Biểu đồ xu hướng vàng Hong Kong phân tích｜Làm thế nào để bố trí xu hướng tăng giá vàng trong mười năm?

Đối với nhà đầu tư Hồng Kông, vàng luôn là một phần không thể thiếu trong phân bổ tài sản. Trong mười năm qua, biểu đồ xu hướng vàng Hồng Kông đã rõ ràng thể hiện một đà tăng mạnh mẽ từ đáy đến đỉnh. Từ mức thấp năm 2016 đến vượt qua 5100 USD vào năm 2026, đà tăng của giá vàng ẩn chứa những lý luận kinh tế sâu sắc và động lực địa chính trị thúc đẩy. Vậy, đợt tăng giá vàng này có thể tiếp tục như 50 năm qua không? Nhà đầu tư Hồng Kông nên nắm bắt như thế nào?

Tại sao nhà đầu tư Hồng Kông quan tâm đến vàng? Lịch sử biến động giá vàng nửa thế kỷ

Để hiểu rõ biểu đồ xu hướng vàng Hồng Kông, trước tiên cần hiểu tại sao giá vàng lại biến động. Ngày 15 tháng 8 năm 1971, Tổng thống Mỹ Richard Nixon tuyên bố chấm dứt quy đổi USD sang vàng, hệ thống Bretton Woods chính thức sụp đổ. Từ thời điểm đó, vàng từ một “chứng khoán quy đổi USD” cố định giá 35 USD/ounce đã biến thành hàng hóa được định giá tự do trên thị trường.

Sau 55 năm, vàng đã tăng từ 35 USD/ounce lên hơn 5100 USD vào tháng 1 năm 2026, tăng hơn 145 lần. Đặc biệt trong hai năm gần đây, từ đầu năm 2024 khoảng trên 2000 USD đã tăng vọt lên trên 5000 USD vào năm 2026, mức tăng tổng cộng hơn 150%, vượt xa hầu hết các loại tài sản toàn cầu. Nhiều tổ chức ngân hàng quốc tế liên tục nâng mục tiêu giá, một số dự báo lạc quan cho rằng cuối năm 2026 có thể thử thách mức 5500 đến 6000 USD.

Tại sao chỉ nhìn vào 50 năm giá vàng? Bởi trước năm 1971, các đồng tiền của các quốc gia đều liên kết với USD, và USD liên kết với vàng, khiến giá vàng cố định ở mức 35 USD/ounce. Thời đó, vàng không có giá thị trường thực sự, do đó, từ khi Nixon chấm dứt chế độ bản vị vàng, thị trường vàng hiện đại mới chính thức bắt đầu.

Ba đợt sóng tăng giá vàng: quy luật và bài học

Nhìn lại hơn 50 năm qua, vàng đã trải qua ba chu kỳ rõ ràng của đợt tăng giá, mỗi đợt đều phù hợp với một bối cảnh vĩ mô nhất định.

● Đợt 1: Khủng hoảng tiền tệ đến cơn sốt lạm phát (1971-1980, tăng 24 lần)

Đây là khởi đầu của thị trường vàng hiện đại. Khi USD thoát khỏi chế độ bản vị vàng, nhà đầu tư toàn cầu bắt đầu mất niềm tin vào USD — vì trước đây USD tượng trưng cho vàng, nay đã tháo liên kết, liệu USD có trở thành giấy lộn? Nỗi lo này đã thúc đẩy giá vàng tăng vọt từ 35 USD/ounce.

Sau đó, các sự kiện địa chính trị như khủng hoảng dầu mỏ, Cách mạng Iran, Liên Xô xâm lược Afghanistan lần lượt diễn ra, làm gia tăng kỳ vọng USD mất giá. Giá vàng cuối cùng đã leo lên mức 850 USD/ounce.

Tuy nhiên, không có đỉnh cao nào mãi mãi. Năm 1980, Chủ tịch Fed Paul Volcker thực hiện chính sách tăng lãi suất đột ngột (lên trên 20%), kiểm soát lạm phát thành công. Giá vàng giảm mạnh 80%, và trong hai thập kỷ sau đó, dao động quanh mức 200-300 USD, bước vào giai đoạn tích lũy dài hạn.

● Đợt 2: Khủng hoảng tài chính và thời kỳ nới lỏng (2001-2011, tăng 7.6 lần)

Sau khi bong bóng internet vỡ năm 2001, vàng bắt đầu từ mức thấp 250 USD, đến tháng 9 năm 2011 đạt đỉnh 1921 USD, tăng hơn 700% trong vòng 10 năm.

Điểm kích hoạt là sự kiện 11/9. Cuộc tấn công khủng bố đã thức tỉnh toàn cầu về rủi ro địa chính trị, Mỹ bắt đầu cuộc chiến chống khủng bố toàn cầu dài hạn. Để chi trả cho ngân sách quốc phòng khổng lồ, chính phủ Mỹ bắt đầu nới lỏng chính sách phát hành trái phiếu, đẩy giá nhà đất tăng cao. Bất động sản quá nóng khiến Fed phải nâng lãi suất, cuối cùng dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008.

Để ứng phó, Fed lại kích hoạt chương trình nới lỏng định lượng (QE), bơm ròng lượng lớn thanh khoản vào thị trường. Trong bối cảnh kỳ vọng USD mất giá và dòng tiền rút khỏi các tài sản rủi ro, vàng bắt đầu một chu kỳ tăng giá kéo dài 10 năm. Khủng hoảng nợ châu Âu năm 2011 càng đẩy giá vàng lên đỉnh 1921 USD.

Sau đó, Liên minh châu Âu và Ngân hàng Thế giới phối hợp ổn định tình hình, Fed kết thúc QE năm 2011, kỳ vọng lạm phát giảm, vàng bước vào giai đoạn giảm giá dài hạn 8 năm, mất hơn 45%.

● Đợt 3: Thời kỳ dự trữ của ngân hàng trung ương và xung đột địa chính trị (2019 đến nay, tăng hơn 300%)

Từ mức đáy 1200 USD năm 2019, vàng bắt đầu lại đà tăng, đến tháng 1 năm 2026 vượt qua 5000 USD. Các yếu tố thúc đẩy lần này phức tạp hơn:

• Năm 2020, dịch COVID-19 bùng phát, các ngân hàng trung ương toàn cầu đua nhau bơm tiền, USD mất giá mạnh
• Năm 2022, chiến tranh Nga-Ukraine nổ ra, rủi ro địa chính trị tăng vọt
• Năm 2023, xung đột Trung Đông và khủng hoảng Vịnh Aden gây áp lực chuỗi cung ứng toàn cầu
• Năm 2024-2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu tăng cường tích trữ vàng, hình thành làn sóng “phi đô la hóa”

Đến năm 2025, tình hình Trung Đông leo thang, Mỹ áp thuế mới gây chiến tranh thương mại, thị trường chứng khoán biến động mạnh, chỉ số USD liên tục giảm — tất cả các yếu tố cộng hưởng đẩy giá vàng lập đỉnh mới. Đến năm 2026, vẫn còn đang diễn ra, chưa có dấu hiệu điều chỉnh rõ ràng.

Quy luật biến động của vàng: Liệu còn tăng thêm 50 năm nữa?

Qua ba đợt sóng, có thể rút ra các quy luật nội tại của giá vàng:

Quy luật 1: Thị trường tăng giá bắt đầu từ khủng hoảng tín dụng + chính sách nới lỏng

Mỗi chu kỳ tăng giá vàng đều bắt đầu từ sự sụp đổ niềm tin vào USD hoặc áp lực hệ thống: năm 1971 chấm dứt chế độ bản vị vàng, năm 2001 bắt đầu chu kỳ nới lỏng lãi suất, năm 2018 chuyển sang chính sách nới lỏng cộng với QE do dịch bệnh. Khủng hoảng tín dụng kích thích nhu cầu trú ẩn an toàn.

Quy luật 2: Đà tăng theo từng giai đoạn

Giai đoạn đầu chậm chạp tích lũy đáy, trung kỳ thúc đẩy do khủng hoảng, cuối kỳ đầu cơ quá nóng. Ba chu kỳ tăng trung bình kéo dài 8-10 năm, mức tăng từ 7 đến 24 lần.

Quy luật 3: Kết thúc chu kỳ tăng giá cần chính sách thắt chặt mạnh mẽ

Các đợt kết thúc đều do Fed tăng lãi suất quyết liệt để kiểm soát lạm phát: 1980, 2011. Trong quá trình này, thường có các đợt điều chỉnh giảm 20-30%, nhưng chỉ cần không phá vỡ các mức hỗ trợ then chốt (đường trung bình 200 tháng) thì xu hướng vẫn tiếp tục tăng.

Tuy nhiên, tình hình hiện nay đặc biệt:

Nợ công của các nền kinh tế lớn đã đạt mức cao kỷ lục. Nếu các ngân hàng trung ương tăng lãi suất mạnh như trước, sẽ đối mặt rủi ro nợ nần. Do đó, chu kỳ thắt chặt “sạch” như trước có thể khó xảy ra.

Thay vào đó, khả năng cao là giá vàng sẽ dao động mạnh trong vùng giá cao trong nhiều năm — gọi là “giai đoạn tích lũy đỉnh”. Dấu hiệu kết thúc dài hạn thực sự có thể phải chờ đợi một hệ thống tiền tệ và tín dụng toàn cầu mới, đáng tin cậy hơn (ví dụ, cân bằng lại các loại tiền tệ quốc gia hoặc xuất hiện các tài sản dự trữ mới). Chỉ khi niềm tin vào hệ thống tiền tệ toàn cầu được khôi phục căn bản, vàng mới thực sự mất đi vai trò trú ẩn.

Vậy nên, câu trả lời là: trong 50 năm tới, khả năng giá vàng không còn tăng theo chiều đơn hướng như 50 năm qua, nhưng vàng vẫn duy trì xu hướng tăng dài hạn, theo cấu trúc là “điều chỉnh chậm ở vùng đỉnh” chứ không phải “tăng vọt nhanh”.

Nhà đầu tư Hồng Kông nhìn nhận thế nào về đầu tư vàng?

Vàng tốt hay không phụ thuộc vào so sánh với gì và chu kỳ dài hay ngắn.

Nhìn lại từ 1971 đến nay, vàng đã tăng hơn 145 lần. Cùng kỳ, chỉ số Dow Jones tăng từ khoảng 900 điểm lên 46.000 điểm, tăng khoảng 51 lần. Vì vậy, xét trong nửa thế kỷ, lợi nhuận từ đầu tư vàng thực ra không thua kém thị trường chứng khoán, hai năm gần đây còn thể hiện ấn tượng hơn.

Tuy nhiên, vấn đề là: giá vàng không tăng đều đặn.

Trong giai đoạn 1980-2000, giá vàng dao động trong khoảng 200-300 USD suốt gần 20 năm. Nếu bạn đã phân bổ vàng trong thời gian đó, lợi nhuận gần như bằng 0, thậm chí còn phải gánh chịu chi phí cơ hội. Trong cuộc đời, có mấy ai đủ kiên nhẫn chờ đợi 20 năm như vậy?

Vì vậy, vàng là công cụ đầu tư tốt, nhưng phù hợp để bắt sóng theo từng đợt, chứ không phải giữ dài hạn đơn thuần.

Thị trường vàng thường đi kèm với các khủng hoảng vĩ mô (lạm phát, địa chính trị, chính sách nới lỏng), còn giai đoạn giảm dài và âm ỉ. Nếu biết bắt đúng chu kỳ, có thể kiếm được lợi nhuận lớn; nếu sai, có thể nằm im nhiều năm.

Một đặc điểm khác cần chú ý: do vàng là tài nguyên tự nhiên, chi phí khai thác theo thời gian ngày càng tăng, dù đợt tăng giá kết thúc sẽ có điều chỉnh giảm, nhưng mức đáy sẽ dần cao lên. Vì vậy, khi vận hành, không cần hoảng loạn khi giá giảm mạnh, chỉ cần nắm rõ quy luật này để tránh làm những việc vô ích.

Năm cách phân bổ vàng của nhà đầu tư Hồng Kông

Có nhiều cách đầu tư vàng, tóm tắt như sau:

1. Vàng vật chất (thanh, vàng miếng)

Sở hữu trực tiếp vàng vật chất, ưu điểm là dễ giấu tài sản, đồng thời có tính chất trang sức. Nhược điểm là giao dịch không tiện, thanh khoản chậm, chi phí lưu giữ không nhỏ.

2. Sổ tiết kiệm vàng

Tương tự như sổ tiết kiệm ngoại tệ thời kỳ đầu, là giấy chứng nhận giữ vàng. Mua vào, sổ ghi số lượng vàng sở hữu, có thể rút ra thành vàng thật hoặc gửi vào ngân hàng. Ưu điểm là dễ mang theo, có thể đổi lấy vàng thật; nhược điểm là ngân hàng không lãi, chênh lệch giá mua bán lớn, tính thanh khoản trung bình, phù hợp phân bổ dài hạn.

3. Quỹ ETF vàng

Thanh khoản cao hơn sổ tiết kiệm. Mua vào, nhận chứng chỉ quỹ, đại diện cho số lượng vàng bạn nắm giữ. Quỹ ETF sẽ thu phí quản lý, nếu giá không biến động nhiều, giá trị sẽ giảm dần theo thời gian.

4. Hợp đồng tương lai vàng và CFD

Là công cụ phổ biến nhất cho nhà đầu tư cá nhân. Ưu điểm là có đòn bẩy, có thể mua bán cả lên và xuống. Cả hợp đồng tương lai và CFD đều giao dịch ký quỹ, chi phí thấp. Trong đó, CFD linh hoạt hơn, sử dụng vốn hiệu quả hơn, phù hợp cho các nhà đầu tư ngắn hạn.

Ưu điểm của CFD là thời gian giao dịch linh hoạt, yêu cầu vốn thấp (có thể mở tài khoản với số vốn nhỏ), phù hợp với các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nhiều nhà đầu tư Hồng Kông chọn CFD để thực hiện các chiến lược lướt sóng ngắn hạn, theo dõi biểu đồ vàng Hồng Kông, cài đặt cảnh báo giá, sử dụng các công cụ chốt lời, cắt lỗ.

5. Quỹ đầu tư vàng

Thông qua các công ty quỹ, đầu tư gián tiếp vào doanh nghiệp liên quan đến vàng hoặc vàng vật chất, phân tán rủi ro, phù hợp với nhà đầu tư có khả năng chịu đựng rủi ro thấp.

Vàng so với cổ phiếu và trái phiếu: Chiến lược phân bổ tài sản của nhà đầu tư Hồng Kông

Ba loại tài sản này có cơ chế sinh lợi khác nhau rõ rệt:

• Vàng: sinh lợi từ “biến động giá”, không có lãi, trọng tâm là thời điểm mua bán
• Trái phiếu: sinh lợi từ “lãi suất”, cần liên tục tăng số lượng nắm giữ để thu lợi, dựa vào chính sách của Fed để quyết định vào ra
• Cổ phiếu: sinh lợi từ “tăng trưởng doanh nghiệp”, phù hợp giữ dài hạn các doanh nghiệp chất lượng cao

Xét về độ khó đầu tư: Trái phiếu dễ nhất, vàng thứ hai, cổ phiếu khó nhất.

Xét về lợi nhuận, trong 50 năm qua, vàng thể hiện tốt nhất, nhưng trong 30 năm gần đây, cổ phiếu có lợi nhuận cao hơn, tiếp theo là vàng, cuối cùng là trái phiếu.

Vì vậy, để có lợi nhuận từ vàng, cần bắt đúng xu hướng thị trường. Chu kỳ điển hình của vàng là: tăng mạnh → giảm sâu → tích lũy ổn định → bắt đầu tăng trở lại. Nếu có thể bắt đúng đỉnh để mua vào hoặc bắt đáy để bán ra, lợi nhuận sẽ vượt xa trái phiếu hoặc cổ phiếu.

Nguyên tắc phân bổ cơ bản của chúng tôi là: Trong giai đoạn tăng trưởng kinh tế, phân bổ nhiều cổ phiếu; trong giai đoạn suy thoái, phân bổ nhiều vàng.

Khi kinh tế tốt, lợi nhuận doanh nghiệp khả quan, cổ phiếu tăng giá, trái phiếu và vàng ít được chú ý hơn. Ngược lại, khi kinh tế suy thoái, cổ phiếu mất giá, vàng với đặc tính trú ẩn và trái phiếu với lợi tức cố định sẽ được ưa chuộng hơn.

Phương án an toàn nhất là: dựa trên đặc tính rủi ro và mục tiêu đầu tư cá nhân, thiết lập tỷ lệ hợp lý giữa cổ phiếu, trái phiếu và vàng. Thị trường biến động nhanh, các sự kiện lớn như chiến tranh Nga-Ukraine, lạm phát, tăng lãi suất có thể xảy ra bất cứ lúc nào. Giữ một tỷ lệ nhất định cổ phiếu, trái phiếu, vàng trong danh mục giúp giảm thiểu rủi ro biến động, làm cho đầu tư ổn định hơn.

Những bài học đầu tư vàng trong 10 năm tới dựa trên biểu đồ Hồng Kông

Tổng hợp kinh nghiệm lịch sử và tình hình hiện tại của biểu đồ vàng Hồng Kông, gửi đến nhà đầu tư Hồng Kông những bài học sau:

Thứ nhất, vàng không phải là tài sản để “để dành” lâu dài. Giá trị của nó nằm ở việc bắt đúng chu kỳ. Nếu bạn có thể nắm bắt từng đợt tăng giá, lợi nhuận sẽ vượt xa cổ phiếu và trái phiếu. Nếu bỏ lỡ hoặc giữ nguyên không làm gì, sẽ lãng phí thời gian quý báu.

Thứ hai, chiến lược phân bổ cần liên quan đến chu kỳ vĩ mô. Khi rủi ro địa chính trị tăng cao, ngân hàng trung ương nới lỏng, tăng tỷ lệ vàng trong danh mục; khi kinh tế phục hồi, rủi ro giảm, chuyển sang cổ phiếu.

Thứ ba, lựa chọn công cụ giao dịch rất quan trọng. Đối với nhà đầu tư Hồng Kông muốn bắt sóng theo chu kỳ, CFD có lợi thế về tính linh hoạt, yêu cầu vốn thấp, hiệu quả cao hơn so với hợp đồng tương lai hoặc vàng vật chất. Thông qua theo dõi biểu đồ vàng Hồng Kông, cài đặt cảnh báo giá, sử dụng đòn bẩy, thiết lập cắt lỗ, có thể nắm bắt chính xác các cơ hội giao dịch.

Thứ tư, đừng quá bi quan cũng đừng quá lạc quan. Giá vàng đáy sẽ dần cao hơn, xu hướng dài hạn vẫn đi lên, nhưng trong ngắn hạn cũng có thể điều chỉnh mạnh. Phản ứng hợp lý với các đợt điều chỉnh sẽ là chìa khóa để kiếm lợi dài hạn.