Lộ trình pháp lý cho tiền điện tử Hong Kong định hình lại stablecoin, giao dịch và token hóa vào năm 2026

Chính quyền Hong Kong đang thúc đẩy đổi mới tài chính khi quy định về tiền điện tử của Hong Kong bước vào giai đoạn mới với các cải cách toàn diện dự kiến ​​đến năm 2026.

Giấy phép stablecoin mới và quy định rộng hơn về tài sản kỹ thuật số

Hong Kong đang chuẩn bị một cuộc cải tổ lớn về khung pháp lý tài sản kỹ thuật số, xác nhận rằng lô đầu tiên cấp phép phát hành stablecoin sẽ được cấp vào tháng tới theo chế độ mới. Khung pháp lý này được thiết kế từ năm ngoái, và hiện nay chính quyền chuyển từ soạn thảo chính sách sang phê duyệt cụ thể, với các tổ chức được cấp phép dự kiến ​​sẽ thử nghiệm các trường hợp sử dụng mới dưới sự giám sát chặt chẽ.

Hơn nữa, chính phủ dự định ban hành luật mới để điều chỉnh các nhà môi giới tài sản kỹ thuật số và dịch vụ lưu ký trên toàn Hong Kong. Các biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể phạm vi ngoài các nền tảng giao dịch và nhà phát hành stablecoin, tạo ra một cấu trúc thị trường hoàn chỉnh hơn. Các cơ quan quản lý nhằm củng cố tiêu chuẩn hoạt động và đạo đức khi hoạt động tăng lên qua các kênh được quản lý.

Các cải cách này diễn ra trong bối cảnh thành phố siết chặt giám sát hệ thống thanh toán và giải quyết. Hong Kong dự định đưa ra các quy tắc rõ ràng hơn về xử lý tài sản và đạo đức kinh doanh, bao gồm cách quản lý quỹ khách hàng và token. Tuy nhiên, các quan chức khẳng định rằng đổi mới sẽ vẫn là ưu tiên khi thành phố hướng tới một môi trường tài sản kỹ thuật số có cấu trúc rõ ràng hơn.

Thanh khoản, tiếp cận phái sinh và phát triển thị trường

Để hỗ trợ độ sâu của thị trường, Hong Kong sẽ tăng cường nỗ lực xây dựng thanh khoản trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số của mình. Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai (SFC) dự định mở rộng quyền truy cập sản phẩm cho nhà đầu tư chuyên nghiệp và các nhà tham gia thị trường tổ chức. Song song đó, cơ quan quản lý dự kiến ​​khởi động một chương trình tăng tốc để hỗ trợ đổi mới tuân thủ và các mô hình giao dịch mới.

SFC đang làm việc về các quy tắc tài trợ ký quỹ và quyền phép phái sinh cho người dùng được phê duyệt. Những quy tắc này sẽ cho phép giao dịch ký quỹ và truy cập phái sinh trong một môi trường kiểm soát, nhằm nâng cao khả năng khám phá giá và hiệu quả giao dịch. Tuy nhiên, cơ quan giám sát vẫn nhấn mạnh quản lý rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư là các trụ cột trung tâm trong phương pháp tiếp cận của mình.

Hong Kong cũng đang hoàn thiện tiêu chuẩn thực thi cho các giao dịch tài sản kỹ thuật số. Các nhà quản lý muốn có các quy trình nhất quán hơn giữa các sàn giao dịch, nhà môi giới và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký để các người dùng chuyên nghiệp gặp ít trở ngại hơn khi gửi lệnh hoặc thanh toán giao dịch. Hơn nữa, các quan chức tin rằng các bước này sẽ giúp củng cố niềm tin của thị trường khi sự tham gia tăng lên đến năm 2026.

Thúc đẩy token hóa trái phiếu và đăng ký

Song song với các cải cách giao dịch, Hong Kong đang thúc đẩy chiến lược token hóa toàn diện. Chính phủ sẽ giới thiệu hướng dẫn cụ thể cho phép mô hình sổ đăng ký trái phiếu trên blockchain, nơi các sổ đăng ký trái phiếu có thể hoạt động trực tiếp trên hệ thống sổ cái phân tán. Chính quyền cũng dự định khám phá cách hỗ trợ phát hành trái phiếu token hóa thông qua chữ ký điện tử an toàn.

Ngân hàng Trung ương Hong Kong sẽ tiếp tục nâng cấp nền tảng thanh toán EnsembleTX, hỗ trợ thanh toán theo thời gian thực cho các tài sản token hóa. Nền tảng này nhằm cải thiện chức năng xuyên biên giới và vẫn là trung tâm cho các thử nghiệm tiền kỹ thuật số bán buôn của thành phố. Tuy nhiên, EnsembleTX vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm, phục vụ như một nền tảng thử nghiệm cho hạ tầng thanh toán giá trị lớn trong tương lai.

Những bước đi này cho thấy các sáng kiến về tiền điện tử của Hong Kong đang hội tụ với các thị trường vốn truyền thống. Trái phiếu token hóa, đăng ký trên chuỗi và cải thiện hệ thống thanh toán đều nhằm phục vụ cả nhà phát hành lẫn nhà đầu tư tổ chức. Hơn nữa, chúng định vị Hong Kong như một trung tâm khu vực tiềm năng cho chứng khoán token hóa được quản lý.

Cải cách thuế và minh bạch phù hợp tiêu chuẩn toàn cầu

Ngoài các thay đổi về cấu trúc thị trường, Hong Kong sẽ sửa đổi Luật Thuế Thu nhập Nội địa để phản ánh kỳ vọng toàn cầu về minh bạch thuế đối với tiền điện tử. Thành phố dự định áp dụng Khung Báo cáo Tài sản Kỹ thuật số của OECD trong vòng hai năm, đưa tiêu chuẩn chia sẻ thông tin của mình gần hơn với các khu vực pháp lý lớn khác.

Sự chuyển đổi này sẽ yêu cầu các trung gian liên quan đến tài sản kỹ thuật số thích nghi hệ thống báo cáo và tiết lộ khách hàng. Tuy nhiên, các nhà quản lý lập luận rằng minh bạch cao hơn sẽ hỗ trợ tăng trưởng dài hạn bằng cách giảm thiểu sự không chắc chắn về quy định đối với nhà đầu tư xuyên biên giới. Các cải cách cũng nhằm giữ cho Hong Kong phù hợp với các chuẩn mực quốc tế mới nổi về trao đổi dữ liệu và kiểm soát chống trốn thuế.

Tổng thể, lộ trình đến năm 2026 của Hong Kong kết hợp cấp phép mới cho stablecoin, mở rộng quy định về tài sản kỹ thuật số, các biện pháp thanh khoản, thử nghiệm token hóa và cải cách minh bạch thuế. Những sáng kiến này nhằm thúc đẩy hoạt động có quy định sâu hơn, nâng cao tính toàn vẹn của thị trường và củng cố vai trò của thành phố trong nền kinh tế tài sản kỹ thuật số toàn cầu.