Câu trả lời sau bốn năm im lặng: Phân tích cáo buộc giao dịch nội gián tại Jane Street và trách nhiệm vụ sụp đổ của LUNA

Tháng 5 năm 2022, thế giới tiền mã hóa trải qua một trong những vụ sụp đổ tồi tệ nhất trong lịch sử. UST, từng được ca ngợi là biểu tượng của stablecoin dựa trên thuật toán, đã mất peg chỉ trong vài ngày, hơn 40 tỷ USD vốn hóa biến mất hoàn toàn, giá LUNA từ đỉnh cao gần như về zero.

Biểu đồ sụp đổ giá LUNA, nguồn: CoinMarketCap

Sau gần bốn năm, một đơn kiện gửi lên Tòa án Liên bang Manhattan đã đưa câu chuyện này theo một hướng mới. Người quản lý phá sản của Terraform Labs cáo buộc, tập đoàn giao dịch định lượng bí ẩn và kiếm tiền nhiều nhất thế giới Jane Street có thể chính là người biết trước kết cục từ trước.

Jane Street và “Bí mật của Bryce”

Để hiểu rõ cáo buộc, cần biết về một nhóm chat bí mật mang tên “Bí mật của Bryce” (Bryce’s Secret). Theo đơn kiện, nhân viên của Jane Street, Bryce Pratt, từng là thực tập sinh của Terraform. Vào đầu năm 2022, anh ta đã tạo ra một kênh riêng kết nối hai công ty. Trong đơn kiện, cáo buộc rằng chính qua kênh thông tin bí mật này, Jane Street đã biết trước quyết định rút vốn khỏi pool thanh khoản Curve của Terraform — thông tin chưa từng được công khai.

Quay ngược thời gian về ngày 7 tháng 5 năm 2022, lúc 17:44. Chỉ trong vòng 10 phút sau khi Terraform Labs rút 1,5 tỷ UST khỏi Curve 3pool, một ví liên quan đến Jane Street đã rút ra 850 triệu UST từ cùng pool. Đây là giao dịch lớn nhất từ trước đến nay trong lịch sử pool này.

Người quản lý phá sản chỉ ra rằng, hành vi giao dịch nội gián của Jane Street đã giúp họ “kịp thời xóa bỏ hàng trăm triệu USD rủi ro tiềm năng, chỉ vài giờ trước khi hệ sinh thái Terraform sụp đổ”. Hành động rút tiền lớn trước khi thị trường sụp đổ này đã làm tăng hoảng loạn, được xem là một trong những nguyên nhân chính thúc đẩy quá trình mất peg của UST và vòng xoáy tử thần của LUNA.

Vai trò hai mặt của tập đoàn định lượng

Là một trong những công ty giao dịch định lượng lớn nhất thế giới, Jane Street quản lý hàng nghìn tỷ USD tài sản, đóng vai trò quan trọng trong thị trường tài chính truyền thống và tiền mã hóa. Trong danh sách cựu nhân viên của họ có SBF, sáng lập FTX, khiến họ có liên hệ ngầm với nhiều cuộc khủng hoảng lớn của ngành.

Tuy nhiên, cáo buộc của Terraform lần này lần đầu tiên trực tiếp chỉ rõ mối liên hệ “động trời” này có thể liên quan đến hành vi phạm pháp nội gián. Phản hồi về vụ việc, một phát ngôn viên của Jane Street gọi đơn kiện là “vụ kiện tuyệt vọng” và “một nỗ lực rõ ràng để trục lợi từ công ty”. Công ty khẳng định, thiệt hại của người nắm giữ Luna bắt nguồn từ chính Do Kwon và ban quản lý Terraform đã lên kế hoạch “lừa đảo hàng tỷ USD”.

Ánh sáng tối và suy nghĩ về ngành

Vụ kiện của Jane Street không phải là trường hợp duy nhất. Hai tháng trước, cùng người quản lý phá sản này đã đệ đơn kiện Jump Trading tại Tòa án Liên bang Chicago, yêu cầu bồi thường lên tới 4 tỷ USD, cáo buộc họ đã đóng vai trò không trong sáng trong vụ sụp đổ Luna.

Hai vụ kiện này cùng vẽ nên một bức tranh ngành công nghiệp đầy bất ổn: dưới vẻ ngoài “phi tập trung” và “minh bạch” của thị trường tiền mã hóa, thông tin bất đối xứng vẫn tồn tại. Khi vốn của nhà đầu tư bình thường bị tiêu tan trong vòng xoáy tử thần, các tổ chức có lợi thế về thông tin và công cụ giao dịch cao cấp đã rút lui an toàn hoặc thậm chí kiếm lời từ đó?

Kết luận

Hiện tại, cáo buộc chống lại Jane Street vẫn đang trong giai đoạn tố tụng, tòa án chưa đưa ra phán quyết cuối cùng. Jane Street phủ nhận mọi hành vi sai trái và sẵn sàng đối mặt với vụ kiện. Dù kết quả cuối cùng ra sao, vụ việc này buộc thị trường phải nhìn nhận lại vai trò và trách nhiệm của các nhà tạo lập thị trường trong hệ sinh thái tiền mã hóa.

Câu hỏi “Liệu họ có phải chịu trách nhiệm về một trong những vụ sụp đổ lớn nhất lịch sử tiền mã hóa, LUNA?” có thể còn cần thời gian để pháp luật trả lời, nhưng cuộc thảo luận về tính công bằng của thị trường đã một lần nữa được đặt lên bàn nghị sự.