Đào Kim Năng Lượng Xanh: Hướng Dẫn Toàn Diện Đầu Tư Cổ Phiếu Hydro Đến Năm 2026

Toàn cầu đã thống nhất mục tiêu trung hòa carbon ròng, cơ hội đầu tư vào năng lượng sạch liên tục xuất hiện. Trong làn sóng xanh này, cổ phiếu hydrogen nhờ chính sách hỗ trợ và tiến bộ công nghệ dần trở thành hướng đi mới thu hút dòng vốn. Dù trong năm qua, tăng trưởng chưa đạt kỳ vọng, nhưng lý luận tăng trưởng dài hạn của cổ phiếu hydrogen vẫn tiếp tục được củng cố. Đối với nhà đầu tư muốn tham gia chuyển đổi năng lượng, đây là thời điểm quan trọng để tìm hiểu sâu và xây dựng chiến lược.

Chính sách thúc đẩy vs Thực tế thị trường: Cơ hội đầu tư cổ phiếu hydrogen hiện tại

Năm 2024, đầu tư vào hydrogen toàn cầu liên tục đón nhận tin vui lớn. Quy định cuối cùng về sản xuất hydrogen sạch của Bộ Tài chính Mỹ xác nhận các nhà sản xuất có thể nhận ưu đãi thuế lên tới 3 USD mỗi kg, tạo niềm tin lớn cho ngành. Chính sách rõ ràng này đã thúc đẩy cổ phiếu các công ty năng lượng mới như Plug Power tăng giá, phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường vào chính sách hỗ trợ.

Xét theo hiệu suất thị trường, chỉ số Hydrogen toàn cầu của Morningstar năm 2024 tăng 4.86%, dù thấp hơn thị trường chung, nhưng đã thể hiện tính bền bỉ của ngành. Đầu năm 2026, dù có biến động, cổ phiếu hydrogen nhanh chóng thể hiện khả năng phục hồi, cho thấy niềm tin dài hạn vào triển vọng của ngành vẫn còn vững chắc.

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) trong báo cáo “2050 Net Zero Emissions” đã xác nhận: để đạt mục tiêu trung hòa carbon vào 2050, nhu cầu hydrogen toàn cầu sẽ đạt 530 triệu tấn. Hiện đã có 17 quốc gia xây dựng chiến lược phát triển hydrogen toàn diện. Tại Đài Loan, hydrogen được dự kiến chiếm 9-12% nguồn năng lượng trong lộ trình trung hòa carbon đến 2050, rõ ràng đã sẵn sàng bứt phá.

Thị trường hydrogen xanh toàn cầu năm 2023 khoảng 1.1 tỷ USD, dự kiến tăng trưởng với CAGR 61.1%, đạt 30.6 tỷ USD vào 2030. Tốc độ này vượt xa các lĩnh vực năng lượng truyền thống, chứng tỏ tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu hydrogen rất lớn.

Năm cổ phiếu hydrogen tiêu biểu: Ai sẽ dẫn dắt kỷ nguyên năng lượng sạch

Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD)

Là một trong những nhà cung cấp hydrogen thương mại lớn nhất thế giới, APD dẫn đầu trong lĩnh vực hạ tầng nhiên liệu hydrogen. Công ty đang triển khai nhiều dự án hydrogen quy mô lớn, dự kiến hoàn thành và vận hành trong vài năm tới.

Dựa trên khảo sát mục tiêu giá 12 tháng của 15 nhà phân tích (dữ liệu 3 tháng gần nhất), trung bình mục tiêu giá của APD là 362.31 USD, cao nhất 385 USD, thấp nhất 300 USD. Khoảng mục tiêu này phản ánh sự lạc quan của thị trường về nền tảng của công ty.

Plug Power (NASDAQ: PLUG)

Plug Power là doanh nghiệp tiên phong trong lĩnh vực pin nhiên liệu hydrogen. Là người mở đầu thị trường thương mại cho công nghệ pin nhiên liệu hydrogen, công ty đã triển khai hơn 69,000 hệ thống pin hàng đầu cho phương tiện điện.

Về hạ tầng, Plug Power là một trong những nhà mua hydrogen lớn nhất toàn cầu, vận hành mạng lưới trạm nạp hydrogen hàng đầu Bắc Mỹ với hơn 250 trạm. Công ty đang xây dựng mạng lưới hydrogen xanh toàn diện, bao gồm sản xuất, lưu trữ và vận chuyển tại Bắc Mỹ và châu Âu.

Dựa trên dự báo mục tiêu giá 12 tháng của 21 nhà phân tích (dữ liệu 3 tháng gần nhất), trung bình mục tiêu giá của PLUG là 2.73 USD, cao nhất 5.00 USD, thấp nhất 1.00 USD. Khoảng mục tiêu này phản ánh các quan điểm khác nhau về triển vọng mô hình kinh doanh của công ty.

BP (NYSE: BP)

Là tập đoàn năng lượng toàn cầu, BP đã đưa hydrogen vào chiến lược chuyển đổi, đặt mục tiêu đạt phát thải ròng bằng 0 vào 2050 hoặc sớm hơn. Công ty dự kiến đầu tư 5-10 dự án hydrogen toàn cầu để mở rộng quy mô. Đến 2030, BP dự kiến sản xuất 50-70 nghìn tấn hydrogen thấp carbon mỗi năm, thể hiện quyết tâm chiến lược trong lĩnh vực này.

Dựa trên khảo sát của 9 nhà phân tích về mục tiêu giá 12 tháng (dữ liệu 3 tháng gần nhất), trung bình mục tiêu giá của BP là 36.10 USD, cao nhất 50 USD, thấp nhất 30 USD.

中興電 (1513.tw)

Trung Hưng Điện đã tích cực tham gia vào ngành hydrogen trong nhiều năm, hiện hợp tác sâu với các tập đoàn hóa dầu trong nước, dự kiến xây dựng 2-3 trạm nạp hydrogen lớn vào 2025, trạm đầu tiên đã hoạt động từ nửa đầu năm. Ngoài hạ tầng, công ty còn nhận đơn hàng nâng cấp lưới điện của Tập đoàn Điện lực Đài Loan (台電), tổng giá trị gần 400 tỷ TWD, trong đó một số hợp đồng dài hạn đến 2032.

Kết quả kinh doanh nổi bật: Tháng 12/2024, doanh thu hợp nhất đạt 2.353 tỷ TWD, tăng 16.72% so cùng kỳ; cả năm đạt 25.61 tỷ TWD, tăng 15.65%, vượt dự kiến 25 tỷ và lập kỷ lục mới.

Theo khảo sát của FactSet, 5 nhà phân tích đã điều chỉnh mục tiêu giá trung vị của 中興電 từ 230 TWD xuống 220 TWD (giảm 4.35%), cao nhất 244 TWD, thấp nhất 220 TWD. Điều này phản ánh sự thận trọng về khả năng duy trì tăng trưởng.

高力 (8996.tw)

Gao Li là nhà gia công chính cho bộ lọc bụi nhiên liệu của hệ thống nhiên liệu tế bào Bloom Energy (Hot Box), sản phẩm linh hoạt, dễ lắp đặt, phù hợp với quy mô phòng máy, thời gian lắp đặt ngắn chỉ vài tháng.

Trong cuộc họp phân tích gần đây, công ty phát đi tín hiệu lạc quan: dự kiến đến 2025, doanh số bộ trao đổi nhiệt dạng tấm sẽ tăng trưởng hai chữ số, doanh thu bộ lọc bụi nhiên liệu cũng sẽ tăng trưởng cao hai chữ số, còn các sản phẩm tản nhiệt có thể tăng gấp đôi. Gao Li kỳ vọng doanh thu 2025 sẽ tăng trưởng hai chữ số, lợi nhuận tăng vượt mức này.

Theo khảo sát của FactSet, 5 nhà phân tích đã điều chỉnh mục tiêu giá trung vị của 高力 từ 533 TWD xuống 480 TWD (giảm 9.94%), cao nhất 630 TWD, thấp nhất 480 TWD.

Ngoài ra, nhà đầu tư có thể lựa chọn ETF hydrogen để đầu tư gián tiếp, như Global X-Hydrogen ETF (HYDR) và Direxion-Hydrogen ETF (HJEN). Các quỹ này chủ yếu đầu tư vào các doanh nghiệp sản xuất, lưu trữ, vận chuyển hydrogen và công nghệ liên quan (pin nhiên liệu, điện phân). Phạm vi đầu tư gồm các công ty Mỹ, châu Âu, Nhật Bản, trong lĩnh vực công nghiệp và nguyên vật liệu. Nhà đầu tư có thể linh hoạt chọn giữa cổ phiếu riêng lẻ và ETF hydrogen phù hợp với mức độ rủi ro của mình.

Cách mạng hydrogen xanh thúc đẩy tăng trưởng dài hạn của cổ phiếu hydrogen

Theo báo cáo của Darcy Partners, năm 2023, toàn cầu có 1418 dự án hydrogen, tổng vốn đầu tư 570 tỷ USD, tăng 31% so với năm trước. Con số này thể hiện rõ niềm tin của ngành vào triển vọng hydrogen.

Các xu hướng chính thúc đẩy định giá cổ phiếu hydrogen:

Chính sách tối ưu. Chính sách tín dụng thuế hydrogen sạch của Mỹ rõ ràng, giúp doanh nghiệp kỳ vọng rõ ràng về lợi nhuận, loại bỏ sự do dự do chính sách chưa rõ ràng trước đó. Nhiều doanh nghiệp trước đây còn do dự, nay đã đẩy nhanh đầu tư dự án hydrogen.

Tiến bộ công nghệ. Các cải tiến liên tục trong công nghệ điện phân giúp giảm chi phí sản xuất hydrogen xanh. Giá điện từ năng lượng tái tạo giảm mạnh, làm cho sản xuất hydrogen từ năng lượng mặt trời, gió ngày càng kinh tế hơn.

Mở rộng ứng dụng. Phổ biến của ô tô chạy pin nhiên liệu, nhu cầu công nghiệp về năng lượng sạch, các giải pháp lưu trữ dài hạn cho hệ thống điện đều mở ra không gian tăng trưởng mới cho cổ phiếu hydrogen. Trong đó, lĩnh vực vận tải dự kiến sẽ tăng trưởng nhanh nhất.

Rủi ro và cơ hội: Những điều cần biết trước khi đầu tư cổ phiếu hydrogen

Hydrogen được xem là chìa khóa thoát khỏi phụ thuộc nhiên liệu hóa thạch, ứng dụng rộng rãi trong vận tải, công nghiệp, phát điện, với triển vọng thị trường rõ ràng. Chính sách hỗ trợ của chính phủ và đầu tư hạ tầng sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho các doanh nghiệp liên quan.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận diện các rủi ro sau:

Cạnh tranh ngày càng gay gắt. Khi thị trường hydrogen trưởng thành, các doanh nghiệp mới liên tục gia nhập, cạnh tranh khốc liệt hơn. Các doanh nghiệp lớn đối mặt với áp lực giảm lợi nhuận. Ví dụ, Plug Power trong cuộc chiến giá đã bị ảnh hưởng trực tiếp, ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Nhà đầu tư cần chú ý khả năng kiểm soát chi phí và đổi mới công nghệ của các doanh nghiệp này.

Thách thức chi phí sản xuất. Dù công nghệ tiến bộ giúp giảm chi phí, nhưng hiện vẫn phụ thuộc vào phương pháp sản xuất dựa vào nhiên liệu hóa thạch. Điều này hạn chế lợi ích môi trường và khiến giá hydrogen liên kết chặt chẽ với giá dầu. Khi giá dầu quốc tế tăng, chi phí sản xuất hydrogen cũng tăng, ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh và hiệu quả cổ phiếu.

Mức độ trưởng thành của hạ tầng. Tiến độ xây dựng trạm nạp hydrogen quyết định tốc độ phát triển ngành. Hiện nay, phân bổ trạm nạp chưa đồng đều, một số khu vực còn thiếu hụt nghiêm trọng, hạn chế quy mô thị trường.

Vì vậy, nhà đầu tư nên chú ý các doanh nghiệp phát triển công nghệ hydrogen xanh, công nghệ điện phân, pin nhiên liệu, lưu trữ và phân phối, cũng như các công ty công nghệ thu giữ, sử dụng và lưu trữ carbon.

Ba phương thức đầu tư: CFD, cổ phiếu, quỹ – Lựa chọn nào phù hợp cho cổ phiếu hydrogen?

Các hình thức đầu tư vào cổ phiếu hydrogen đa dạng, phù hợp với từng mục tiêu và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Giao dịch CFD là công cụ phái sinh tài chính, cho phép dự đoán biến động giá cổ phiếu hydrogen mà không cần sở hữu cổ phiếu thực tế. Phương thức này linh hoạt, đòn bẩy cao, phù hợp với nhà đầu tư ngắn hạn, có khả năng chịu rủi ro cao. Giao dịch CFD có yêu cầu vốn thấp, hiệu quả sử dụng vốn cao.

Đầu tư cổ phiếu truyền thống yêu cầu mua và nắm giữ cổ phiếu, hưởng lợi từ tăng giá. Phương thức này ổn định hơn, phù hợp nhà đầu tư dài hạn, ít rủi ro. Tuy nhiên, cần vốn lớn hơn và lợi nhuận chậm hơn.

Đầu tư quỹ giúp nhà đầu tư sở hữu nhiều cổ phiếu hydrogen qua một danh mục, phân tán rủi ro tốt hơn. Quỹ phù hợp nhà đầu tư nhạy cảm với rủi ro, kiểm soát rủi ro tốt hơn, nhưng lợi nhuận có thể thấp hơn CFD hoặc cổ phiếu riêng lẻ.

Tóm lại, nhà đầu tư có thể chọn CFD hoặc cổ phiếu riêng nếu muốn rủi ro cao, hoặc quỹ ETF nếu muốn an toàn hơn. Người cân bằng có thể kết hợp cả ba phương thức.

Chuỗi ngành hydrogen toàn diện: Từ sản xuất đến ứng dụng

Hiểu rõ cơ cấu ngành là tiền đề để nắm bắt cơ hội đầu tư cổ phiếu hydrogen.

Giai đoạn sản xuất hydrogen

Dựa trên công nghệ hiện tại, có 3 loại hydrogen chính: Hydrogen xám sản xuất từ nhiên liệu hóa thạch (cao phát thải), Hydrogen xanh lam/lá dùng CCS giảm phát thải, Hydrogen xanh từ năng lượng sạch qua điện phân, không phát thải.

Trong tương lai, tỷ lệ hydrogen xanh sẽ tăng mạnh, mở ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp đầu tư vào công nghệ sản xuất hydrogen xanh.

Giai đoạn lưu trữ và vận chuyển

Lưu trữ hydrogen quy mô lớn thường dùng các hầm muối, hầm đá, kết hợp hệ thống đường ống. Phương pháp vận chuyển chính là khí nén áp suất cao, lỏng hoặc qua đường ống, trong đó khí nén áp suất cao phổ biến nhất. Các trạm nạp hydrogen đóng vai trò trung tâm, ảnh hưởng lớn đến chi phí lưu trữ và vận chuyển.

Ứng dụng cuối cùng

Hydrogen ứng dụng rộng rãi trong vận tải, công nghiệp, phát điện, lưu trữ năng lượng. Trong đó, vận tải dự kiến tăng trưởng nhanh nhất.

Tổng thể, nhà đầu tư nên tập trung vào các doanh nghiệp sản xuất hydrogen xanh và các doanh nghiệp vận tải, lưu trữ, phân phối để tận dụng tiềm năng tăng trưởng của ngành.

Tóm lại

Đầu tư cổ phiếu hydrogen dựa trên cơ hội chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Chính sách, công nghệ và thị trường tạo thành tam giác tăng trưởng của ngành. Khi hạ tầng hydrogen xanh hoàn thiện, sẽ bùng nổ ứng dụng, các doanh nghiệp sản xuất, lưu trữ, phân phối và ứng dụng cuối cùng sẽ hưởng lợi dài hạn.

Chọn cổ phiếu riêng lẻ hoặc ETF hydrogen giúp nhà đầu tư tham gia dài hạn, nhưng cần chú ý rủi ro về chi phí, cạnh tranh và chính sách. Hiểu rõ rủi ro, xây dựng chiến lược phù hợp sẽ giúp bạn vững bước trong thời đại năng lượng xanh.