Cuộc chiến tăng giảm của yên Nhật: Trong bối cảnh kỳ vọng chính sách và hạn chế kỹ thuật, yên Nhật 1800 trở thành điểm nút

Đồng yên có dấu hiệu phục hồi, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về sự can thiệp chung giữa Mỹ và Nhật Bản và lập trường diều hâu của ngân hàng trung ương, nhưng sự thay đổi trong môi trường chính trị trong nước của Nhật Bản và những hạn chế của sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ đã khiến đà tăng của đồng yên phải đối mặt với nhiều hạn chế. Thị trường đang rất lo ngại về việc liệu mức kỹ thuật 1.800 yên có thể trở thành một bước đột phá hay không và sau đó đánh giá hướng của xu hướng tiếp theo.

Đồng yên tăng cao hơn so với đồng đô la Mỹ trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, kết thúc chuỗi hai ngày giảm và chạm mức thấp nhất trong một tuần. Tuyên bố mới nhất của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã mở ra cánh cửa cho sự can thiệp chung giữa Mỹ và Nhật Bản, trong khi cuộc thảo luận của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về áp lực giá đồng yên yếu tại cuộc họp tháng Giêng đã củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về xu hướng diều hâu đối với ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ vẫn đang củng cố mức tăng từ mức thấp nhất trong bốn năm, tạo thành một hỗ trợ đáng kể cho cặp USD/JPY, do đó hạn chế đà tăng hơn nữa của Đô la Nhật.

Bước ngoặt chính trị và kinh tế của Nhật Bản thay đổi kỳ vọng của thị trường

Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đã giành chiến thắng trong cuộc bầu cử sớm vào đầu tháng Hai, và những lời hứa chính sách sau đó của ông đã mang lại những biến số mới cho thị trường. Bà hứa sẽ đình chỉ thuế tiêu thụ đặc biệt thực phẩm trong hai năm nếu LDP giành chiến thắng trong cuộc bầu cử, một định hướng chính sách tài khóa làm dấy lên lo ngại rộng rãi về tính bền vững tài chính của đất nước. Đồng thời, Bộ trưởng Tài chính Katayama cho biết ông sẽ phối hợp chặt chẽ với các nhà chức trách Mỹ để ứng phó kịp thời với đồng yên yếu dựa trên tuyên bố chung do Mỹ và Nhật Bản đưa ra vào tháng 9 năm ngoái.

Bản tóm tắt cuộc họp tháng Giêng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiết lộ rằng các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về áp lực giá nhập khẩu từ đồng yên yếu, phản ánh tiếng nói diều hâu rõ ràng trong hội đồng quản trị của ngân hàng trung ương. Ngược lại, những bình luận trước đây của Thủ tướng Takaichi về lợi ích kinh tế của đồng yên yếu đã gây ra tranh cãi trong chính trị trong nước, và Bộ trưởng Tài chính sau đó đã tự bảo vệ mình, nói rằng Thủ tướng đang thảo luận về tác động kinh tế của đồng yên yếu nói chung. Sự khác biệt trong lập trường chính trị này đã hạn chế đà tăng giá của đồng yên ở một mức độ nào đó.

Sức mạnh của đồng đô la Mỹ và kỳ vọng chính sách của Fed hỗ trợ tỷ giá hối đoái

Thông báo của Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Hai rằng ông đã đạt được thỏa thuận thương mại với Ấn Độ và sẽ ngay lập tức giảm thuế đã thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư và làm suy yếu nhu cầu đối với đồng yên trú ẩn an toàn. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran đang có dấu hiệu giảm bớt, và phí bảo hiểm rủi ro đã giảm, tiếp tục hỗ trợ tâm lý thị trường tích cực và gây thêm áp lực lên đồng yên.

Theo khảo sát mới nhất của Viện Quản lý Cung ứng, hoạt động của nhà máy Mỹ đã tăng lần đầu tiên trong một năm, với chỉ số PMI sản xuất tăng lên 52,6 trong tháng 1, phục hồi đáng kể so với 47,9 trong tháng trước. Sự tăng trưởng này của dữ liệu kinh tế đã giúp đồng đô la Mỹ phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp nhất trong bốn năm mà nó đạt được vào tuần trước và cũng hạn chế đà giảm của cặp USD/JPY, khiến phe gấu thận trọng.

Trump đã đề cử cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Kevin Walsh kế nhiệm Jerome Powell làm chủ tịch Fed vào tháng Năm (tùy thuộc vào sự chấp thuận của Thượng viện). Walsh có nền tảng diều hâu rõ ràng và sẽ có xu hướng duy trì lập trường thận trọng nếu kỳ vọng lạm phát bắt đầu tăng. Sự thay đổi nhân sự này dự kiến sẽ củng cố hơn nữa đồng đô la Mỹ và giúp hạn chế sự sụt giảm của cặp USD/JPY, đặt ra những hạn chế về cấu trúc đối với triển vọng tăng giá của đồng yên.

1800 yên đã trở thành một trung tâm công nghệ và những đột phá quyết định triển vọng thị trường

Về mặt kỹ thuật, giá giao ngay USD/JPY đang dao động quanh mức thoái lui 50% của đợt giảm gần đây từ 159,23 xuống 152,10. Để bắt đầu một kịch bản phục hồi rộng lớn hơn, cặp tiền này cần phải vượt qua mức quan trọng này một cách kiên quyết. Một sự bứt phá có thể dẫn đến một động thái tiếp theo đến mức 156,45, tương ứng với cả mức thoái lui Fibonacci 61,8% và Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Chỉ số thứ hai đang có xu hướng giảm quanh mức 156,50, duy trì một giai điệu kỹ thuật nặng nề về tổng thể.

Số nguyên tâm lý 1800 yên đã trở thành một trung tâm thu hút sự chú ý của thị trường. Khi USD/JPY giao dịch dưới đường SMA 200 kỳ, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng sẽ phải đối mặt với việc chấp nhận bán. Nếu nó dứt khoát vượt qua phạm vi này, nó có thể mở ra không gian phục hồi hơn nữa; Ngược lại, việc không vượt qua sẽ cho phép phe gấu duy trì lợi thế của mình và cặp tiền này sẽ phải đối mặt với nguy cơ thoái lui trong cấu trúc giảm giá hiện có.

Đường Hội tụ / Phân kỳ Đường trung bình động (MACD) vẫn ở trong vùng tích cực và trên đường tín hiệu, nhưng động lượng đã suy yếu đáng kể và biểu đồ tiếp tục thu hẹp. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 61, vững chắc trên đường giữa 50 nhưng vẫn chưa đi vào vùng quá mua. Nếu nó không vượt qua đường SMA 200 kỳ một cách bền vững, bất kỳ sự phục hồi nào sẽ chỉ là điều chỉnh chứ không phải là sự thay đổi xu hướng.

Nhiều yếu tố đan xen với nhau và thị trường cần phải thận trọng

Thị trường hiện tại phải đối mặt với một bối cảnh cơ bản phức tạp: có một lực kéo giữa các tín hiệu diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và rủi ro chính trị, đồng đô la Mỹ được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế nhưng phải đối mặt với những thay đổi dài hạn trong chính sách lãi suất và rủi ro địa chính trị đã giảm bớt nhưng vẫn duy trì tiềm năng biến động. Các nhà giao dịch hiện đang kỳ vọng dữ liệu cơ hội việc làm JOLTS của Mỹ sẽ tạo động lực mới cho phiên giao dịch Bắc Mỹ, nhưng môi trường vĩ mô hỗn hợp đòi hỏi sự thận trọng trước khi đặt cược định hướng mới vào USD/JPY.

Liệu đồng yên Nhật có thể đạt được sự bứt phá hiệu quả quanh mức 1.800 yên hay không sẽ phụ thuộc phần lớn vào các tín hiệu chính sách tiếp theo của ngân hàng trung ương, kỳ vọng bền vững tài chính của Nhật Bản và sự phát triển của tâm lý rủi ro toàn cầu. Bất chấp sự hỗ trợ chính sách, những người đầu cơ giá lên vẫn phải đối mặt với những thách thức kép về khả năng phục hồi của đồng đô la Mỹ và kháng cự kỹ thuật, và xu hướng tiền tệ của Nhật Bản dự kiến sẽ vẫn biến động trong ngắn hạn cho đến khi các tín hiệu định hướng rõ ràng hơn xuất hiện.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của các công cụ AI)