Cơ hội đầu tư cổ phiếu tài chính vào năm 2026 — Từ gửi tiết kiệm lãi suất cao đến tăng trưởng vốn

Chỉ số chính của thị trường chứng khoán Đài Loan đang dao động quanh mức 28.000 điểm ở vùng cao, dù đà tăng của cổ phiếu công nghệ và xu hướng AI vẫn còn mạnh mẽ, nhưng khi quan sát dòng tiền thị trường, ngày càng nhiều người nhận ra một cơ hội: giá cổ phiếu tài chính đang chuẩn bị tăng trở lại, và mức cổ tức của chúng còn vượt xa lãi suất gửi tiết kiệm ngân hàng. Hãy tưởng tượng, bỏ tiền vào gửi tiết kiệm một năm chỉ nhận được 2% lãi, trong khi đầu tư vào cổ phiếu tài chính có thể ổn định thu về 5-7% cổ tức tiền mặt, đồng thời còn có cơ hội giá cổ phiếu tăng lên. Khoảng cách này thật sự rất khó bỏ qua.

Vậy cổ phiếu tài chính có đáng để vào lúc này không? Những nhà đầu tư có mức chịu rủi ro khác nhau nên chọn thế nào? Hôm nay, chúng ta sẽ làm rõ logic đằng sau hiệu suất giá cổ phiếu tài chính, cũng như cách các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể bắt đầu với 1 triệu đồng để phân bổ.

Tại sao cần chú ý đến giá cổ phiếu tài chính

Định giá hợp lý, dòng tiền bắt đầu luân chuyển

Trong đợt sóng này, hầu hết các thị trường lớn đều tập trung vào cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là chuỗi cung ứng AI. Tuy nhiên, sau đà tăng mạnh, chỉ số P/E của các cổ phiếu này đã vượt quá 30 lần, lợi nhuận tăng trưởng khó có thể duy trì đà bùng nổ như năm ngoái nữa. Ngược lại, các ngân hàng lớn thường có P/E khoảng 10-12 lần, so với các cổ phiếu công nghệ thường trên 25-30 lần, định giá của cổ phiếu tài chính rõ ràng hấp dẫn hơn.

Trong bối cảnh nền kinh tế dần dần ổn định, dòng tiền đang chuyển hướng sang các cổ phiếu giá trị có lợi nhuận ổn định và cổ tức hấp dẫn. Sự chuyển dịch này không phải là xu hướng nhất thời, mà là kết quả tự nhiên của thị trường khi đánh giá lại rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng.

Ảnh hưởng của môi trường lãi suất đến ngành tài chính không quá bi quan

Dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất, thu nhập lãi ròng có thể chịu áp lực nhẹ, nhưng đừng quên rằng các tập đoàn tài chính Đài Loan đã kiếm hơn 5600 tỷ đồng trong 11 tháng đầu năm, lập kỷ lục mới. Tôi nhận thấy rằng, miễn là kinh tế không rơi vào suy thoái cứng, khả năng chi trả cổ tức của các tập đoàn tài chính sẽ còn mạnh hơn năm nay, chứ không yếu đi. Như vậy, giá cổ phiếu ngành này tự nhiên có dư địa để tăng trở lại.

Tính chất phòng thủ của ngành, biến động nhỏ hơn nhiều so với công nghệ

Dòng tiền đang chuyển từ cổ phiếu công nghệ sang các cổ phiếu phòng thủ như Fubon Financial, Cathay Financial. Trong trường hợp năm 2026 xuất hiện suy thoái nhẹ, các tập đoàn có chất lượng cho vay tốt, tỷ lệ vốn cao sẽ giảm thiểu thiệt hại nhất. Ví dụ, trong đợt thị trường giảm mạnh năm 2022, chỉ số VN30 giảm hơn 20%, nhưng chỉ số ngành tài chính giảm chưa đến 15%.

Tính chất “vào tấn công khi cần, lùi phòng thủ khi thích hợp” này đặc biệt có giá trị. Cổ phiếu công nghệ khi giảm 10% thì thường mất nhiều hơn, còn cổ phiếu tài chính thường chỉ dao động 3-5%, tâm lý nhà đầu tư nhẹ nhàng hơn nhiều.

Chìa khóa phục hồi định giá: Xu hướng phục hồi của cổ phiếu giá trị toàn cầu

Hiện tại, thị trường đang có dấu hiệu “phục hồi của cổ phiếu giá trị”. Các thị trường chứng khoán toàn cầu bước vào giai đoạn luân chuyển dòng vốn, sau khi đà tăng của các cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là nhóm “Magnificent 7”, chậm lại, dòng tiền tự nhiên chảy vào các cổ phiếu có định giá thấp hơn, lợi suất cao hơn như cổ phiếu tài chính. P/E của ngành này thường trong khoảng 15-20 lần, cổ tức ổn định, giúp thị trường có lớp đệm khi biến động.

Tuy nhiên, ngành tài chính không hoàn toàn không rủi ro. Nếu năm 2026, số lần hạ lãi suất của Fed ít hơn dự kiến, hoặc kinh tế chậm lại, căng thẳng thương mại gia tăng, tỷ lệ vỡ nợ của các khoản vay có thể tăng, khiến biến động giá cổ phiếu cũng tăng theo. Khuyên các nhà đầu tư nên phân tán danh mục, đừng đặt hết trứng vào một giỏ.

Các phân khúc cổ phiếu tài chính và cách nhà đầu tư nhỏ lẻ chọn lựa

Cổ phiếu tài chính đơn giản là cổ phiếu của các công ty ngân hàng, bảo hiểm, chứng khoán. Trong hơn 1.000 mã cổ phiếu niêm yết tại Đài Loan, hiện có khoảng 49 mã thuộc nhóm tài chính.

Các loại cổ phiếu tài chính chính

Tập đoàn tài chính (Financial Holding Companies - FHC) là lựa chọn phổ biến nhất vì đa dạng hoạt động, phân tán rủi ro tốt, cổ tức ổn định (nhiều mã trên 5%), như Cathay Financial, Fubon Financial, CTBC Bank luôn là các mã hot.

Ngân hàng thuần túy phù hợp với những ai muốn giữ ổn định, ít biến động, hoạt động ổn định, như Ngân hàng Chang Hwa (Chang Hwa Bank).

Cổ phiếu bảo hiểm và chứng khoán có độ biến động cao hơn, phù hợp để đầu tư khi xu hướng thị trường chuyển đổi. Ví dụ, khi thị trường chứng khoán đột nhiên sôi động, khối lượng giao dịch tăng vọt, các mã chứng khoán thường sẽ tăng trước; hoặc khi lãi suất bắt đầu rõ ràng tăng hoặc giảm, giá cổ phiếu bảo hiểm cũng sẽ biến động rõ rệt hơn.

Cổ phiếu công nghệ tài chính (Fintech) tập trung vào thanh toán số và đổi mới công nghệ tài chính, như PayPal, Mastercard, Square, các mã này có đặc tính công nghệ cao.

Cách nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia

Nếu vốn nhỏ, có thể bắt đầu từ các quỹ ETF tài chính như 0055 (Quỹ Đài Loan tài chính) hoặc 006288U (ETF tài chính của các công ty tài chính lớn). Mức đầu tư thấp, phân tán rủi ro tốt. Nếu muốn linh hoạt mua bán ngắn hạn, có thể dùng hợp đồng chênh lệch (CFD), không mất phí môi giới, spread thấp, có thể tập luyện trên tài khoản ảo, chi phí thấp, an toàn.

5 mã cổ phiếu tài chính Đài Loan trong giai đoạn phục hồi định giá

Dựa trên dữ liệu mới nhất cuối năm 2025 và dự báo của các tổ chức, dưới đây là 4 mã tập đoàn tài chính lớn và 1 mã ngân hàng, phù hợp với các nhóm nhà đầu tư khác nhau. Mỗi mã đều có phân tích kỹ lưỡng đằng sau:

Fubon Financial (2881) — Lựa chọn ổn định của tập đoàn tài chính hàng đầu

Fubon là tập đoàn tài chính lớn nhất Đài Loan, sở hữu công ty bảo hiểm (Fubon Life) ổn định, hoạt động quản lý tài sản và ngân hàng số phát triển nhanh. Dự báo EPS 2025 khoảng 4.5-5 NT$, P/E khoảng 12 lần, còn thấp so với thị trường. Chiến lược mở rộng các hoạt động thể thao, marketing thương hiệu giúp tăng giá trị thương hiệu dài hạn.

Rủi ro: Nếu hoạt động quốc tế (Hồng Kông, Đông Nam Á) gặp biến động địa chính trị, có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Cathay Financial (2882) — Tiềm năng tăng trưởng lớn nhất tại Đông Nam Á

Cathay đang mở rộng mạnh mẽ tại Việt Nam, Thái Lan, với doanh thu phí quản lý tài sản tăng 15% mỗi năm. EPS dự kiến 4 NT$, P/E 11 lần, hấp dẫn về định giá. Nếu năm 2026 môi trường lãi suất ổn định, lợi nhuận bảo hiểm sẽ còn tăng.

Rủi ro: Bảo hiểm nhạy cảm với lãi suất, nếu giảm quá nhanh, lợi nhuận có thể bị ảnh hưởng.

CTBC Bank (2891) — Dẫn đầu chuyển đổi số

CTBC dẫn đầu trong chuyển đổi số, số lượng khách hàng ngân hàng số tăng 20% năm 2025, có khả năng mở rộng ra thị trường Trung Quốc (dù ít hơn các tập đoàn khác nhưng vẫn tiềm năng). EPS dự kiến 2.8 NT$, P/E 13 lần, còn nhiều dư địa tăng trưởng. Nếu kinh tế Trung Quốc phục hồi, cổ phiếu có thể tăng đột biến.

Rủi ro: Chính sách Trung Quốc không ổn định, có thể gây ảnh hưởng đến một số hoạt động.

E.SUN Financial (2884) — Lựa chọn yêu thích của nhà đầu tư thận trọng

E.SUN chủ yếu cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ, ngân hàng bán lẻ, EPS dự kiến 2.5 NT$, P/E 12 lần, phù hợp để giữ dài hạn. Tăng trưởng ổn định, phù hợp với nhà đầu tư bảo thủ.

Rủi ro: Tập trung vào thị trường Đài Loan, nếu kinh tế nội địa chậm lại, tăng trưởng có thể chậm lại.

Chang Hwa Bank (2801) — Ngân hàng thuần túy có định giá thấp nhất

Chang Hwa là ngân hàng thuần túy, tỷ lệ vốn cao, chất lượng cho vay tốt, EPS dự kiến 1.5 NT$, P/E 10 lần, là một trong những lựa chọn có định giá thấp nhất.

Rủi ro: Ngân hàng thuần túy, tăng trưởng hạn chế hơn các tập đoàn tài chính đa dạng.

Hiệu suất cổ phiếu tài chính Mỹ và hướng đầu tư

Dưới đây là các mã cổ phiếu tài chính Mỹ được các tổ chức dự báo tích cực cho năm 2026, bao gồm ngân hàng tổng hợp, ngân hàng đầu tư và bảo hiểm. Nhà đầu tư tại Đài Loan có thể đặt lệnh trực tiếp qua các ứng dụng uỷ thác hoặc mua ETF tài chính.

Berkshire Hathaway (BRK.B) — Cổ phiếu phòng thủ vững chắc nhất toàn cầu

Berkshire Hathaway là tập đoàn đầu tư nổi tiếng thế giới, do Warren Buffett quản lý, sở hữu nhiều công ty bảo hiểm (GEICO), đường sắt, năng lượng, sản xuất, cùng với lượng lớn cổ phiếu Apple, American Express. Quy mô cực lớn, như một quỹ đầu tư khổng lồ, dùng tiền thu từ bảo hiểm để mua các công ty tốt, dài hạn sinh lợi kép. Nhiều người gọi nó là “cổ phiếu phòng thủ vững chắc nhất của Mỹ”.

JPMorgan Chase — Ngân hàng đa năng lớn nhất Mỹ

Là ngân hàng lớn nhất Mỹ, hoạt động đa dạng từ ngân hàng bán lẻ, ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản, thẻ tín dụng. Hơn 300.000 nhân viên toàn cầu, vốn hóa hơn 8 nghìn tỷ USD, là “ông vua đa năng” trong ngành tài chính. Nếu năm 2026 thị trường vốn tiếp tục sôi động, lợi nhuận của JPM sẽ còn tăng trưởng mạnh, định giá hợp lý.

Bank of America (BAC) — Gần gũi nhất với đời sống người Mỹ

Là ngân hàng lớn thứ hai Mỹ, chủ yếu phục vụ các dịch vụ phổ thông như mở tài khoản, vay mua nhà, thẻ tín dụng, quản lý tài chính. Hơn 68 triệu khách hàng, đứng đầu về quy mô tiền gửi toàn quốc. Gần gũi nhất với đời sống người Mỹ, nhiều người gửi tiền lương tại đây.

Goldman Sachs (GS) — Ngân hàng đầu tư nổi tiếng nhất phố Wall

Là ngân hàng đầu tư danh tiếng, chuyên giúp các doanh nghiệp mua bán, niêm yết, giao dịch cổ phiếu, trái phiếu. Khách hàng chủ yếu là doanh nhân, tổ chức lớn, ít tiếp xúc với nhà đầu tư cá nhân. Nếu bạn tin rằng năm 2026 thị trường vốn vẫn sôi động, mã này có thể bứt phá mạnh, nhưng biến động lớn, nên giữ không quá 20% danh mục, chọn thời điểm phù hợp để vào.

American Express (AXP) — Lợi thế cạnh tranh của thẻ tín dụng cao cấp

Thương hiệu thẻ tín dụng cao cấp toàn cầu, hướng tới khách hàng giàu có, hoạt động gồm thẻ tín dụng, phí dịch vụ, du lịch. Thu nhập chính từ phí giao dịch, không dựa vào lãi suất. Khách hàng giàu có, chi tiêu mạnh, dù kinh tế tốt hay xấu đều ổn định hơn các ngân hàng truyền thống, ít biến động hơn.

Chiến lược đầu tư cổ phiếu tài chính từ 10 triệu đồng cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

Phương pháp gửi tiết kiệm an toàn: thu nhập ổn định

Nhiều người mua cổ phiếu tài chính như gửi tiết kiệm, hàng năm nhận cổ tức như lãi suất. Phương pháp này có thể, nhưng cổ phiếu tài chính không hoàn toàn thay thế gửi tiết kiệm ngân hàng. Nó có thể sinh lợi nhiều hơn, nhưng cũng có biến động và rủi ro, không thể xem như không rủi ro.

Nếu muốn dài hạn thu nhập thụ động, có thể bắt đầu từ các quỹ ETF tài chính (như 0055) hoặc một vài mã cổ phiếu ổn định, như một dạng gửi tiết kiệm lãi cao, hoàn toàn khả thi.

Chiến lược của tôi như sau:

1. Tiêu chí chọn cổ phiếu

• Lợi tức cổ tức cao (ít nhất 5%), P/E thấp (Đài Loan 10-15 lần, Mỹ 15-20 lần), lợi nhuận ổn định
• Đài Loan tiêu biểu: Fubon, Cathay, E.SUN
• Mỹ tiêu biểu: JPM, BAC

2. Thời điểm vào thị trường

• Thường là khi thị trường ở đỉnh, cổ phiếu công nghệ đã tăng mạnh rồi điều chỉnh, dòng tiền dễ chuyển sang tài chính
• Hoặc khi cổ tức của cổ phiếu vượt 6-7%, mua từng phần

3. Giữ và gia tăng

• Mua rồi giữ, hàng năm nhận cổ tức như lãi suất
• Đặt mục tiêu giá, nhưng không cứng nhắc — ví dụ ban đầu đặt 50 NT$, giá lên 45 NT$, lợi nhuận tăng, tôi sẽ điều chỉnh mục tiêu lên 60 NT$
• Buffett nói “Thời gian là bạn của các công ty tốt”, ngành tài chính đã trưởng thành, càng dài hạn càng có lợi thế

4. Khi nào giảm hoặc bán

• Khi đạt mục tiêu tâm lý hoặc lợi tức giảm xuống dưới 4% (tức giá đã tăng quá nhiều), xem xét giảm hoặc bán hết
• Chuyển sang mã khác đang bị định giá thấp hơn

Với cách này, sau vài năm, phần lớn lợi nhuận đến từ cổ tức và sự tăng giá, không cần theo dõi thị trường hàng ngày.

Giao dịch theo chu kỳ: phù hợp với tính chu kỳ của kinh tế

Cổ phiếu tài chính là nhóm “cổ phiếu chu kỳ”, có tính chu kỳ rõ rệt, phù hợp để giao dịch theo sóng. Giao dịch theo chu kỳ là chiến lược ngắn trung hạn, không dựa vào xu hướng dài hạn của thị trường, mà dựa vào phân tích kỹ thuật, lợi dụng các đợt tăng giá trong thị trường bò và giảm giá trong thị trường gấu để kiếm lời, mang lại sự linh hoạt lớn. Các chỉ số kỹ thuật phổ biến gồm trung bình động, hỗ trợ và kháng cự, RSI.

Rủi ro và phòng thủ khi đầu tư cổ phiếu tài chính

Rủi ro thị trường — “cá mập đen” cũng có thể tìm đến ngành tài chính

Cổ phiếu tài chính dễ bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường, trong giai đoạn suy thoái, đáy thị trường khó đoán, cổ phiếu tài chính thường giảm sâu hơn. Khi xảy ra các sự kiện “cá mập đen” gây rủi ro hệ thống, ngành này bị ảnh hưởng rất lớn.

Lịch sử đã chứng minh điều này: năm 2015, thị trường Trung Quốc sụp đổ, chỉ số Đài Loan 50 (0050) giảm tới 24.15%, trong khi quỹ MSCI Đài Loan (0055) giảm tới 36.34%. Trong khủng hoảng tài chính, ngân hàng có thể sụp đổ bất cứ lúc nào. Ví dụ, sau chiến tranh Nga-Ukraine tháng 2/2022, cổ phiếu Sberbank của Nga giảm 50% trong vài ngày, có lúc giao dịch trên sàn quốc tế chỉ còn 0.01 USD.

Rủi ro lãi suất — tăng hoặc giảm đều ảnh hưởng đến lợi nhuận

Ngành tài chính còn nhạy cảm với biến động lãi suất. Khi lãi suất tăng, lợi nhuận ngân hàng thường tăng do chênh lệch lãi suất giữa cho vay và huy động mở rộng, nhiều công ty tài chính sẽ hưởng lợi. Tuy nhiên, lãi suất thấp kéo dài có thể làm giảm lợi nhuận ngành này, và khó dự đoán chính xác xu hướng lãi suất.

Rủi ro vỡ nợ vay mượn — phản ứng dây chuyền của kinh tế

Ngành tài chính dễ gặp rủi ro nợ xấu. Khi kinh tế chậm lại, các doanh nghiệp vay vốn không trả được nợ, ngân hàng đối mặt với nợ xấu, rủi ro này sẽ tăng rõ rệt.

Nguyên tắc phòng thủ rủi ro

Khuyên các nhà đầu tư muốn đầu tư vào cổ phiếu tài chính nên xây dựng danh mục đa dạng, không đặt hết tất cả vào một mã, duy trì phân bổ hợp lý. Đồng thời theo dõi sát các chỉ số kinh tế, xu hướng lãi suất, lợi nhuận doanh nghiệp, định kỳ xem xét lại danh mục.

Giá trị dài hạn và triển vọng của cổ phiếu tài chính

Dù thiếu tính đột phá như công nghệ, nhưng ngành tài chính là trụ cột của thị trường lớn, chiếm tỷ trọng tới 13% trong S&P 500, có tiềm năng vượt thị trường dài hạn.

Ba lợi thế đầu tư dài hạn

Hiệu suất ổn định qua nhiều thập kỷ Trong 30 năm qua, ngành tài chính tăng trưởng nhanh hơn nền kinh tế chung, giúp các công ty tài chính trả cổ tức cao hơn trung bình, đồng thời duy trì tỷ lệ P/E ổn định.

Sự hỗ trợ từ chính phủ qua quy định chặt chẽ Ngành tài chính liên quan đến sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu, chính phủ ít khi để các ngân hàng lớn sụp đổ (như sau khủng hoảng 2008), giúp giảm thiểu rủi ro và có thể nhận được sự hỗ trợ đặc biệt trong thời kỳ suy thoái hoặc khủng hoảng tài chính.

Tính chất phòng thủ của chu kỳ kinh tế Ngành ngân hàng, bảo hiểm có mối liên hệ chặt chẽ với nền kinh tế chung, biến động thường nhỏ hơn các ngành công nghệ.

Triển vọng năm 2026 và xa hơn

Nếu Mỹ tránh được suy thoái, nhiều ngân hàng sẽ có triển vọng sáng sủa. Bởi lẽ, lãi suất cao hơn thường giúp ngân hàng mở rộng chênh lệch lãi suất (net interest margin), từ đó lợi nhuận tăng trưởng. Dù biến động lớn khi lãi suất thay đổi nhanh, nhưng về dài hạn, các tài sản và nợ của ngân hàng có thể điều chỉnh phù hợp, chuẩn bị cho tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hơn.

Tất nhiên, tất cả đều dựa trên giả định kinh tế không rơi vào suy thoái cứng. Nếu đúng như vậy, cổ phiếu ngành tài chính sẽ còn dư địa để tăng giá.

Tổng kết: Khi nào mua, cách phân bổ cổ phiếu tài chính

Ngành tài chính sau đợt luân chuyển dòng vốn từ công nghệ đã có định giá hợp lý hơn. Nhà đầu tư Đài Loan muốn mở rộng sang cổ phiếu Mỹ hoặc tăng tỷ trọng cổ phiếu tài chính trong danh mục hiện tại, đây là thời điểm thích hợp. Vì định giá đã hợp lý, lại có cổ tức ổn định và tiềm năng tăng trưởng.

Các điểm chính cần nhớ:

1. Giá cổ phiếu ngành tài chính đang có dấu hiệu phục hồi định giá, P/E hợp lý, cổ tức ổn định
2. Nhà nhỏ lẻ có thể bắt đầu từ 1 triệu đồng, mua dần qua ETF hoặc cổ phiếu riêng lẻ
3. Phương pháp gửi tiết kiệm an toàn phù hợp nhà đầu tư thận trọng, còn giao dịch theo sóng phù hợp người tin vào chu kỳ kinh tế
4. Trong nước, ưu tiên các mã như Fubon, Cathay, E.SUN để bắt đầu
5. Ở Mỹ, các mã như JPM, BAC phù hợp để giữ dài hạn
6. Phải quản lý rủi ro tốt, không bỏ hết vào một mã duy nhất
7. Về dài hạn, cổ phiếu ngành tài chính có dư địa tăng giá, nhưng cần cảnh giác với lãi suất, kinh tế và chính trị địa phương

Ngành tài chính không giúp bạn làm giàu trong một đêm, nhưng nếu có tầm nhìn trên 5 năm, xem nó như một tài sản thu nhập ổn định, kết hợp bổ sung định kỳ và giao dịch theo sóng, bạn hoàn toàn có thể kiếm được lợi nhuận kép hấp dẫn.