Còn bi quan hơn Citrini: Càng tiến bộ về hiệu quả AI của Mỹ, phân phối càng trở nên mất cân bằng

Vào ngày 23 tháng 2, Citrini Research đã xuất bản “Cuộc khủng hoảng trí tuệ toàn cầu vào năm 2028”, suy ra cuộc khủng hoảng thặng dư trí tuệ do AI gây ra từ năm 2026 đến năm 2028 dưới dạng một thí nghiệm tư duy. Báo cáo không trực tiếp đưa ra kết luận dự đoán, nhưng mô tả một vòng phản hồi tiêu cực có thể xảy ra thông qua suy luận kịch bản có cấu trúc: khả năng của AI tiếp tục được cải thiện→ việc làm cổ cồn trắng được thay thế→ thu nhập lao động giảm→ hợp đồng tiêu dùng→ lợi nhuận của doanh nghiệp đang chịu áp lực→ các doanh nghiệp tăng cường đầu tư vào AI→ thay thế và sa thải quy mô lớn hơn, và cuối cùng ảnh hưởng đến tín dụng tư nhân, quỹ bảo hiểm và hệ thống thế chấp chất lượng cao.

Sau khi báo cáo được công bố, nó đã kích hoạt một đợt giao dịch hoảng loạn AI mới trên thị trường và chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm, với các lĩnh vực được đề cập cụ thể trong báo cáo của Citrini bao gồm giao đồ ăn, phần mềm, thanh toán, tín dụng tư nhân, v.v. giảm mạnh. Cùng với cảnh báo thị trường của Nassim Taleb và các tuyên bố liên quan đến công ty khởi nghiệp AI Anthropic, giá cổ phiếu của IBM đã giảm mạnh 13% trong một ngày; DoorDash, American Express, KKR và Blackstone đều giảm hơn 6%; Các quỹ ETF phần mềm liên quan giảm 4,8%, mở rộng lên khoảng 35% so với mức cao nhất vào tháng 9 năm ngoái.

Điều đáng nhấn mạnh là báo cáo không cung cấp những hiểu biết mới mà chỉ tích hợp một cách có hệ thống một số vấn đề cốt lõi đã được thảo luận liên tục trên thị trường trong năm qua: AI thay thế nhân viên cổ cồn trắng, sự suy giảm biên của mô hình kinh doanh SaaS, tiếp xúc với đòn bẩy tín dụng tư nhân, nới lỏng các giả định thu nhập thế chấp chất lượng cao, v.v. Điều thực sự gây ra sự hoảng loạn trên thị trường là nó được kết nối thành một hệ thống vòng kín, và mỗi kịch bản giả định và liên kết truyền ở giữa có thể tìm thấy tín hiệu sớm tương ứng trong thực tế. Thị trường tiếp tục vòng tâm lý giao dịch hoảng loạn AI trước đó và rơi vào chế độ bán “bắn trước, đặt câu hỏi”.

Logic của vòng giao dịch này đã chuyển từ trọng tâm trước đây về “cách AI lật đổ các mô hình lợi nhuận của doanh nghiệp” sang một đề xuất vĩ mô hơn: khi thu nhập lao động tiếp tục giảm và tiêu dùng thu hẹp, ai sẽ tiêu hóa sản lượng mở rộng? Đây thực chất là một sự tra tấn cơ bản của cơ chế phân phối và khả năng chịu tải của hệ thống.

Cải thiện năng suất không còn mang lại lợi ích cho người lao động bình thường và định giá tài sản được xây dựng lại