内盘 là gì？Xem xét nguyên lý giao dịch để hiểu sức mua bán cổ phiếu

Nhiều nhà đầu tư mới khi mở phần mềm xem biểu đồ thường bị rối mắt bởi hàng loạt dữ liệu. Ngoài các thông tin cơ bản như giá mở cửa, giá cao nhất, giá thấp nhất, còn thấy xuất hiện các thuật ngữ chuyên môn như “內盤” (nội bàn), “外盤” (ngoại bàn) và “內外盤比” (tỷ lệ nội ngoại bàn). Thực ra, những chỉ số tưởng chừng phức tạp này đều kể một câu chuyện đơn giản — ai đang vội vàng ra tay hơn trên thị trường. Hiểu rõ nội bàn là gì sẽ giúp bạn nhanh chóng đánh giá xu hướng vốn ngắn hạn, là bước đầu tiên để trở thành cao thủ xem biểu đồ.

Nội bàn và ngoại bàn hình thành như thế nào? Nắm vững logic giao dịch chủ động

Để thực sự hiểu ý nghĩa của nội bàn, trước hết cần làm rõ vấn đề cốt lõi trong thị trường chứng khoán: “Ai chủ động thúc đẩy giao dịch?” Trước khi có một giao dịch xảy ra, thị trường tồn tại hai loại báo giá — phía bán muốn đẩy giá giao dịch lên cao hơn, gọi là “giá bán lệnh” (委賣價); phía mua muốn đẩy giá xuống thấp hơn, gọi là “giá mua lệnh” (委買價). Khoảng cách giữa hai mức giá này chính là “chênh lệch giá” (价差).

Khi giá cổ phiếu giao dịch tại giá mua lệnh, nghĩa là phía bán sẵn sàng hợp tác với mức giá của phía mua, chủ động thừa nhận mức giá thấp hơn và thực hiện giao dịch trực tiếp. Lúc này, giao dịch đó được ghi nhận là nội bàn, thể hiện phía bán tích cực hơn, vội vàng thoát hàng trên thị trường. Từ tâm lý thị trường, điều này phản ánh phía bán lo sợ giá sẽ tiếp tục giảm, sẵn sàng bán ngay với mức giá thấp hơn, là tín hiệu mang tính tiêu cực.

Ngược lại, khi giá giao dịch tại giá bán lệnh, phía mua sẵn sàng trả giá cao hơn, chủ động chấp nhận mức giá cao hơn để mua vào. Giao dịch này được ghi nhận là ngoại bàn, thể hiện phía mua tích cực hơn, sẵn sàng tham gia thị trường mạnh mẽ. Thường thì điều này có nghĩa là phía mua kỳ vọng vào xu hướng tăng tiếp, dự đoán giá sẽ còn tiếp tục đi lên, là tín hiệu tích cực.

Ví dụ về TSMC, giả sử lúc đó báo giá như sau:

• Bên mua (委買) là 1160 đồng / 1415 lệnh (có 1415 lệnh muốn mua ở mức 1160 đồng)
• Bên bán (委賣) là 1165 đồng / 281 lệnh (có 281 lệnh muốn bán ở mức 1165 đồng)

Nếu một nhà đầu tư muốn bán ngay 50 cổ phiếu, họ sẽ đặt lệnh bán tại 1160 đồng (giá mua sàn) để giao dịch ngay lập tức. Vì phía bán chủ động phù hợp với giá của phía mua, 50 cổ này sẽ được ghi nhận vào nội bàn. Ngược lại, nếu muốn mua ngay 30 cổ, đặt lệnh mua tại 1165 đồng, giao dịch sẽ ghi nhận vào ngoại bàn, thể hiện phía mua chủ động trả giá cao hơn, sẵn sàng mua vào.

Bí mật của bảng giá 5 mức và “bàn” thị trường

Nhiều nhà đầu tư Đài Loan khi mở app của công ty chứng khoán đều thấy ngay bảng giá 5 mức, nhưng ít người thực sự hiểu rõ ý nghĩa đằng sau. Bảng giá 5 mức gồm sự kết hợp của nội bàn và ngoại bàn, thể hiện 5 mức giá mua cao nhất và 5 mức giá bán thấp nhất của thị trường cùng số lượng cổ phiếu đang chờ giao dịch tại từng mức giá. Thực chất, đây là một “bản đồ nhu cầu thị trường” động.

Phía bên trái là 5 mức mua (thường dùng màu xanh lá) thể hiện 5 lệnh mua cao nhất — tức là các mức giá mà phía mua sẵn sàng trả từ cao xuống thấp. Phía bên phải là 5 mức bán (thường dùng màu đỏ) thể hiện 5 lệnh bán thấp nhất — các mức giá mà phía bán chấp nhận từ thấp lên cao.

Ví dụ, bảng giá hiển thị:

• Mức mua 1 (bên mua cao nhất): “203.5 đồng / 971 lệnh”, nghĩa là nhà đầu tư sẵn sàng mua ở mức 203.5 đồng, có 971 lệnh chờ thực hiện.
• Mức bán 1 (bên bán thấp nhất): “204.0 đồng / 350 lệnh”, nghĩa là nhà đầu tư muốn bán ở mức 204.0 đồng, có 350 lệnh chờ.

Khoảng cách 0.5 đồng này gọi là “chênh lệch mua bán” (买卖价差).

Lưu ý đặc biệt, tất cả các mức giá trong bảng giá 5 mức đều là lệnh chờ, chưa giao dịch thành công. Những lệnh này có thể bị nhà đầu tư hủy bất cứ lúc nào, nên dữ liệu bảng giá luôn biến động liên tục, không phản ánh số lượng cổ phiếu đã thực sự giao dịch.

Phương pháp thực chiến dùng tỷ lệ nội bàn để đánh giá sức mua bán

Nhà đầu tư ngắn hạn quan tâm nhất là lượng giao dịch chính nằm ở nội bàn hay ngoại bàn. Tỷ lệ nội ngoại bàn thể hiện điều này, công thức tính rất đơn giản:

Tỷ lệ nội ngoại bàn = Lượng giao dịch nội bàn / Lượng giao dịch ngoại bàn

Dựa vào tỷ lệ này, bạn có thể nhanh chóng đánh giá sức mua bán trên thị trường:

• Tỷ lệ > 1: lượng nội bàn lớn hơn ngoại bàn, tâm lý thị trường khá tiêu cực, phía bán vội vàng bán tháo, tín hiệu giảm giá
• Tỷ lệ < 1: lượng nội bàn nhỏ hơn ngoại bàn, tâm lý tích cực, phía mua đang săn đón, tín hiệu tăng giá
• Tỷ lệ = 1: lực mua và lực bán cân bằng, thị trường đang trong trạng thái đi ngang, xu hướng chưa rõ ràng, cần chờ tín hiệu rõ ràng hơn

Tuy nhiên, tỷ lệ nội ngoại bàn chỉ là một phần trong bức tranh. Không thể dựa hoàn toàn vào đó để dự đoán giá sẽ tăng hay giảm. Điều quan trọng là kết hợp tỷ lệ này với biến động giá, khối lượng giao dịch và cấu trúc lệnh trong bàn để có đánh giá toàn diện.

5 cảnh báo về thao túng nội bàn của các nhà lớn

Trong thực chiến, các nhà lớn thường dùng thủ thuật tạo ra dữ liệu nội ngoại bàn giả để lừa nhà đầu tư nhỏ lẻ, đây là cạm bẫy dễ mắc phải của người mới. Hiểu rõ các chiêu này sẽ giúp bạn tránh trở thành “người ôm hàng”.

Cảnh báo 1: Giả tạo mua nhiều, dụ dỗ mua vào Khi ngoại bàn rõ ràng lớn hơn nội bàn, trông có vẻ phe mua chiếm ưu thế, nhưng giá cổ phiếu lại không tăng, thậm chí còn đi ngang hoặc giảm nhẹ. Đồng thời, khối lượng giao dịch đột biến rồi lại nhỏ giọt, không ổn định. Lúc này, cần cảnh giác nhà lớn có thể đang đặt nhiều lệnh bán tại các mức giá từ bán 1 đến bán 3, giả vờ có người muốn bán, để dụ nhà đầu tư nhỏ mua vào. Thực tế, nhà lớn đã âm thầm bán ra trong phiên, cuối cùng giá tụt mạnh.

Cảnh báo 2: Giả tạo bán nhiều, dụ dỗ bán tháo Ngược lại, nội bàn lớn hơn ngoại bàn, trông có vẻ phe bán chiếm ưu thế, nhưng giá không giảm mà còn tăng nhẹ. Khối lượng cũng không ổn định. Có thể nhà lớn đang tích trữ nhiều lệnh mua tại các mức mua 1 đến mua 3, tạo ra ảo tưởng có người muốn mua, dụ nhà đầu tư nhỏ bán ra. Khi nhà nhỏ bán hết sạch, nhà lớn rút hết lệnh, gom hàng, giá sẽ tiếp tục tăng.

Cảnh báo 3: Lệnh chờ và giao dịch không khớp Quan sát bảng lệnh, thấy có cổ phiếu có rất nhiều lệnh chờ nhưng lượng giao dịch thực tế rất nhỏ. Thường là nhà lớn đang tạo ra “sức mua ảo” hoặc “áp lực bán ảo”, nhằm thao túng tâm lý nhà đầu tư nhỏ.

Cảnh báo 4: Hiện tượng hủy lệnh nhanh Nếu phát hiện một mức giá nào đó có lệnh chờ đột nhiên biến mất, chứng tỏ có người đang cố tạo tín hiệu giả rồi nhanh chóng hủy, là thủ thuật của nhà lớn.

Cảnh báo 5: Tỷ lệ nội ngoại bàn và xu hướng giá hoàn toàn trái ngược Nội bàn rõ ràng lớn hơn ngoại bàn, nhưng giá cổ phiếu liên tục tăng; hoặc ngoại bàn lớn hơn nội bàn, giá lại liên tục giảm. Hiện tượng này cho thấy dữ liệu nội ngoại bàn có thể bị thao túng hoặc còn có các yếu tố khác như tin tức tích cực lớn, thay đổi cơ bản đang thúc đẩy giá.

Chiến lược giao dịch kết hợp phân tích nội bàn với vùng hỗ trợ và kháng cự

Phân tích kỹ thuật không chỉ dựa vào tỷ lệ nội ngoại bàn mà còn phải kết hợp với vùng hỗ trợ và vùng kháng cự. Đây là những yếu tố then chốt để xác định thời điểm vào lệnh hoặc thoát lệnh.

Vùng hỗ trợ và nội bàn liên hệ như thế nào: Dù nội bàn lớn hơn ngoại bàn thể hiện phía bán đang vội vàng, nhưng khi giá giảm đến một mức nào đó rồi không giảm nữa, nghĩa là có nhiều nhà đầu tư cho rằng mức giá này đã đủ rẻ, sẵn sàng mua vào, tạo thành vùng hỗ trợ. Những người mua này kỳ vọng giá sẽ bật lên, tạo ra sóng tăng tiếp theo. Khi nội bàn và vùng hỗ trợ phối hợp, dù có áp lực bán, nhưng lực mua cũng rất mạnh, đây là cơ hội mua vào.

Vùng kháng cự và ngoại bàn liên hệ như thế nào: Nếu ngoại bàn lớn hơn nội bàn, thể hiện lực mua rất mạnh, nhưng giá không thể vượt qua một mức giá nào đó, chính là vùng kháng cự. Thường thì các nhà đầu tư mua ở vùng này không muốn thua lỗ, nhưng cũng không muốn bị kẹt hàng, nên khi giá tiếp cận vùng này, họ vội vàng bán ra để thoát lệnh. Áp lực bán càng lớn, càng khó đẩy giá vượt qua vùng kháng cự. Khi lực bán mạnh, vùng này trở thành kháng cự mới, cản trở đà tăng.

Gợi ý giao dịch thực chiến:

• Khi cổ phiếu dao động trong vùng hỗ trợ và kháng cự, có thể thực hiện lướt sóng: mua khi giá chạm vùng hỗ trợ, bán khi giá đến vùng kháng cự
• Ngược lại, khi giá tiếp cận vùng kháng cự, có thể xem xét mở vị thế bán ra (short), còn khi giá chạm vùng hỗ trợ thì mua vào
• Khi giá phá vỡ vùng hỗ trợ hoặc vượt qua vùng kháng cự, đó là tín hiệu xu hướng mới bắt đầu, cần điều chỉnh chiến lược phù hợp

Khi vùng hỗ trợ bị phá vỡ hoặc vùng kháng cự bị xuyên thủng, thường báo hiệu một xu hướng mạnh sẽ diễn ra. Thị trường sẽ đi theo chiều tăng hoặc giảm liên tục, cho đến khi gặp vùng hỗ trợ hoặc kháng cự mới. Lúc này, nhà đầu tư cần điều chỉnh chiến lược, theo xu hướng chứ không nên chống lại.

Đánh giá ưu nhược điểm của chỉ số nội bàn

Chỉ số nội bàn không phải là công cụ hoàn hảo, việc hiểu rõ ưu điểm và hạn chế sẽ giúp bạn sử dụng hợp lý hơn.

Ưu điểm của nội bàn:

• Phản ứng nhanh: Dữ liệu nội bàn cập nhật đồng bộ với giao dịch thực, phản ánh nhanh chủ động của bên mua và bán, không trễ hạn
• Dễ hiểu, dễ áp dụng: Khái niệm nội bàn đơn giản, không cần tính toán phức tạp, nhà đầu tư mới cũng dễ nắm bắt
• Hỗ trợ phân tích cấu trúc bàn: Kết hợp nội bàn với các chỉ số như lệnh chờ, khối lượng giao dịch, giúp dự đoán xu hướng ngắn hạn chính xác hơn

Hạn chế của nội bàn:

• Dễ bị thao túng: Như đã đề cập, các nhà lớn có thể dùng thủ thuật “giả mua giả bán” để tạo ra dữ liệu nội ngoại bàn giả, dễ dẫn đến sai lệch nếu chỉ dựa vào đó
• Chỉ phù hợp ngắn hạn: Nội bàn phản ánh hành vi giao dịch tức thời, phù hợp để dự đoán xu hướng ngắn hạn, không thể dự đoán xu hướng dài hạn
• Không độc lập hoàn toàn: Cần kết hợp với các chỉ số khác như khối lượng, phân tích kỹ thuật, cơ bản để có đánh giá toàn diện, tránh bị nhiễu

Vì vậy, nhà đầu tư thông minh nên xem nội bàn như một công cụ hỗ trợ, chứ không phải là yếu tố quyết định duy nhất.

Tóm lại: Nội bàn là gì, sử dụng thế nào cho hiệu quả

Nội bàn về bản chất là chỉ số đo lường sức mạnh của các bên mua bán trên thị trường. Thông qua so sánh lượng giao dịch nội bàn và ngoại bàn, nhà đầu tư có thể nhanh chóng nhận biết mức độ cấp bách và tâm lý của các bên.

Khi nội bàn lớn hơn ngoại bàn, nghĩa là phía bán đang vội vàng bán ra tại giá mua, phát đi tín hiệu tiêu cực, khả năng giá sẽ giảm trong thời gian tới; ngược lại, khi ngoại bàn lớn hơn nội bàn, thể hiện lực mua mạnh, khả năng giá sẽ còn tăng.

Tuy nhiên, trong đầu tư tài chính, không thể dựa vào một chỉ số duy nhất để thắng lớn. Tỷ lệ nội ngoại bàn, vùng hỗ trợ, vùng kháng cự chỉ là các công cụ phân tích kỹ thuật. Để nâng cao tỷ lệ thành công, bạn cần hiểu rõ về doanh nghiệp, ngành nghề, theo dõi sát các yếu tố vĩ mô, chuẩn bị kỹ lưỡng. Chỉ khi kết hợp phân tích kỹ thuật, cơ bản và tâm lý thị trường, chiến lược của bạn mới thực sự vững chắc và đáng tin cậy.