Bản đồ đề xuất đầu tư cổ phiếu năng lượng năm 2026: Cơ hội cấu trúc thúc đẩy bởi nhu cầu cấp thiết về điện AI

Vào năm 2026, logic đầu tư vào cổ phiếu năng lượng đã hoàn toàn thay đổi. Những câu chuyện dựa vào chính sách trợ cấp và cạnh tranh công suất trong quá khứ đã lỗi thời, thay vào đó là nhu cầu cứng về điện cho trung tâm dữ liệu AI. Microsoft ký hợp đồng hợp tác hạt nhân fusion với Helion, Amazon triển khai lò phản ứng hạt nhân nhỏ mô-đun (SMR), Google cam kết mở rộng công suất năng lượng hạt nhân gấp ba lần — những khoản đầu tư thực chất của các tập đoàn công nghệ này chứng minh rằng việc đề xuất cổ phiếu năng lượng không còn là chủ đề phụ nữa, mà trở thành cơ hội đầu tư mang tính cấu trúc rõ ràng nhất hiện nay.

Lượng điện tiêu thụ của các trung tâm dữ liệu toàn cầu từ 460 TWh năm 2022 đã tăng vọt lên 1.050 TWh trong năm nay, trong đó phần liên quan đến AI đóng góp hơn 50% mức tăng trưởng. Một mô hình AI lớn để huấn luyện tiêu thụ hàng nghìn MWh điện, tương đương với lượng điện tiêu thụ của hàng chục nghìn hộ gia đình trong một năm. Tính chất không liên tục của năng lượng gió và năng lượng mặt trời truyền thống đã không còn đủ để đáp ứng nhu cầu cung cấp điện liên tục 24/7 cho trung tâm dữ liệu — chính vì vậy, năng lượng hạt nhân, nâng cấp lưới điện và tối ưu hóa cấu trúc năng lượng xanh trở thành những điểm nhấn mới trong đầu tư.

Năng lượng hạt nhân: Lựa chọn hàng đầu làm nguồn điện nền cho trung tâm dữ liệu AI

Tại sao các tập đoàn công nghệ lớn lại tập trung đầu tư vào năng lượng hạt nhân vào năm 2025-2026? Rất đơn giản: các cụm dữ liệu AI cần nguồn điện ổn định. Năng lượng mặt trời và gió có tính chu kỳ tự nhiên, không thể duy trì hoạt động liên tục với mật độ cao suốt ngày đêm.

Lò phản ứng hạt nhân nhỏ mô-đun (SMR) chính là giải pháp. Amazon dự định triển khai 12 SMR, tổng công suất đạt 960 MW; Microsoft và Helion hướng tới cung cấp điện vào năm 2030 qua các hợp đồng hợp tác hạt nhân fusion. Ưu điểm của SMR là sản xuất tại nhà máy, triển khai nhanh, độ an toàn cao, và quan trọng nhất là có thể xây dựng ngay gần trung tâm dữ liệu, giảm thiểu tổn thất truyền tải điện xa.

Theo dự báo của Goldman Sachs, đến năm 2030, nhu cầu năng lượng hạt nhân của các trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ đạt hàng chục GW. Điều này đồng nghĩa toàn bộ chuỗi cung ứng năng lượng hạt nhân — từ nhà sản xuất phản ứng hạt nhân đến các nhà cung cấp linh kiện — sẽ chứng kiến nhu cầu mở rộng mạnh mẽ trong vòng thập niên tới.

Nâng cấp lưới điện: Thật sự khó khăn nằm ở truyền tải, dễ dàng ở phát điện

Nhiều nhà đầu tư bỏ qua một thực tế then chốt: hiện tại, nút thắt không nằm ở phát điện mà ở truyền tải. Cơ sở hạ tầng lưới điện toàn cầu đã xuống cấp nghiêm trọng, các thiết bị biến áp cao áp và công tắc điện có thời gian giao hàng vẫn còn dài 2-3 năm đến năm 2026. Các tập đoàn lớn như Hitachi Energy đã đầu tư hàng chục tỷ USD để mở rộng sản xuất, nhưng vẫn trong tình trạng cung không đủ cầu ít nhất đến năm 2027.

Tỷ lệ điện tiêu thụ của các trung tâm dữ liệu tại Mỹ đang tăng từ 4% năm 2023 lên hơn 8%. Điều này trực tiếp thúc đẩy tốc độ tăng trưởng doanh thu của các nhà cung cấp thiết bị lưới điện từ mức 1% trong quá khứ lên 4-6%. Nhà đầu tư nên chú ý đến các nhà sản xuất thiết bị lưới điện có biên lợi nhuận cao, độ dự báo đơn hàng dài hạn, cùng các công ty điện lực đã có đủ công suất kết nối lưới — chính là những cơ hội thực sự để bán “xẻng” trong bối cảnh thiếu hụt điện năng cho AI.

Chuyển đổi năng lượng xanh: Nền tảng dài hạn cho phát thải ròng bằng 0

Dù nhu cầu điện cho AI hiện là tâm điểm, cam kết chuyển đổi sang phát thải ròng bằng 0 toàn cầu vẫn không hề thay đổi. Liên Hợp Quốc và Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự đoán đến năm 2030, năng lượng tái tạo sẽ chiếm gần 50% tổng sản lượng điện toàn cầu.

Sau giai đoạn dư thừa công suất và chiến tranh giá, ngành năng lượng mặt trời và gió đã bước vào giai đoạn giảm chi phí liên tục và nhu cầu phục hồi ổn định. Những cổ phiếu này ít biến động hơn so với các cổ phiếu năng lượng điện cho AI, trở thành nền tảng phòng thủ trong danh mục năng lượng mới. Đối với các nhà đầu tư hướng tới lợi nhuận dài hạn ổn định, các nguồn năng lượng xanh truyền thống là phần không thể thiếu.

Gợi ý cổ phiếu năng lượng xanh tại Đài Loan

1. Delta Electronics (2308): Nhà dẫn đầu cung cấp điện cho trung tâm dữ liệu

Delta Electronics kiểm soát các trung tâm năng lượng điện tử và cung cấp giải pháp nguồn không ngắt (UPS), biến tần, và lưới điện thông minh. Nhu cầu cao về các máy chủ AI có mật độ công suất lớn đã thúc đẩy đơn hàng của họ tăng vọt vào năm 2025, dự kiến đà tăng này sẽ tiếp tục trong năm 2026.

Trong top 20 nhà sản xuất ô tô toàn cầu, có tới 75% là khách hàng của họ. Khi tỷ lệ xe điện tiếp tục tăng và các linh kiện ô tô cần thời gian chứng nhận dài hạn, doanh thu từ mảng điện tử ô tô của Delta dự kiến sẽ tăng đáng kể.

2. Walsin Electric (1519): Người hưởng lợi từ nâng cấp lưới điện Đài Loan

Walsin là nhà hợp tác lâu dài của Đài truyền hình điện lực (Taipower), cung cấp các thiết bị chính như biến áp. Dự án “Nâng cao khả năng chống chịu của lưới điện” do Taipower công bố năm 2022 dự kiến đầu tư 564.5 tỷ TWD, Walsin chắc chắn sẽ là một trong những đơn vị hưởng lợi lớn nhất.

Ngoài ra, Walsin chiếm gần 20% thị phần trạm sạc xe điện tại Đài Loan. Khi tỷ lệ xe điện tiếp tục tăng, nhu cầu về hạ tầng sạc sẽ tăng theo. Chính phủ Mỹ thúc đẩy sản xuất nội địa, các nền kinh tế Đông Nam Á phát triển mạnh mẽ, hai thị trường này dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhu cầu thiết bị điện.

3. United Renewable Energy (3576): Cổ phiếu hưởng lợi từ phục hồi ngành năng lượng mặt trời

Là nhà sản xuất pin năng lượng mặt trời hàng đầu trong nước, sau khi hoàn tất tối ưu hóa công suất vào năm 2025, biên lợi nhuận của họ đã phục hồi. Năm 2026, nhờ các biện pháp chống bán phá giá của châu Âu và Mỹ, cùng với chuyển đổi công nghệ từ PERC sang TOPCon, xuất khẩu module ra nước ngoài dự kiến tăng trưởng trên 15%.

Với lợi thế tích hợp dọc rõ ràng, trong bối cảnh nhu cầu năng lượng mặt trời toàn cầu dự kiến phục hồi vững chắc (IEA dự đoán công suất mới bổ sung vượt 500 GW vào năm 2026), EPS dài hạn của công ty dự kiến sẽ ổn định tăng trưởng.

4. Sunway (4733): Tăng trưởng chắc chắn trong vật liệu gió

Sunway là nhà dẫn đầu về vật liệu cho cánh quạt gió, chiếm lĩnh thị trường epoxy và sợi carbon composite. Năm 2026, các dự án gió ngoài khơi giai đoạn 3 của Đài Loan và các thị trường châu Á-Thái Bình Dương (như Việt Nam, Nhật Bản) sẽ đẩy mạnh phát triển, backlog đơn hàng của Sunway vượt quá 10 tỷ TWD, dự kiến doanh thu tăng 18%.

Gió là nguồn năng lượng tái tạo nền tảng, nhu cầu dài hạn của nó chưa từng thay đổi, là một trong những cổ phiếu tăng trưởng ổn định nhất trong các nguồn năng lượng mới truyền thống.

5. Yuanjing (6443): Lựa chọn phòng thủ trong các module năng lượng mặt trời hiệu suất cao

Yuanjing tập trung vào các dòng sản phẩm tiên tiến như Heterojunction (HJT) và TOPCon. Sau cuộc điều tra chống bán phá giá tại châu Âu và Mỹ vào năm 2026, thị phần của các nhà máy Đài Loan đã tăng lên, đơn hàng quốc tế của Yuanjing có độ dự báo cao, doanh thu dự kiến tăng 12-15% mỗi năm.

Với khả năng kiểm soát chi phí tốt, chính sách cổ tức ổn định, và trong bối cảnh xu hướng xanh dài hạn, Yuanjing mang tính phòng thủ rõ ràng, phù hợp cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định.

Gợi ý cổ phiếu năng lượng mới tại Mỹ

Chọn lọc 5 cổ phiếu năng lượng Mỹ phù hợp với logic nhu cầu điện cho AI, có mức độ tăng trưởng rõ ràng cao hơn các cổ phiếu xe điện hoặc năng lượng mặt trời truyền thống, có độ chắc chắn về tăng trưởng và rào cản kỹ thuật, phù hợp để phân bổ trung dài hạn.

Constellation Energy (CEG): Máy tạo dòng tiền từ ngành năng lượng hạt nhân

Là nhà vận hành năng lượng hạt nhân lớn nhất Mỹ, chiếm khoảng 20% công suất hạt nhân toàn quốc. Năm 2025, họ ký hợp đồng 20 năm để tái khởi động nhà máy Three Mile Island cùng Microsoft, dự kiến mở rộng quy mô trung tâm dữ liệu trong năm 2026. Dòng tiền ổn định, cổ tức hấp dẫn, EPS tăng trung bình 15-20% mỗi năm, vừa có tính phòng thủ vừa phù hợp với tăng trưởng nền tảng AI, là lựa chọn hàng đầu trong danh mục năng lượng mới.

Oklo (OKLO): Tiềm năng bùng nổ của lò phản ứng hạt nhân nhỏ

Oklo là công ty tiên phong trong lĩnh vực lò phản ứng hạt nhân nhỏ, được CEO Sam Altman của OpenAI hỗ trợ, tập trung vào các ứng dụng gần trung tâm dữ liệu. Tiến độ phê duyệt NRC năm 2026 dẫn đầu ngành, các khách hàng tiềm năng như Amazon, Equinix đang đàm phán.

Công nghệ phân裂 nhanh có chi phí thấp, triển khai nhanh, trong bối cảnh thiếu điện cho AI, có khả năng bùng nổ. Dự kiến doanh thu bắt đầu từ 2026, định giá sẽ có sự điều chỉnh nhanh chóng.

Eaton (ETN): Thiết bị kỹ thuật số cho lưới điện

Eaton là tập đoàn hàng đầu thế giới về tự động hóa lưới điện và quản lý năng lượng, cung cấp biến áp, thiết bị đóng cắt và giải pháp lưới điện thông minh. Nhu cầu biến áp cao do các trung tâm dữ liệu AI có mật độ công suất lớn đã đẩy thời gian giao hàng lên 24 tháng.

Đơn hàng của Eaton tăng vọt vào năm 2025, dự kiến tăng trưởng hơn 25% trong năm 2026 cho mảng lưới điện. Biên lợi nhuận cao, tỷ lệ sở hữu của các tổ chức lớn, là cổ phiếu “bán xẻng” chủ chốt trong giai đoạn nâng cấp lưới.

GE Vernova (GEV): Người hưởng lợi trực tiếp từ đầu tư lưới điện toàn cầu

GE Vernova là bộ phận điện lực và phát điện của GE, gồm biến áp cao áp, truyền tải HVDC và thiết bị gió. Dự kiến, đầu tư nâng cấp lưới điện toàn cầu năm 2026 đạt 680 tỷ USD mỗi năm, nhu cầu về truyền tải và phân phối của các trung tâm AI sẽ thúc đẩy doanh thu của công ty.

Dựa trên uy tín thương hiệu GE, backlog đơn hàng đạt mức cao kỷ lục, dự kiến doanh thu tăng 15-18% trong năm 2026, định giá hợp lý, vừa có tiềm năng tăng trưởng vừa phù hợp để phân bổ.

NextEra Energy (NEE): Trụ cột phòng thủ của năng lượng xanh truyền thống

NextEra Energy là công ty năng lượng tái tạo lớn nhất Mỹ, dẫn đầu toàn cầu về năng lượng gió và mặt trời. Năm 2026, họ tiếp tục hưởng lợi từ các dự án gió ngoài khơi và năng lượng mặt trời mở rộng, đồng thời tích cực phát triển lưu trữ năng lượng và cung cấp điện xanh cho trung tâm dữ liệu.

Chính sách cổ tức ổn định, tăng trưởng hàng năm trên 10%, dựa trên xu hướng chuyển đổi toàn cầu về net-zero, EPS dự kiến tăng 8-10% mỗi năm. Là trụ cột phòng thủ trong danh mục năng lượng xanh truyền thống, phù hợp để cân bằng rủi ro biến động của cổ phiếu năng lượng điện cho AI.

Gợi ý phân bổ thực chiến trong danh mục năng lượng mới

Trong lĩnh vực năng lượng mới, rủi ro và lợi nhuận luôn song hành — công nghệ thất bại, chuỗi cung ứng gặp trở ngại, biến động chính sách đều có thể xảy ra, nhưng tiềm năng lợi nhuận dài hạn trong vòng mười năm vẫn rất hấp dẫn. Đầu tư thành công đòi hỏi chiến lược và kiên nhẫn.

Khung phân bổ đề xuất:

• 50-60% cổ phiếu năng lượng cho AI: gồm Constellation Energy, Oklo, Delta Electronics. Tăng trưởng cao nhưng biến động lớn, là động lực chính của danh mục.
• 30-40% cổ phiếu năng lượng truyền thống: gồm NextEra Energy, Sunway, Yuanjing. Ổn định, phòng thủ, chống lại chu kỳ.
• 10% tiền mặt hoặc trái phiếu: dự phòng linh hoạt để ứng phó rủi ro bất ngờ hoặc bổ sung khi có cơ hội.

Ba nguyên tắc thực chiến:

1. Tránh mua đuổi giá cao. Các cổ phiếu năng lượng mới biến động lớn, tìm điểm điều chỉnh ngắn hạn trong xu hướng dài hạn tăng để gia tăng vị thế.
2. Theo dõi các chỉ số dẫn dắt. Chú ý đến các khoản đầu tư AI của các tập đoàn công nghệ (theo báo cáo tài chính), quy mô đầu tư của chính phủ vào lưới điện, backlog đơn hàng của doanh nghiệp, tiến trình đổi mới công nghệ. Năng lượng mới không phải là chơi theo chủ đề, mà là theo dõi độ chắc chắn của đơn hàng và nhu cầu cứng.
3. Chấp nhận chu kỳ dài hạn. Thời kỳ của ngành năng lượng mới kéo dài, thị trường gấu thường đi kèm chính sách thắt chặt, nhưng mỗi đáy là điểm bắt đầu của xu hướng tăng dài hạn. Trong bối cảnh thời đại AI và chuyển đổi toàn cầu về net-zero, giai đoạn 2026-2030 sẽ là cơ hội cấu trúc đáng để đầu tư nhất trong lĩnh vực này.

Logic cốt lõi của đề xuất cổ phiếu năng lượng đang chuyển từ “dựa vào chính sách” sang “dựa vào nhu cầu”. Nắm bắt điểm chuyển đổi này, xây dựng danh mục cổ phiếu năng lượng có khả năng tăng trưởng rõ ràng và phòng thủ vững chắc sẽ giúp nhà đầu tư thu lợi vượt trội trong làn sóng năng lượng mới.