Dự đoán xu hướng giá vàng năm 2026: Nhìn nhận yếu tố cấu trúc và logic của thị trường bò vàng

Trong hai năm qua, thị trường vàng đã trở thành tâm điểm của các nhà đầu tư toàn cầu. Cốt lõi của làn sóng dự đoán xu hướng giá vàng này là không bao giờ chỉ đơn giản là lạm phát hoặc hoảng loạn ngắn hạn thúc đẩy thị trường tăng giá vàng, mà là một hoặc nhiều yếu tố cấu trúc dài hạn có thể làm lung lay nền tảng tín dụng của các loại tiền tệ fiat chính thống. Khi thị trường kỳ vọng những yếu tố cốt lõi này sẽ được giải quyết, phí bảo hiểm tiền tệ của vàng sẽ giảm xuống. Do đó, hiểu được nguyên nhân gốc rễ của sự thay đổi giá vàng là chìa khóa để dự đoán xu hướng giá vàng và biến động thị trường.

Tại sao vàng đạt mức cao kỷ lục? Mối quan hệ giữa năm yếu tố thúc đẩy và dự báo xu hướng giá vàng

Theo thống kê từ Reuters và Bloomberg, vàng đã tăng hơn 30% từ năm 2024 đến năm 2025, kỷ lục cao nhất trong gần 30 năm, vượt qua hai tiêu chuẩn lịch sử là 31% vào năm 2007 và 29% vào năm 2010. Bước sang năm 2026, giá vàng sẽ tiếp tục tăng từ 5.000 USD/ounce vào đầu năm và nó đã nhiều lần đạt mức cao mới vào giữa tháng 2 năm nay, vượt qua mức quan trọng là 5.150 USD/ounce.Mức tăng tích lũy trong thị trường tăng giá này đã vượt quá 150%, từ khoảng 2.000 đô la vào đầu năm 2024 đến vượt qua mốc 5.000 đô la vào năm 2026.

Logic đằng sau cuộc biểu tình này là gì? Năm động lực để dự đoán xu hướng giá vàng là:

Tác động tiếp tục của chủ nghĩa bảo hộ thương mại và chính sách thuế quan — Một loạt chính sách thuế quan đã dẫn đến sự không chắc chắn của thị trường gia tăng và sự gia tăng đáng kể tâm lý e ngại rủi ro, đây là nguyên nhân trực tiếp cho cơn sốt giá vàng năm 2025. Dựa trên kinh nghiệm lịch sử (chẳng hạn như cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung năm 2018), giá vàng thường có mức tăng ngắn hạn từ 5–10% trong thời kỳ chính sách không chắc chắn. Vào năm 2026, hậu quả của hiệu ứng thuế quan vẫn chưa kết thúc và các xung đột thương mại khu vực vẫn tiếp tục, vẫn là những biến số chính đẩy giá vàng lên cao.

Niềm tin vào đồng đô la Mỹ giảm dần Khi niềm tin của thị trường đối với đồng đô la Mỹ giảm, vàng sẽ được hưởng lợi tương đối như một tài sản bằng đồng đô la, thu hút nhiều dòng vốn hơn. Trong giai đoạn 2025-2026, thâm hụt tài khóa của Mỹ sẽ mở rộng, tranh chấp trần nợ sẽ xảy ra thường xuyên và xu hướng phi đô la hóa sẽ tiếp tục chuyển tiền từ tài sản đô la Mỹ sang tài sản cứng. Đây không phải là hiện tượng ngắn hạn, mà là sự thay đổi cấu trúc dài hạn.

Kỳ vọng và thực tế chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed – Việc Fed cắt giảm lãi suất sẽ làm suy yếu đồng đô la và chi phí cơ hội nắm giữ vàng sẽ giảm, do đó sức hấp dẫn của vàng sẽ tăng lên. Nếu nền kinh tế suy yếu, tốc độ cắt giảm lãi suất có thể nhanh hơn. Trong lịch sử, giá vàng đã tăng mạnh trong mỗi chu kỳ cắt giảm lãi suất (như 2008-2011, 2020-2022). Nó dự kiến sẽ tiếp tục giảm 1-2 lần vào năm 2026, điều này sẽ tạo thành một hỗ trợ mạnh mẽ cho vàng. Điều đáng chú ý là sau khi thông báo cắt giảm lãi suất, giá vàng không tăng mà giảm, thường là do thị trường đã tiêu hóa trước kỳ vọng hoặc bài phát biểu của chủ tịch diều hâu. Trên thực tế, việc sử dụng công cụ CME FedWatch để theo dõi những thay đổi về xác suất cắt giảm lãi suất là cơ sở hiệu quả để đánh giá xu hướng ngắn hạn của vàng - nếu xác suất tăng, giá vàng có khả năng tăng; Nếu xác suất được điều chỉnh giảm, một đợt pullback có thể xảy ra.

Rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng - Chiến tranh Nga-Ukraine tiếp tục, xung đột ở Trung Đông đang nóng lên và căng thẳng khu vực đang leo thang, khiến nhu cầu trú ẩn an toàn ở mức cao. Các sự kiện địa chính trị thường gây ra sự gia tăng ngắn hạn của giá vàng, sẽ không giảm vào năm 2025-2026, nhưng sẽ được khuếch đại bởi sự mong manh của chuỗi cung ứng toàn cầu.

Các ngân hàng trung ương lớn tiếp tục tăng lượng vàng nắm giữ Theo WGC (Hội đồng Vàng Thế giới), lượng mua ròng vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu sẽ vượt quá 1.200 tấn vào năm 2025, phá vỡ mốc 1.000 tấn trong năm thứ tư liên tiếp. Theo báo cáo khảo sát dự trữ vàng của ngân hàng trung ương do hiệp hội công bố, phần lớn các ngân hàng trung ương được khảo sát (76%) tin rằng tỷ trọng vàng sẽ tăng “vừa phải hoặc đáng kể” trong năm năm tới, trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương cũng kỳ vọng “tỷ lệ dự trữ đô la” sẽ giảm. Đây không phải là một hành vi ngắn hạn, mà là một sự thay đổi cấu trúc.

Các ngân hàng trung ương tăng lượng vàng nắm giữ: Nó có vẻ là một nơi trú ẩn an toàn, nhưng nó thực sự là một câu hỏi cấu trúc của hệ thống đô la Mỹ

Ý nghĩa sâu sắc của xu hướng mua vàng của ngân hàng trung ương vượt xa cách giải thích hời hợt về “tâm lý e ngại rủi ro”.Kể từ khi dịch bùng phát vào năm 2022, đà mua vàng của ngân hàng trung ương vẫn chưa thực sự dừng lại. Việc mua vàng của ngân hàng trung ương đại diện cho điều gì? Trên thực tế, đó là một câu hỏi dài hạn của hệ thống đồng đô la.

Ngoài năm động lực trên, những thay đổi cơ cấu khác trong nền kinh tế toàn cầu cũng đang đẩy giá vàng lên cao: tổng nợ toàn cầu đạt 307 nghìn tỷ USD (nguồn: IMF) và mức nợ cao có nghĩa là tính linh hoạt của chính sách lãi suất ở các quốc gia khác nhau bị hạn chế và chính sách tiền tệ có thể nới lỏng hơn, do đó làm giảm lãi suất thực và gián tiếp thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng. Ngoài ra, thị trường chứng khoán đã ở mức cao nhất mọi thời đại, số lượng người dẫn đầu thị trường bị hạn chế và rủi ro tập trung của danh mục đầu tư ngày càng tăng và nhiều nhà đầu tư phân bổ vàng cho sự ổn định của danh mục đầu tư của họ. Các phương tiện truyền thông và phương tiện truyền thông xã hội liên tục đưa tin và sự phóng đại cảm xúc cũng đã dẫn đến một lượng lớn các quỹ ngắn hạn vào thị trường vàng bất kể chi phí. Sở thích của các nhà đầu tư đối với các phương pháp giao dịch linh hoạt đã thúc đẩy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các công cụ giao dịch phái sinh như XAU/USD, giúp cải thiện tính thanh khoản và khả năng đáp ứng, nhưng cũng có nghĩa là giá vàng có thể phản ứng nhanh hơn với các tín hiệu vĩ mô.

Tóm tắt dự báo xu hướng giá vàng tổ chức cho năm 2026: Cảnh báo rủi ro bằng những tiếng nói lạc quan

Khi năm 2026 kết thúc và vàng giao ngay nhiều lần đạt mức cao kỷ lục, các nhà phân tích nhìn chung lạc quan về phần còn lại của năm 2026. Tóm tắt dự báo xu hướng giá vàng từ các ngân hàng và tổ chức lớn:

Dự báo đồng thuận trong ngành - Giá trung bình vào năm 2026 là 5.200 đến 5.600 đô la mỗi ounce, với mục tiêu giá cuối năm thường là 5.400 đến 5.800 đô la và dự báo lạc quan hơn là 6.000 đến 6.500 đô la. Một số tổ chức, bao gồm Société Générale và một số chiến lược gia độc lập, tin rằng nếu rủi ro địa chính trị leo thang hoặc đồng đô la mất giá đáng kể, nó có khả năng đạt trên 6.500 USD.

Dự báo cụ thể từ các ngân hàng đầu tư lớn - Goldman Sachs đã nâng mục tiêu cuối năm lên 5.700 đô la từ 5.400 đô la trước đó, với lý do ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và lợi suất thực giảm. JPMorgan dự kiến nó sẽ đạt 5.550 đô la vào quý IV, chủ yếu là do dòng vốn ETF và nhu cầu trú ẩn an toàn. Citibank cho lợi nhuận trung bình là 5.800 đô la trong nửa cuối năm và trong trường hợp suy thoái kinh tế hoặc lạm phát cao, có nguy cơ thu nhập sẽ tăng lên 6.200 đô la. UBS đã đưa ra kỳ vọng thận trọng hơn về giá mục tiêu là 5.300 USD vào cuối năm nay, nhưng cũng thừa nhận rằng nếu việc cắt giảm lãi suất tăng tốc, giá mục tiêu có thể quá thấp. Những người tham gia từ Hội đồng Vàng Thế giới và Hiệp hội Thị trường Vàng thỏi London tin rằng giá trung bình hàng năm là khoảng 5.450 đô la.

Quan sát sâu— Nhìn bề ngoài, thị trường tăng giá này được đẩy lên bởi việc cắt giảm lãi suất, lạm phát và rủi ro địa chính trị, nhưng động lực sâu sắc hơn đằng sau nó làCác vết nứt trong hệ thống tín dụng toàn cầu và vàng là một hàng rào dài hạn chống lại rủi ro hệ thống。 Xu hướng này sẽ không đột ngột biến mất vào năm 2026, bởi lạm phát, áp lực nợ và căng thẳng địa chính trị sẽ vẫn tồn tại. Đáy của giá vàng ngày càng cao, sự sụt giảm của thị trường gấu được hạn chế và thị trường tăng giá có tính liên tục mạnh mẽ. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là các đợt tăng giá vàng không bao giờ thẳng. Năm 2025, do sự điều chỉnh kỳ vọng chính sách của Fed, đã có sự thoái lui 10-15%, và nếu lãi suất thực tăng trở lại hoặc khủng hoảng giảm bớt vào năm 2026, nó cũng sẽ biến động dữ dội. Điều quan trọng là liệu bạn có một hệ thống để theo dõi các tín hiệu thị trường thay vì theo dõi tin tức hay không.

Thời điểm tham gia bán lẻ: Cách xây dựng chiến lược đầu tư dựa trên dự báo xu hướng giá vàng

Sau khi hiểu được logic của đợt tăng giá vàng này, nhiều nhà đầu tư đang suy nghĩ về một câu hỏi cốt lõi: Liệu có quá muộn để tham gia thị trường? Dựa trên phân tích chuyên nghiệp về dự đoán xu hướng giá vàng, làn sóng thị trường vàng hiện tại vẫn chưa kết thúc và vẫn có cơ hội cho dù bạn muốn thực hiện trung đến dài hạn hay ngắn hạn. Tuy nhiên, mù quáng chạy theo xu hướng thường dẫn đến vòng luẩn quẩn mua cao bán thấp.

Theo tình hình của các nhà đầu tư khác nhau, các chiến lược áp dụng để dự đoán xu hướng giá vàng là khác nhau.Các nhà đầu cơ ngắn hạn với một số kinh nghiệmNgười ta sẽ thấy rằng thị trường biến động mang lại cơ hội rất tốt cho các hoạt động ngắn hạn. Thanh khoản thị trường tốt, hướng tăng giảm ngắn hạn tương đối dễ đánh giá, đặc biệt là khi có sự tăng giảm mạnh, các lực mua và bán rõ ràng trong nháy mắt. Tuy nhiên,Nếu bạn là một nhà đầu tư mới làm quen và muốn nắm bắt các cơ hội biến động gần đây, hãy chơi ngắn hạn, trước tiên bạn phải lấy một số tiền nhỏ để kiểm tra nhiệt độ nước, đừng tăng trọng lượng một cách mù quáng. Học cách sử dụng lịch kinh tế có thể giúp theo dõi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ một cách kịp thời và hỗ trợ các quyết định giao dịch.

Nếu bạn muốn mua vàng vật chất trong thời gian dài, bây giờ bạn phải chuẩn bị tinh thần để chịu được những biến động tương đối lớn. Mặc dù tăng giá trong một thời gian dài, nhưng liệu nó có thể chịu được những biến động mạnh ở giữa hay không phải được xem xét cẩn thận. Cần nhắc lại rằng biên độ trung bình hàng năm của vàng là 19,4%, cao hơn 14,7% của S&P 500 và sự biến động không nhỏ hơn so với cổ phiếu. Chu kỳ của vàng rất dài và mua nó như một sự bảo toàn giá trị sẽ đạt được chức năng bảo toàn giá trị ở quy mô hơn 10 năm, nhưng nó có thể tăng gấp đôi hoặc một nửa trong thập kỷ này. Chi phí giao dịch vàng vật chất tương đối cao, thường dao động từ 5% đến 20%.

Nếu bạn muốn phân bổ vàng vào danh mục đầu tư của mìnhTất nhiên, nhưng đừng quên rằng sự biến động của vàng không thấp hơn cổ phiếu, và nó chắc chắn không phải là lựa chọn thông minh nhất để tăng tất cả giá trị ròng của bạn, vì vậy bạn nên đa dạng hóa các khoản đầu tư của mình ổn định hơn.Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận, bạn cũng có thể nắm giữ nó trong một thời gian dài đồng thời nắm bắt cơ hội biến động giá cho các hoạt động ngắn hạn, đặc biệt là trước và sau dữ liệu thị trường Mỹ, những biến động được khuếch đại đáng kể. Nhưng điều này đòi hỏi một số kinh nghiệm và kỹ năng kiểm soát rủi ro.

Đối với các nhà đầu tư Đài Loan, vàng bằng ngoại tệ cũng cần xem xét sự biến động của tỷ giá hối đoái USD/đô la Đài Loan, điều này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận chuyển đổi. Bất kể chiến lược nào, giám sát có hệ thống luôn tốt hơn là mù quáng theo xu hướng khi xây dựng kế hoạch dựa trên dự báo xu hướng giá vàng.