Dự đoán giá Bitcoin: Tại sao các nhà giao dịch vẫn thận trọng bất chấp sự phục hồi gần đây và sự chuyển hướng của ETF

Thị trường tiền điện tử đang đối mặt với một ngã rẽ quan trọng khi các nhà giao dịch tranh luận về dự đoán giá theo mô hình dự báo cho những tháng tới. Các bàn giao dịch chuyên nghiệp đang giảm bớt kỳ vọng về các biến động mạnh ngay lập tức, mặc dù dòng chảy của các tổ chức lớn vẫn cho thấy những tín hiệu hỗn hợp. Bitcoin hiện giao dịch quanh mức 68.310 USD, với xu hướng hỗn loạn trên toàn thị trường.

Tâm lý thị trường và dự đoán giá trong giới nhà giao dịch chuyên nghiệp

Trái với các mô hình lịch sử, các nhà giao dịch tỏ ra hoài nghi rằng năm mới sẽ mang lại các đợt tăng giá đáng kể. Công ty QCP Capital có trụ sở tại Singapore đã trình bày khung dự đoán giá trong phân tích gần đây, lưu ý rằng lợi nhuận trung bình theo mùa của tháng 1 là 3,3%, tương đối khiêm tốn so với mức 4,8% của tháng trước đó. Thay vì kỳ vọng vào những đợt bùng nổ vào đầu năm 2025, công ty giao dịch này cho rằng thị trường giao ngay có thể duy trì trong phạm vi hẹp trong một thời gian dài.

Điểm hấp dẫn nhất trong dự đoán giá của các nhà giao dịch liên quan đến vị thế trên thị trường quyền chọn. Các quyền chọn đảo chiều rủi ro cho thấy thị trường thiên về các quyền chọn mua tăng giá cho kỳ hạn tháng 3, với lượng mua quyền chọn lớn quanh mức giá 120.000-130.000 trong các phiên gần đây. Tín hiệu dự đoán giá này cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá cuối cùng, ngay cả khi ngắn hạn còn nhiều biến động. “Dòng chảy quyền chọn phản ánh tâm lý tương tự khi độ biến động ngắn hạn giảm xuống,” QCP Capital nhận định, cho thấy áp lực giá ngay lập tức giảm xuống nhưng kỳ vọng tăng giá trong tương lai vẫn còn.

Dự đoán giá này mang tính thận trọng rõ rệt so với hiệu suất tháng 12, khi tâm lý giảm giá chiếm ưu thế khi cả nhà đầu tư bán lẻ và các nhà nắm giữ dài hạn chốt lời sau mức tăng trưởng 117% trong năm. Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 92.000 USD do áp lực chốt lời, nhấn mạnh thách thức mà các nhà bò tót phải đối mặt trong việc duy trì đà tăng sau một đợt tăng mạnh như vậy.

Dòng chảy ETF báo hiệu tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh áp lực giảm giá

Dù MicroStrategy tiếp tục tích trữ — thêm 2.138 BTC trị giá 209 triệu USD vào cuối tháng 12 để nâng tổng số lên 446.400 BTC — nhưng toàn cảnh các nhà đầu tư tổ chức lớn lại cho thấy dòng chảy rút ròng tổng cộng 420 triệu USD trong một ngày. Sự mâu thuẫn này phản ánh sự không chắc chắn trong các mô hình dự đoán giá của các tổ chức lớn.

Dòng chảy rút khỏi ETF do Fidelity dẫn đầu, với 154 triệu USD, theo sau là Grayscale với 130 triệu USD và BlackRock với 36 triệu USD. Các sản phẩm này đã ghi nhận hơn 1,5 tỷ USD dòng chảy rút ròng kể từ giữa tháng 12, đảo ngược xu hướng tăng giá trước đó khi gần 2 tỷ USD chảy vào trong nửa đầu tháng. Các dòng rút lớn thường phản ánh tâm lý thận trọng hoặc giảm giá của nhà đầu tư.

Áp lực bán còn lan sang cả hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn. Chỉ số CoinDesk 20, theo dõi các token lớn theo vốn hóa thị trường, giảm 2,7% trong các phiên gần đây. Các altcoin chịu áp lực rõ rệt hơn, với Ethereum tăng 8,17% trong 24 giờ nhưng có biến động lớn trong ngày, Solana tăng 6,63%, Cardano tăng 10,39%, và các memecoin như Dogecoin ở mức 0,10 USD (tăng 7,98%) và Shiba Inu (tăng 3,25%) dao động giữa dòng chảy rút và dòng chảy đầu cơ.

Các mức kháng cự kỹ thuật: Mục tiêu giá chính cho sự phục hồi của Bitcoin

Dù tâm lý ngắn hạn còn bi quan, Joel Kruger của nhóm LMAX nhấn mạnh rằng bất kỳ đợt phục hồi nào cũng phải vượt qua các ngưỡng kỹ thuật cụ thể để dự đoán xu hướng tăng bền vững. Bitcoin cần vượt qua các vùng kháng cự chính quanh mức 72.000 USD và 78.000 USD. Việc duy trì đột phá trên các mức này sẽ báo hiệu sự hình thành của xu hướng tăng mạnh hơn, cho thấy sự chuyển đổi thực sự khỏi trạng thái tích lũy trong phạm vi hiện tại.

Việc bật trở lại quanh mức 69.000 USD gần đây có vẻ mang tính kỹ thuật, chủ yếu do vị thế giảm giá và thanh khoản mỏng thay vì các yếu tố cơ bản. Joshua Lim của FalconX nhận định rằng một số nhà quản lý quỹ đang theo đuổi sự biến động này, chuyển sang altcoin và các chiến lược quyền chọn, điều này có thể cung cấp hỗ trợ tạm thời nhưng không thể duy trì lợi nhuận dài hạn.

Câu chuyện lớn hơn về dự đoán giá Bitcoin cho năm 2025 và 2026 phụ thuộc vào việc dòng vốn tổ chức quay trở lại và điều kiện vĩ mô cải thiện hay không. Các số liệu PMI của Chicago cho thấy sự chậm lại của nền kinh tế thêm một lớp bất định. Cho đến khi Bitcoin thể hiện sức mạnh bền vững trên mức 72.000 USD, các mô hình dự đoán giá của các nhà giao dịch vẫn còn bị giới hạn ở phía giảm, với dữ liệu quyền chọn tháng 3 là nguồn hy vọng chính cho sự phục hồi cuối cùng.