Năm 2026, đồng Đài tệ sẽ tăng giá hay giảm giá? Phân tích xu hướng tỷ giá mới nhất và hướng dẫn đầu tư

Tỷ giá hối đoái của đồng Đài tệ luôn ảnh hưởng đến tâm lý của nhiều nhà đầu tư. Trong hơn một năm qua, tỷ giá Đài tệ đã trải qua những biến động dữ dội hiếm thấy trong nhiều thập kỷ, từ nỗi hoảng loạn mất giá đến những đợt tăng vọt đột ngột, cảm xúc thị trường dao động không ngừng. Vậy tương lai đồng Đài tệ sẽ tăng giá hay giảm giá? Nhà đầu tư nên làm gì để tìm kiếm cơ hội trong đợt biến động này? Bài viết sẽ phân tích sâu các yếu tố thúc đẩy tỷ giá Đài tệ từ nhiều góc độ và cung cấp các lời khuyên thực tế về đầu tư.

Tại sao tỷ giá Đài tệ lại biến động lớn như vậy? Những biến động mạnh nhất trong lịch sử

Nhìn lại xu hướng tỷ giá trong 10 năm qua, đồng Đài tệ so với đô la Mỹ đã dao động trong khoảng 27 đến 34, biên độ biến động là 23%. Trong khi đó, đồng Yên Nhật, vốn được xem là tiền tệ trú ẩn an toàn, có biên độ dao động lên tới 50% (từ 99 đến 161), cho thấy tính ổn định của Đài tệ tương đối cao.

Tuy nhiên, gần đây, hiệu suất của Đài tệ đã phá vỡ sự yên bình này. Trong chỉ vài ngày giao dịch, đồng Đài tệ đã tăng gần 10%, ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất trong 40 năm, vượt qua mốc 30 đô la Đài tệ tâm lý, có lúc đạt đỉnh 29.59. Đà tăng này không chỉ phá vỡ nhiều kỷ lục lịch sử mà còn thúc đẩy khối lượng giao dịch ngoại hối lớn thứ ba trong lịch sử.

Song song đó, các đồng tiền chính của châu Á cũng đều tăng giá. Đô Singapore tăng 1.41%, Yên Nhật tăng 1.5%, Won Hàn Quốc tăng 3.8%. Tuy nhiên, đà tăng mạnh như vậy của Đài tệ lại là hiện tượng độc nhất trong khu vực. Đằng sau sự thể hiện bất thường này là các yếu tố kinh tế và chính trị phức tạp.

Những yếu tố phức tạp đằng sau sự tăng giá của đồng Đài tệ: Ngân hàng trung ương và Mỹ trong thế trận giằng co

Ảnh hưởng từ chính sách của Mỹ

Chính sách thuế quan của chính phủ Mỹ chính là điểm kích hoạt chính cho đợt tăng giá của Đài tệ. Sau khi các điều chỉnh chính sách được công bố, thị trường ngay lập tức kỳ vọng hai xu hướng lớn: thứ nhất, các đợt mua sắm tập trung toàn cầu sẽ diễn ra, Đài Loan, với vai trò là nền kinh tế chủ yếu dựa vào xuất khẩu, sẽ hưởng lợi trong ngắn hạn; thứ hai, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) bất ngờ nâng dự báo tăng trưởng kinh tế của Đài Loan, cộng thêm hiệu suất tốt của thị trường chứng khoán Đài Bắc. Những tin tích cực này đã thu hút dòng vốn ngoại đổ vào mạnh mẽ, trở thành động lực thúc đẩy đồng Đài tệ tăng giá trong đợt đầu.

Thách thức của Ngân hàng trung ương

Trong thời điểm đồng Đài tệ tăng giá mạnh, phản ứng của Ngân hàng trung ương khiến thị trường bối rối. Dù các cơ quan liên quan đã khẩn trương phát đi tuyên bố, nhưng những vấn đề nóng nhất của thị trường vẫn còn bỏ ngỏ. Chính sách “công bằng và có lợi” của Mỹ đã rõ ràng đưa “can thiệp tỷ giá” vào danh sách kiểm tra, đồng nghĩa với việc Ngân hàng trung ương Đài Loan có thể sẽ khó khăn hơn trong việc can thiệp mạnh vào thị trường ngoại hối như trước. Nỗi lo này không phải là vô căn cứ — trong quý I, thặng dư thương mại của Đài Loan đạt 23.57 tỷ USD, tăng 23% so với cùng kỳ, trong đó thặng dư với Mỹ tăng 134% lên 22.09 tỷ USD. Nếu mất đi các biện pháp ổn định của Ngân hàng trung ương, đồng Đài tệ thực sự đối mặt với áp lực tăng giá lớn.

Các tổ chức tài chính và hoạt động phòng ngừa rủi ro thụ động

Báo cáo mới nhất của UBS chỉ ra rằng, đợt biến động mạnh của tỷ giá này đã vượt quá phạm vi giải thích của các chỉ số kinh tế truyền thống. Ngoài tâm lý thị trường, các tổ chức bảo hiểm và doanh nghiệp Đài Loan đã thực hiện quy mô lớn các hoạt động phòng ngừa rủi ro tỷ giá để đối phó với sự bất định, cùng với việc các giao dịch chênh lệch lãi suất dựa trên đồng Đài tệ tập trung đóng vị thế. UBS cảnh báo rằng, khi đồng Đài tệ có xu hướng điều chỉnh giảm, các công ty bảo hiểm và nhà xuất khẩu có thể sẽ tăng cường các biện pháp phòng ngừa rủi ro hơn nữa. Việc đưa quy mô phòng ngừa rủi ro ngoại hối trở về mức trung bình có thể gây ra áp lực bán ra khoảng 1 nghìn tỷ USD đô la Mỹ, tương đương 14% GDP của Đài Loan, rủi ro tiềm ẩn không nhỏ.

Tương lai đồng Đài tệ sẽ giảm xuống mức nào? Các dự báo và cảnh báo rủi ro từ chuyên gia

Mức giới hạn của đà tăng giá

Thị trường chung nhận định khả năng đồng Đài tệ sẽ giảm xuống 28 đô la Mỹ đổi 1 Đài tệ là rất thấp. Để đánh giá tính hợp lý của tỷ giá, chỉ số tỷ giá thực tế hiệu quả (REER) do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) xây dựng là một tham chiếu quan trọng. Chỉ số này lấy 100 làm mức cân bằng. Nếu cao hơn 100, đồng tiền có thể đang bị định giá quá cao; thấp hơn 100, có nguy cơ bị định giá thấp. Dữ liệu mới nhất cho thấy, chỉ số đô la Mỹ khoảng 113, rõ ràng đang bị định giá quá cao, trong khi chỉ số Đài tệ duy trì quanh mức 96, gần mức hợp lý hoặc hơi thấp. Đáng chú ý, các đồng tiền của các nền kinh tế xuất khẩu lớn của châu Á như Nhật Bản và Hàn Quốc còn bị định giá thấp hơn nhiều, lần lượt là 73 và 89.

So sánh theo chiều dọc với các quốc gia lân cận châu Á

Nếu kéo dài quan sát từ đầu năm đến nay, có thể thấy mức tăng giá của đồng Đài tệ so với các đồng tiền của Nhật Bản và Hàn Quốc đều trong khoảng 7-9%. Cụ thể, Đài tệ tăng 8.74%, Yên Nhật tăng 8.47%, Won Hàn tăng 7.17%. Điều này cho thấy, dù gần đây đồng Đài tệ tăng giá nhanh, nhưng về dài hạn, xu hướng của nó vẫn đồng bộ với các đồng tiền khu vực, không phải là hiện tượng đặc biệt.

Nhận định của UBS về xu hướng trong tương lai

Dựa trên phân tích đa chiều, UBS dự đoán đà tăng giá của đồng Đài tệ có thể còn tiếp tục. Thứ nhất, mô hình định giá cho thấy đồng Đài tệ đã chuyển từ mức thấp hợp lý sang mức hợp lý cao hơn 2.7 độ lệch chuẩn; thứ hai, thị trường phái sinh ngoại hối thể hiện kỳ vọng tăng giá mạnh nhất trong 5 năm qua; thứ ba, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, sau các đợt tăng mạnh trong ngày, tỷ giá thường không điều chỉnh giảm ngay lập tức. UBS khuyên nhà đầu tư không nên quá sớm thực hiện các chiến lược ngược chiều, nhưng dự kiến khi chỉ số trọng số thương mại của đồng Đài tệ tăng thêm 3%, chính phủ có thể sẽ can thiệp mạnh hơn để làm dịu biến động.

Phương án xử lý USD trong tay: Thực chiến đầu tư biến động tỷ giá

Dành cho các nhà giao dịch ngoại hối dày dạn kinh nghiệm

Nếu bạn đã hiểu rõ hoạt động của thị trường ngoại hối và có khả năng chịu rủi ro cao, có thể cân nhắc hai chiến lược: thứ nhất, thực hiện các giao dịch ngắn hạn USD/TWD hoặc các cặp tiền liên quan trên các nền tảng ngoại hối, bắt kịp các biến động trong vài ngày hoặc thậm chí trong ngày; thứ hai, nếu đang sở hữu tài sản bằng USD, có thể tận dụng các hợp đồng kỳ hạn và các sản phẩm phái sinh khác để phòng ngừa rủi ro, đảm bảo lợi nhuận từ việc đồng Đài tệ tăng giá.

Dành cho nhà đầu tư mới bắt đầu

Nếu bạn muốn bắt theo xu hướng nhưng chưa có nhiều kinh nghiệm, cần ghi nhớ các nguyên tắc sau: bắt đầu bằng số vốn nhỏ để thử nghiệm, tránh đổ nhiều tiền vào một lần, kẻo tâm lý mất cân bằng dẫn đến quyết định sai lầm. Nhiều nền tảng giao dịch ngoại hối cung cấp tài khoản mô phỏng, nhà đầu tư mới có thể mở tài khoản ảo để luyện tập chiến lược, sau đó mới chuyển sang giao dịch thật khi đã tự tin.

Dành cho nhà đầu tư dài hạn, ổn định

Với nền tảng kinh tế Đài Loan ổn định, triển vọng xuất khẩu của ngành bán dẫn tích cực, đồng Đài tệ trong khoảng 30 đến 30.5 có thể sẽ dao động trong dài hạn. Nếu theo chiến lược phân bổ dài hạn, nên giữ tỷ trọng ngoại hối trong tổng tài sản khoảng 5-10%, phần còn lại phân bổ đa dạng sang các loại tài sản toàn cầu để giảm rủi ro tập trung. Nên sử dụng đòn bẩy thấp khi giao dịch USD/TWD, đồng thời đặt mức cắt lỗ để bảo vệ vốn. Cần theo dõi sát sao các chính sách của Ngân hàng trung ương Đài Loan và các diễn biến mới trong đàm phán thương mại Mỹ-Đài, vì những yếu tố này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá trong tương lai. Ngoài ra, không nên bỏ tất cả trứng vào một giỏ, có thể kết hợp đầu tư vào cổ phiếu Đài Loan hoặc trái phiếu chính phủ để cân bằng rủi ro.

Nhìn lại lịch sử: Bài học từ xu hướng tỷ giá Đài tệ trong 10 năm

Trong 10 năm qua (từ tháng 10/2014 đến tháng 10/2024), tỷ giá Đài tệ so với đô la Mỹ dao động trong khoảng 27 đến 34, biên độ 23%, là một trong những loại tiền ít biến động hơn so với các đồng tiền khác trên thế giới. Sự ổn định này chủ yếu do mức độ biến động của lãi suất Đài tệ thấp hơn nhiều, và xu hướng tăng giảm chủ yếu do chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Giai đoạn nới lỏng từ 2015 đến 2018

Trong giai đoạn này, khi khủng hoảng chứng khoán Trung Quốc và khủng hoảng nợ châu Âu bùng phát, Mỹ đã chậm lại quá trình giảm quy mô nới lỏng định lượng (QE) và tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng, khiến đồng Đài tệ bắt đầu mạnh lên. Sau năm 2018, khi Mỹ bắt đầu nâng lãi suất để thúc đẩy kinh tế, dự kiến duy trì lãi suất cao và thu hẹp bảng cân đối, nhưng đại dịch COVID-19 bùng phát đột ngột năm 2020 đã khiến Fed mở rộng quy mô tài sản lên gần gấp đôi trong thời gian ngắn.

Giai đoạn từ 2020 đến 2022: Nới lỏng mạnh mẽ và thời kỳ lãi suất cao

Trong giai đoạn này, tổng tài sản của Fed tăng từ 4.5 nghìn tỷ USD lên 9 nghìn tỷ USD, lãi suất về 0%. Ảnh hưởng là đồng USD mất giá mạnh, khiến đồng Đài tệ liên tục tăng giá, có lúc chạm mức 27 Đài tệ đổi 1 USD. Tuy nhiên, sau năm 2022, khi lạm phát Mỹ vượt quá kiểm soát, Fed buộc phải tăng lãi suất nhanh chóng, đồng USD tăng giá trở lại, tỷ giá dao động trong phạm vi hẹp hơn.

Các đợt nới lỏng định lượng của Fed và tình hình hiện tại

Sau khủng hoảng tài chính 2008, Fed đã thực hiện 3 đợt nới lỏng định lượng. Năm 2013, Fed công bố giảm quy mô QE3, lãi suất thị trường Mỹ tăng, dòng vốn chảy về Mỹ, đẩy tỷ giá USD/NTD từ đáy 2013 lên mức 33. Đến tháng 9/2024, khi Fed kết thúc chu kỳ lãi suất cao và bắt đầu hạ lãi suất, tỷ giá mới dần trở lại quanh mức 32.

Chỉ số tâm lý và tham khảo quyết định của nhà đầu tư

Trong lịch sử 10 năm, đã hình thành một “thang đo tâm lý” chung của thị trường. Phần lớn nhà đầu tư cho rằng, USD dưới 30 là hấp dẫn và đáng mua, còn trên 32 thì nên giảm bớt tỷ trọng. Nếu muốn đầu tư dài hạn, có thể dựa vào phạm vi này làm chuẩn, nhưng cần cân nhắc khả năng chịu rủi ro và mục tiêu thời gian của bản thân.

Về câu hỏi đồng Đài tệ sẽ còn tăng hay giảm, câu trả lời ngắn gọn là: trong ngắn hạn, xu hướng tăng giá có thể tiếp tục, nhưng không còn nhiều dư địa; về trung và dài hạn, xu hướng sẽ phụ thuộc vào chính sách của Mỹ, cấu trúc thương mại toàn cầu và hiệu quả kinh tế của Đài Loan. Điều quan trọng là quản lý rủi ro thật tốt để bảo vệ tài sản và tìm kiếm cơ hội tăng giá hợp lý trong biến động tỷ giá.