giao dịch nội gián trong vụ sụp đổ Terra Luna đã trở lại trong tâm điểm.
Các cáo buộc về việc chạy trước, lợi dụng thông tin thanh khoản không công khai, những cáo buộc cũ về hành vi giao dịch phối hợp ở các thị trường khác lại xuất hiện.
Dù có chứng cứ hay không, sự kiểm tra pháp lý thay đổi động cơ.
Khi có luật sư tham gia, hành vi trở nên rõ ràng hơn.
Và đột nhiên, mẫu hình kiểm soát 10AM biến mất.
Hôm qua, thay vì bị bán tháo ngay khi mở cửa, Bitcoin đã đẩy giá cao hơn và tiếp tục đi lên.
👉 SÁCH ĐẶC BIỆT VÔ HÌNH
Đây là nơi phần lớn mọi người hiểu sai về tình hình.
Các báo cáo 13F của Jane Street cho thấy các vị thế lớn trong IBIT và MSTR.
Trên bề mặt, điều đó trông có vẻ lạc quan với niềm tin của các tổ chức lớn.
Tiền lớn tích trữ Bitcoin.
Nhưng 13F chỉ thể hiện các vị thế mua dài hạn.
Chúng không thể hiện:
- Các quyền chọn
- Hợp đồng tương lai
- Swaps
- Các công cụ phái sinh bù trừ
Một công ty có thể giữ $790M trong IBIT và đồng thời giữ một vị thế bán khống tương đương hoặc lớn hơn qua các công cụ phái sinh.
Vốn ròng có thể bằng không hoặc thậm chí âm.
Nếu bạn phòng hộ theo cấu trúc hoặc giữ vị thế bán ròng trong khi kiểm soát kho ETF và các cửa sổ thanh khoản, biến động trở thành trung tâm lợi nhuận.
👉 NHỮNG GÌ HÔM QUA THẬT SỰ ĐÃ CHỨNG MINH
Khi chương trình bán tháo 10AM không xuất hiện, Bitcoin không bị đình trệ.
Nó mở rộng khi các lệnh mua spot không bị hấp thụ ngay lập tức.
Chuyển động này mở rộng thay vì bị giới hạn. Điều đó cho thấy ít nhất một phần của sự trì trệ trước đó không phải do cầu yếu mà là áp lực cấu trúc.
Tương quan không phải là nguyên nhân và thời điểm không thể bỏ qua.
> Kiểm soát chặt chẽ hơn.
> Tăng cường sự chú ý của cộng đồng xã hội.
> Không có đợt bán tháo 10AM.
> Phản ứng bật mạnh.
Nếu điều này tiếp tục, chúng ta sẽ học được điều gì đó quan trọng.
Hoặc Bitcoin đang gặp khó khăn vì điều kiện vĩ mô yếu…
Hoặc nó đang chiến đấu với một cỗ máy cuối cùng đã lùi bước.
Hôm qua là buổi sáng rõ ràng đầu tiên trong một thời gian dài.
Và thị trường đã thở phào.