Hiểu về Chu kỳ Crypto: Tại sao các Mẫu thị trường của Bitcoin lặp lại

Thị trường tiền điện tử không hỗn loạn như vẻ ngoài của nó. Trong khi các nhà quan sát tài chính truyền thống thường bỏ qua các tài sản kỹ thuật số là không thể dự đoán, thực tế lại cho thấy một câu chuyện khác. Bitcoin và hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hoạt động theo các chu kỳ crypto cực kỳ nhất quán – những mô hình đều đặn đến mức có thể hướng dẫn chiến lược đầu tư dài hạn. Những chu kỳ này theo một nhịp điệu dự đoán được, từ những đỉnh cao ngoạn mục đến những đáy đau đớn, rồi phục hồi ổn định trở lại mức cao kỷ lục mới.

Cấu trúc dự đoán được của các chu kỳ Crypto

Khác với hành động giá ngẫu nhiên mà những người hoài nghi tưởng tượng, các biến động của Bitcoin theo một quy trình rõ ràng. Mỗi chu kỳ crypto thể hiện cùng một kiến trúc cơ bản:

Đầu tiên, Bitcoin đạt đỉnh cao mọi thời đại (ATH), thiết lập mức giá trần mới. ATH hiện tại là 126.08 nghìn đô la, thể hiện sự hưng phấn cao nhất của thị trường. Điều tiếp theo gần như luôn xảy ra là một đợt điều chỉnh mạnh: giảm khoảng 80% từ đỉnh cao đó. Sự giảm này, dù tàn khốc đối với nhà đầu tư, dường như là đặc điểm cấu trúc của cách các chu kỳ crypto hoạt động.

Sau cú sập, điều kỳ diệu xảy ra một cách chính xác. Giá Bitcoin gần như tìm đáy chính xác sau khoảng một năm kể từ đỉnh của chu kỳ trước đó. Từ đáy đó, giai đoạn phục hồi bắt đầu – một quá trình leo dốc có hệ thống kéo dài nhiều năm. Lịch sử cho thấy, mất khoảng hai năm để Bitcoin phục hồi từ đáy và thiết lập đỉnh cao mới. Khi đạt được, Bitcoin tiếp tục tăng giá thêm một năm nữa trước khi chu kỳ lại đạt đỉnh, bắt đầu đợt suy thoái tiếp theo.

Sự nhất quán của mẫu này qua nhiều chu kỳ không phải ngẫu nhiên. Nó được tạo ra bởi các lực lượng vĩ mô lớn hơn nhiều so với các nhà giao dịch cá nhân hay thậm chí các tổ chức.

Tại sao thanh khoản của Ngân hàng Trung ương thúc đẩy các chu kỳ Crypto

Điều mà nhiều nhà phân tích hiểu sai là: Bitcoin không chủ yếu là một công cụ phòng chống lạm phát. Nó là một thứ gì đó đặc biệt hơn – một công cụ phòng chống giảm giá tiền tệ. Sự phân biệt này rất quan trọng vì giảm giá tiền tệ bắt nguồn trực tiếp từ lạm phát tiền tệ và mở rộng bảng cân đối của ngân hàng trung ương.

Bitcoin đại diện cho một trong những cược có đòn bẩy cao nhất trên môi trường thanh khoản mở rộng. Khi các ngân hàng trung ương mở rộng bảng cân đối của họ, dòng vốn chảy vào các tài sản rủi ro, và Bitcoin hưởng lợi không cân xứng. Đó là lý do tại sao các chu kỳ crypto phù hợp rất chặt chẽ với chu kỳ thanh khoản, chứ không phải với các sự kiện giảm một nửa của Bitcoin.

Sự giảm một nửa – lần cuối cùng xảy ra vào tháng 4 năm 2024 – nhận được sự chú ý lớn. Nó được quảng bá như là chất xúc tác chính cho các thị trường tăng giá của Bitcoin. Trên thực tế, các sự kiện giảm một nửa chủ yếu quan trọng vì chúng trùng hợp với các giai đoạn mở rộng tiền tệ. Chính sự mở rộng này mới là động lực chính; giảm một nửa không phải là động cơ chính. Khi hai yếu tố này kết hợp, như đã từng xảy ra trong quá khứ, nhiên liệu tăng giá trở nên đặc biệt mạnh mẽ. Nhưng nếu giảm một nửa diễn ra mà không có sự mở rộng thanh khoản, kết quả sẽ yếu hơn nhiều.

Các ngân hàng trung ương buộc phải mở rộng bảng cân đối của họ vì các chính phủ mang gánh nặng nợ nần không bền vững. Thâm hụt ngân sách của Mỹ – đã rất lớn – đang đối mặt với sự suy giảm cấu trúc trong tương lai. Chi tiêu của chính phủ nhiều hơn đồng nghĩa với việc phát hành nợ nhiều hơn, cuối cùng cần đến sự hỗ trợ của Cục Dự trữ Liên bang. Động thái này tạo ra một chu trình tự củng cố của việc mở rộng tiền tệ, trực tiếp có lợi cho Bitcoin và các tài sản crypto.

Chu kỳ lịch sử của Bitcoin: Từ đỉnh cao đến đáy đến phục hồi

Bitcoin đã chạm đáy vào tháng 11 năm 2022 – gần như chính xác một năm sau đỉnh của chu kỳ trước, xác nhận mô hình các chu kỳ crypto. Theo quy trình đã thiết lập, một đỉnh cao mới của Bitcoin dự kiến sẽ xuất hiện vào khoảng Quý 4 năm 2024. Thị trường đã thực hiện đúng như vậy: Bitcoin đã tăng vượt xa các mức trước đó và tiếp tục thử thách các mức giá cao hơn.

Việc phục hồi thanh khoản của ngân hàng trung ương trong giai đoạn 2023-2025 đã chứng minh là yếu tố then chốt thúc đẩy sự phục hồi của các tài sản rủi ro, đặc biệt là trong lĩnh vực tiền điện tử. Những xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục trong 12 đến 18 tháng tới. Các nền kinh tế lớn vẫn đối mặt với áp lực nợ nần buộc phải nới lỏng chính sách tiền tệ, cho thấy việc mở rộng bảng cân đối của ngân hàng trung ương sẽ vẫn là dòng chảy chính hỗ trợ giá crypto.

Nếu các chu kỳ crypto trong quá khứ đúng, chúng ta có thể kỳ vọng sự mạnh lên liên tục của Bitcoin và altcoin miễn là điều kiện thanh khoản vẫn thuận lợi. Mẫu hình này đã chứng minh độ bền qua nhiều chu kỳ thị trường, cho thấy nó phản ánh các cấu trúc kinh tế sâu sắc chứ không phải là những bất thường tạm thời.

Phần thưởng từ đợt tăng giá altcoin: Khi Bitcoin dẫn dắt, thị trường theo sau

Sức mạnh gần đây của Bitcoin quanh mức 68.23 nghìn đô la đã kích hoạt phản ứng điển hình của thị trường crypto: xoay vòng mạnh mẽ vào các altcoin. Ethereum đã leo lên 2.05 nghìn đô la, Solana đứng ở 88.27 đô la, Dogecoin giao dịch ở 0.10 đô la, và Cardano đạt 0.30 đô la. Mô hình này lặp lại một cách dự đoán – khi Bitcoin tạo đà, dòng vốn chảy vào các token có độ biến động cao hơn nhằm tìm kiếm lợi nhuận nhân đôi.

Các nhà quan sát thị trường nhận thấy đợt phục hồi này mang theo các tín hiệu hỗn hợp. Trong khi một số xem đó là sự đảo chiều kỹ thuật sau nhiều tuần bán tháo, thì độ biến động và thanh khoản mỏng manh khiến tính bền vững còn chưa rõ ràng. Các mức kháng cự chính quanh 72.000 đô la và 78.000 đô la cần phải bị phá vỡ để xác nhận một sự thay đổi cấu trúc chứ không chỉ là một cú bật tạm thời.

Các bàn giao dịch chuyên nghiệp đang xoay vòng mạnh mẽ vào các cơ hội altcoin biến động này, cho thấy các tổ chức đã nhận thức rõ về sự chuyển đổi các chu kỳ crypto đang diễn ra. Thị trường quyền chọn cho thấy các vị thế tăng cao hơn, cho thấy các nhà chơi chuyên nghiệp đang phòng hộ cho xu hướng tăng tiếp tục.

Những gì các chu kỳ crypto nói về tương lai phía trước

Thông tin quý giá nhất từ việc nghiên cứu các chu kỳ crypto là: những mẫu hình này tồn tại vì chúng phản ánh các cấu trúc kinh tế thực sự, chứ không phải là ngẫu nhiên. Chính sách của ngân hàng trung ương, động thái nợ của chính phủ và điều kiện thanh khoản tạo ra môi trường để các chu kỳ crypto phát triển mạnh.

Miễn là áp lực tài khóa và tiền tệ buộc các ngân hàng trung ương mở rộng bảng cân đối, dòng chảy thanh khoản sẽ tiếp tục hỗ trợ các tài sản crypto. Vị trí của Bitcoin như là công cụ thanh khoản tối thượng đảm bảo nó vẫn là chỉ số dẫn đầu cho toàn bộ thị trường.

Nhà đầu tư hiểu rõ các chu kỳ crypto sẽ có lợi thế lớn – không phải dự đoán chính xác tuyệt đối, mà là hướng dẫn xác suất dựa trên các nền tảng kinh tế chứ không dựa vào tâm lý hay tin đồn.