Dự đoán Yên 2024 & Hơn thế nữa: Hiểu xu hướng tỷ giá JPY đến năm 2026

Yên Nhật là một trong những đồng tiền được theo dõi chặt chẽ nhất trên thị trường tài chính toàn cầu, ảnh hưởng đến quyết định đầu tư và chiến lược giao dịch trên khắp thế giới. Đối với các nhà đầu tư muốn hiểu dự đoán về yên 2024 và xu hướng chung của các cặp tiền tệ JPY, cần phải xem xét cả các mô hình lịch sử và các chỉ số dự báo tương lai. Hướng dẫn này khám phá các lực lượng cơ bản thúc đẩy giá trị yên, sự khác biệt giữa dự báo thị trường và dự đoán của các tổ chức, cũng như các công cụ phân tích chính mà các nhà giao dịch sử dụng để xác định cơ hội giao dịch. Dù đang xem xét các vị thế USD/JPY hay các cặp yen khác, việc điều hướng thành công thị trường này đòi hỏi chú ý đến chính sách của ngân hàng trung ương, dữ liệu kinh tế và các diễn biến địa chính trị.

Phát triển lịch sử: Theo dấu hành trình 15 năm của Yên Nhật

Hiệu suất của Yên Nhật so với Đô la Mỹ trong hơn một thập kỷ rưỡi cho thấy sự phối hợp phức tạp giữa các quyết định chính sách tiền tệ và các điều kiện kinh tế thay đổi. Trước năm 2012, yên đã tăng giá liên tục, gây ra nhiều thách thức cho các ngành xuất khẩu của Nhật Bản. Để chống lại xu hướng này và thúc đẩy phục hồi kinh tế, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã chuyển sang các chính sách nới lỏng tiền tệ nhằm làm yếu đồng tiền và hỗ trợ các nhà sản xuất trong nước.

Việc bổ nhiệm Thủ tướng Shinzo Abe vào năm 2012 đánh dấu bước ngoặt trong chính sách kinh tế Nhật Bản. Chính quyền của ông đã thực hiện chiến lược “Abenomics” gồm ba trụ cột chính—nới lỏng tiền tệ, kích thích tài khóa và cải cách cấu trúc—với BOJ thực hiện các chương trình nới lỏng định lượng chưa từng có. Sự phối hợp này đã đạt được mục tiêu: yên giảm xuống dưới mức 100 vào đầu năm 2013 và duy trì ổn định trong khoảng 96-100 cho đến giữa 2014.

Tuy nhiên, cân bằng này không kéo dài. Một xu hướng giảm rõ rệt bắt đầu xuất hiện khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) báo hiệu thắt chặt tiền tệ trong khi BOJ vẫn duy trì lãi suất cực thấp. Sự khác biệt chính sách này tạo ra chênh lệch lợi suất hấp dẫn cho Đô la Mỹ, khiến các nhà đầu tư rút vốn khỏi các tài sản denominated bằng yên. Đến tháng 7 năm 2015, đồng tiền đã yếu xuống còn 80 yên mỗi đô la—mức thấp nhất nhiều năm phản ánh tình hình kinh tế Nhật Bản xấu đi.

Chủ đề lại thay đổi vào đầu năm 2016 khi các bất ổn toàn cầu kích hoạt làn sóng “chạy đến nơi an toàn”, với các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn trong các tài sản denominated bằng yên. Nhu cầu này duy trì đến giữa 2021, trong đó yên giữ ổn định trong khoảng 88-96. Tuy nhiên, từ cuối 2021 trở đi, áp lực mất giá lại xuất hiện, đỉnh điểm là mức thấp 64 điểm vào tháng 4 năm 2024 do các động thái thị trường và tâm lý thay đổi về triển vọng kinh tế Nhật Bản ảnh hưởng đến đồng tiền.

Sự tăng giá USD/JPY: Phân tích động thái thị trường từ 2022 đến 2024

Giai đoạn từ đầu năm 2022 đến cuối năm 2024 chứng kiến sự tăng mạnh của USD/JPY, phản ánh sự yếu đi của yên trong bối cảnh các chính sách tiền tệ khác biệt. Chiến dịch tăng lãi suất quyết liệt của Fed vào tháng 3 năm 2022 nhằm chống lạm phát đã tạo ra sự khác biệt rõ rệt so với cam kết duy trì lãi suất âm của BOJ trong hậu quả của đại dịch. Sự khác biệt này thúc đẩy yên mất giá nhanh hơn.

Đến tháng 10 năm 2022, USD/JPY đã tăng lên 151,94—mức cao nhất trong hơn ba thập kỷ kể từ tháng 4 năm 1990. Các báo cáo về khả năng Fed tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 12 năm 2022 đã gây ra một đợt điều chỉnh tạm thời xuống còn 127,5 vào giữa tháng 1 năm 2023, nhưng xu hướng tăng chung vẫn tiếp tục. Quyết định của BOJ vào tháng 3 năm 2024 từ bỏ chính sách lãi suất âm không thể ngăn cản đà yếu của yên, khi các nhà đầu tư vẫn dự đoán chính sách của Mỹ sẽ tiếp tục nới lỏng hơn.

Đến giữa 2024, USD/JPY đã thử mức 161,90, gần mức cao tâm lý của năm 1990. Tuy nhiên, biến động sau đó đã đưa cặp này về khoảng 154,00 vào cuối tháng 7, phản ánh kỳ vọng dao động về chính sách của hai ngân hàng trung ương. Các mức quan trọng—161,90 là kháng cự, 154,00 là hỗ trợ—đã trở thành các điểm tham chiếu then chốt cho các nhà phân tích kỹ thuật dự đoán yên 2024.

Đánh giá sức hấp dẫn đầu tư của yên: Rủi ro cho 2024-2025

Các chỉ số kinh tế của Nhật Bản cho thấy bối cảnh khá ảm đạm cho nhà đầu tư yên. Nước này đã rơi vào suy thoái kỹ thuật trong quý 4 năm 2023, với GDP giảm 0,1% so với quý trước và 0,4% so với cùng kỳ năm trước. Số liệu quý 3 sau đó được điều chỉnh xuống còn -0,8%, đẩy Nhật Bản sau Đức trở thành nền kinh tế lớn thứ ba thế giới. Mặc dù GDP của Nhật khoảng 4,2 nghìn tỷ USD so với 4,5 nghìn tỷ của Đức, xu hướng này cho thấy sự thay đổi đáng kể trong trật tự kinh tế toàn cầu.

Sự yếu kém cấu trúc này kết hợp với mức mất giá của yên—lớn nhất trong hơn ba thập kỷ—tạo ra rủi ro giao dịch cao cho những ai theo vị thế mua dài hạn yên. Tuy nhiên, những thách thức này cũng mở ra cơ hội cho các nhà giao dịch tinh vi nhận biết điểm chuyển đổi và sẵn sàng sử dụng các chiến lược phòng hộ qua các công cụ phái sinh như CFDs (Hợp đồng chênh lệch).

Các tổ chức lớn đều tỏ ra thận trọng. Các nhà phân tích chính nhấn mạnh việc theo dõi liên tục các dữ liệu kinh tế, các tuyên bố của BOJ và sự phối hợp của các ngân hàng trung ương để xác định thời điểm phù hợp để vào lệnh.

Các dự báo cạnh tranh: Phân chia quan điểm về con đường của yên

Sự khác biệt giữa các nguồn dự báo thể hiện rõ sự không chắc chắn thực sự về xu hướng của yên trong 2024-2025. Longforecast, dựa trên phân tích kỹ thuật, dự đoán USD/JPY sẽ dao động trong khoảng 151-175 trong năm 2024, có thể tăng lên 176-186 trong 2025, và có khả năng đạt 192-211 vào năm 2026. Các dự báo này cho rằng xu hướng mất giá của yên sẽ tiếp tục như một xu hướng cấu trúc chủ đạo.

Tuy nhiên, dự báo này mâu thuẫn rõ rệt với các dự đoán của các tổ chức ngân hàng lớn toàn cầu. ING, tập đoàn tài chính Hà Lan, dự đoán sự đảo chiều bắt đầu từ cuối 2024, dự báo USD/JPY sẽ hướng về 138 vào cuối năm 2024 rồi ổn định trong khoảng 140-142 trong năm 2025. Ngân hàng Bank of America cũng có dự báo tương tự: USD/JPY có thể chạm 160 trong 2024 nhưng sau đó giảm xuống 136-147 vào 2025 khi chênh lệch lãi suất bình thường hóa làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la.

Những khung dự báo cạnh tranh này—các nhà phân tích kỹ thuật dự đoán yên tiếp tục yếu đi, trong khi các ngân hàng lớn dự đoán xu hướng hồi phục—nhấn mạnh sự không chắc chắn căn bản trong thị trường tiền tệ. Môi trường dự đoán yên 2024 phản ánh sự bất đồng thực sự về việc liệu xu hướng mất giá có tiếp tục hay sẽ đảo chiều.

Các tín hiệu kỹ thuật và cơ bản: Công cụ xác định cơ hội giao dịch

Giao dịch thành công các cặp tiền yên đòi hỏi phải tổng hợp nhiều phương pháp phân tích. Về mặt kỹ thuật, các nhà giao dịch xem xét các mẫu biểu đồ giá, các chỉ số xu hướng như trung bình động (MA-50 và MA-100), các dao động động lượng như RSI, và MACD. Khi USD/JPY dao động trong kênh tăng trên khung thời gian hàng tuần, MACD nằm trong vùng tích cực và MA-50 cao hơn MA-100, các tín hiệu này cùng nhau cho thấy khả năng tiếp tục đà tăng. Ngược lại, RSI trên 70 cho thấy quá mua, có thể dẫn đến điều chỉnh giảm, trong khi RSI dưới 30 cho thấy quá bán, dễ đảo chiều.

Phân tích cơ bản đòi hỏi sự chú ý tương tự. Các dữ liệu kinh tế Nhật Bản—đặc biệt là tốc độ tăng trưởng GDP, lạm phát, số liệu việc làm và cán cân thương mại—cung cấp bối cảnh quan trọng. Quyết định lãi suất của BOJ là biến số chính ảnh hưởng lớn, với việc tăng lãi suất thường hỗ trợ đồng yên, còn duy trì chính sách nới lỏng gây áp lực giảm giá. Đồng thời, các dữ liệu kinh tế Mỹ và hướng dẫn của Fed cũng rất quan trọng, vì giá trị USD/JPY phản ánh chính sách tiền tệ tương đối của hai bên.

Ngoài các yếu tố song phương Nhật-Mỹ, các nhà giao dịch còn phải theo dõi tâm lý rủi ro toàn cầu. Trong các giai đoạn căng thẳng tài chính hoặc căng thẳng địa chính trị, nhu cầu yên thường tăng mạnh như một nơi trú ẩn an toàn. Ngược lại, các môi trường rủi ro cao, tăng trưởng kinh tế mạnh và thị trường chứng khoán tăng trưởng, thường làm yếu yên khi các nhà đầu tư chuyển sang các lựa chọn có lợi suất cao hơn.

Can thiệp thị trường và bất ổn chính sách

Các đợt can thiệp của BOJ vào thị trường ngoại hối trong năm 2024 cần đặc biệt chú ý. Những nỗ lực phối hợp này nhằm hỗ trợ yên cho thấy các tổ chức lo ngại về tốc độ mất giá, nhưng cuối cùng vẫn gặp khó khăn trong việc thay đổi xu hướng cơ bản. Sự khác biệt giữa ý định chính sách và kết quả thị trường thể hiện giới hạn của can thiệp trong bối cảnh các lực lượng cấu trúc mạnh mẽ do chênh lệch lãi suất và dòng vốn toàn cầu thúc đẩy.

Trong tương lai, các nhà giao dịch nên dự đoán khả năng thay đổi chính sách của BOJ nếu mức mất giá đạt đến mức gây mất ổn định cho các ngành nhập khẩu và lợi nhuận doanh nghiệp. Bất kỳ tín hiệu nào về việc chuẩn hóa lãi suất nhanh hơn cũng có thể làm giá yên biến động mạnh.

Những chiến lược vượt ra ngoài quyết định mua hoặc bán đơn thuần

Thay vì chỉ theo đuổi chiến lược “mua yên” hoặc “bán yên” đơn thuần, các nhà giao dịch tinh vi sử dụng các phương pháp đa dạng hơn. Các nền tảng CFD cung cấp đòn bẩy và khả năng định hướng linh hoạt giúp người tham gia có thể kiếm lợi từ cả yên mạnh lẫn yếu tùy theo dự đoán thị trường. Sự linh hoạt này đặc biệt hữu ích trong các giai đoạn chính sách khác biệt rõ rệt, khi mà xác suất xu hướng rõ ràng còn chưa chắc chắn.

Thành công đòi hỏi sự kết hợp kỷ luật của dữ liệu thời gian thực, các thông báo của ngân hàng trung ương và xác nhận tín hiệu kỹ thuật. Các nhà giao dịch cần cảnh giác với các dữ liệu kinh tế, quyết định lãi suất của BOJ và dự báo chính sách của Fed để điều chỉnh chiến lược phù hợp khi có thông tin mới.

Con đường phía trước: Quản lý bất ổn trong thị trường tiền tệ

Tính đến năm 2026, nhìn lại dự đoán yên 2024 cho thấy các kỳ vọng về thị trường tiền tệ đã thay đổi nhanh chóng như thế nào. Sự khác biệt giữa các dự báo kỹ thuật về việc duy trì mất giá và các dự báo của các tổ chức chính thức về việc yên sẽ tăng giá đã làm rõ sự không chắc chắn thực sự về phối hợp chính sách tiền tệ, xu hướng tăng trưởng kinh tế và tâm lý rủi ro toàn cầu.

Đối với các nhà đầu tư điều hướng thị trường này, một số nguyên tắc cần nhấn mạnh. Thứ nhất, tập trung chặt chẽ vào các quyết định chính sách của ngân hàng trung ương và dữ liệu kinh tế như các yếu tố chính thúc đẩy xu hướng tiền tệ trung hạn. Thứ hai, sử dụng phân tích kỹ thuật như một công cụ bổ trợ để xác định các mức hỗ trợ/kháng cự và điểm chuyển đổi động lượng, thay vì dựa hoàn toàn vào dự báo. Thứ ba, cần nhận thức rằng thị trường tiền tệ có thể biến động nhanh khi có thông tin mới thách thức các dự đoán hiện tại.

Mối quan hệ phức tạp của Yên Nhật với các yếu tố kinh tế Nhật Bản, chính sách của Fed và tâm lý toàn cầu đảm bảo rằng dự đoán yên 2024 và xa hơn nữa luôn đòi hỏi phải liên tục đánh giá các điều kiện thay đổi. Các nhà giao dịch kết hợp phân tích có phương pháp và chiến lược thích ứng sẽ có lợi thế để tận dụng các cơ hội giao dịch xuất hiện trên các cặp USD/JPY và các cặp yen khác.