Xu hướng AUD đến 2026: Nhìn từ kênh giảm giá để dự đoán khả năng phục hồi trong tương lai

Hướng đi của đồng AUD luôn là chỉ số quan trọng để theo dõi thị trường ngoại hối toàn cầu. Là đồng tiền giao dịch thứ năm về khối lượng trên thế giới, thị trường AUD/USD có tính thanh khoản cao, chênh lệch giá thấp, thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia. Tuy nhiên, xét trên phạm vi dài hạn, hiệu suất của đồng AUD trong suốt mười năm qua thực sự khá yếu, dù thỉnh thoảng có sự phục hồi, nhưng thiếu động lực rõ ràng để hình thành xu hướng. Đến năm 2026, liệu hướng đi của đồng AUD có thể thay đổi hay không trở thành chủ đề nóng của thị trường.

Trong dài hạn, đồng AUD thường được xem là đồng tiền có lãi suất cao, là mục tiêu phổ biến của dòng vốn nóng và các chiến lược chênh lệch lãi suất. Nhưng từ đầu năm 2013 đến nay, đồng AUD đã mất giá hơn 35% so với USD, trong khi chỉ số USD DXY tăng 28,35% cùng kỳ, phản ánh đây là một chu kỳ mạnh đồng USD toàn diện. Các đồng tiền chính như euro, yen Nhật và CAD cũng đều giảm giá so với USD, chính cấu trúc yếu này là nguyên nhân cốt lõi khiến AUD khó vượt qua. Dù năm 2025 đồng AUD tăng giá tổng thể từ 5-7%, nhưng trên phạm vi dài hơn, khả năng tăng giá vẫn còn hạn chế.

Mười năm yếu của AUD: Cú đánh kép từ giảm giá hàng hóa và thu hẹp chênh lệch lãi suất

Phía sau hiệu suất yếu của AUD là hai biến đổi căn bản. Thứ nhất, nhu cầu đối với các mặt hàng xuất khẩu chính của Úc (sắt thép, than đá, năng lượng) giảm sút. Trong giai đoạn 2020-2022, nền kinh tế Trung Quốc đã tạo ra một thị trường hàng hóa tăng nóng toàn cầu, giá sắt thép đạt mức cao kỷ lục, khiến đồng AUD từng vượt mức 0,80. Tuy nhiên, sau năm 2023, sự phục hồi của Trung Quốc yếu đi, giá hàng hóa dao động trong vùng cao, khiến AUD duy trì xu hướng yếu dài hạn.

Thứ hai, lợi thế chênh lệch lãi suất không còn rõ ràng nữa. Khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì việc tăng lãi suất đồng bộ, sức hấp dẫn của chênh lệch lãi suất đối với AUD dần suy giảm. Thêm vào đó, vị thế siêu mạnh của USD càng đè nặng khả năng tăng giá của AUD. Mỗi khi AUD tiến gần vùng đỉnh cũ, lực bán ra trên thị trường rõ ràng tăng lên, phản ánh niềm tin vào đồng tiền này vẫn còn hạn chế.

Phân tích thị trường cho rằng, xu hướng của AUD bị nhiều yếu tố gây rối: chính sách thuế của Mỹ gây thiệt hại cho thương mại toàn cầu, xuất khẩu nguyên vật liệu giảm sút; chênh lệch lãi suất giữa Úc và Mỹ khó đảo ngược; nền kinh tế nội địa của Úc yếu kém, sức hấp dẫn của tài sản thấp hơn. Do đó, hiện tại AUD giống như một đồng tiền “có phản hồi nhưng thiếu xu hướng”, dễ bị tác động bởi các yếu tố bên ngoài hơn là do các yếu tố cơ bản nội tại quyết định.

Liệu hướng đi của AUD năm 2026 có thể đảo chiều? Ba yếu tố then chốt cần theo dõi

Hướng đi của AUD không do một yếu tố duy nhất quyết định, mà phụ thuộc vào ba động lực chính sau đây, việc nắm bắt chúng là chìa khóa để đánh giá xem AUD có khả năng duy trì đà tăng hay không.

Yếu tố thứ nhất: Chính sách lãi suất của RBA và việc tái thiết chênh lệch lãi suất

Hiện tại, lãi suất tiền mặt của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) khoảng 3,60%. Thị trường dự đoán đến năm 2026, RBA có thể tiếp tục tăng lãi suất, Ngân hàng Commonwealth của Úc (CBA) dự báo mức đỉnh có thể lên tới 3,85%. Nếu lạm phát vẫn còn dai dẳng, thị trường lao động duy trì sức mạnh, lập trường hawkish của RBA sẽ giúp tái thiết lợi thế chênh lệch lãi suất, làm tăng sức hấp dẫn của AUD; ngược lại, nếu kỳ vọng tăng lãi suất không thành hiện thực, sức nâng đỡ của AUD sẽ giảm rõ rệt.

Yếu tố thứ hai: Tình hình kinh tế Trung Quốc và xu hướng giá hàng hóa

Cơ cấu xuất khẩu của Úc chủ yếu tập trung vào sắt thép, than đá và năng lượng, nên bản chất của AUD là đồng tiền hàng hóa. Nhu cầu của Trung Quốc là biến số trung tâm, khi hoạt động xây dựng và sản xuất của Trung Quốc phục hồi, giá sắt thép thường tăng theo, và AUD phản ánh nhanh qua tỷ giá; ngược lại, dù giá hàng hóa có hồi phục ngắn hạn, AUD cũng dễ xuất hiện các đợt “nhảy lên rồi lại giảm”. Trong nửa cuối năm 2025, giá sắt thép và vàng tăng mạnh, khiến AUD từng lên tới 0,6636, nhưng liệu đợt phục hồi này có thể duy trì hay không còn phụ thuộc vào mức độ phục hồi của Trung Quốc.

Yếu tố thứ ba: Xu hướng của USD và tâm lý rủi ro toàn cầu

Chu kỳ chính sách của Fed vẫn là trung tâm của thị trường ngoại hối toàn cầu. Trong môi trường hạ lãi suất, USD yếu đi thường có lợi cho các đồng tiền rủi ro như AUD; nhưng nếu tâm lý trú ẩn tăng cao, dòng vốn chảy về USD, thì dù các yếu tố cơ bản chưa xấu đi, AUD cũng dễ bị áp lực. Gần đây, tâm lý thị trường có phần cải thiện, nhưng giá năng lượng và triển vọng nhu cầu toàn cầu vẫn còn ảm đạm, nhà đầu tư có xu hướng chọn các tài sản trú ẩn thay vì các đồng tiền theo chu kỳ, hạn chế khả năng tăng của AUD.

Để AUD thực sự bước ra khỏi xu hướng trung dài hạn, cần đồng thời xuất hiện ba điều kiện: RBA trở lại lập trường hawkish, nhu cầu của Trung Quốc thực chất cải thiện, USD bước vào chu kỳ yếu cấu trúc. Nếu chỉ có một trong ba yếu tố này, khả năng AUD duy trì trong phạm vi dao động sẽ cao hơn là đột phá theo chiều hướng tăng đơn thuần.

Các tổ chức lớn nhìn nhận triển vọng AUD như thế nào? Các lý do đằng sau các dự báo phân cực

Về dự báo xu hướng của AUD trong tương lai, các tổ chức lớn có quan điểm khá khác biệt, phản ánh các kỳ vọng khác nhau về nhiều biến số.

Dự báo tích cực đến từ Morgan Stanley, họ cho rằng đến cuối năm 2025, tỷ giá AUD/USD có thể lên tới 0,72, chủ yếu dựa trên việc RBA duy trì chính sách hawkish và giá hàng hóa tăng mạnh. Các mô hình thống kê của Traders Union cũng cho thấy kịch bản lạc quan tương tự, dự đoán trung bình cuối năm 2026 khoảng 0,6875 (khoảng 0,6738-0,7012), và đến cuối 2027 sẽ lên tới 0,725, nhấn mạnh vào sức mạnh của thị trường lao động Úc và sự phục hồi nhu cầu hàng hóa. Các dự báo tích cực này đều dựa trên giả định: Mỹ có một “đường đi mềm” cho nền kinh tế, chỉ số USD giảm, sẽ có lợi cho các đồng tiền hàng hóa như AUD.

Quan điểm thận trọng do UBS đại diện, họ cho rằng mặc dù nền kinh tế nội địa của Úc vẫn còn sức mạnh, nhưng bất ổn trong môi trường thương mại toàn cầu và khả năng thay đổi chính sách của Fed vẫn có thể hạn chế đà tăng của AUD, dự đoán tỷ giá cuối năm sẽ quanh mức 0,68. Các nhà kinh tế của CBA còn thận trọng hơn, cho rằng sự phục hồi của AUD có thể chỉ là tạm thời, dự đoán AUD/USD đạt đỉnh vào tháng 3 năm 2026, rồi có thể giảm trở lại vào cuối năm. Một số nhà phân tích của Phố Wall cảnh báo rằng, nếu Mỹ tránh được suy thoái nhưng USD vẫn duy trì vị thế siêu mạnh, thì AUD khó vượt qua mức 0,67.

Xét theo góc nhìn trung dài hạn, dự báo xu hướng của AUD trong năm 2026 sẽ dao động trong khoảng 0,68-0,70, chịu ảnh hưởng từ dữ liệu Trung Quốc và biến động của thị trường việc làm phi nông nghiệp của Mỹ. Các yếu tố cơ bản của Úc vẫn vững chắc, RBA duy trì lập trường hawkish sẽ hỗ trợ phía dưới, nhưng lợi thế cấu trúc của USD vẫn còn đó, khiến AUD khó bứt phá các mức cao lịch sử. Áp lực ngắn hạn chủ yếu đến từ dữ liệu Trung Quốc, còn các yếu tố tích cực dài hạn là sự phục hồi của xuất khẩu tài nguyên của Úc và chu kỳ hàng hóa.

Chiến lược đầu tư AUD: Những gợi ý thực tiễn để nắm bắt xu hướng

AUD/USD có tính thanh khoản cao, biến động rõ ràng, trở thành mục tiêu chính của nhiều nhà đầu tư. Nhà đầu tư có thể tham gia giao dịch ngoại hối qua ký quỹ để tận dụng xu hướng của AUD, thực hiện các chiến lược mua bán hai chiều. Phương thức này có lợi thế về mức độ tiếp cận thấp, có thể dùng đòn bẩy từ 1-200 lần, phù hợp với các nhà đầu tư có vốn trung bình hoặc nhỏ, muốn tìm kiếm lợi nhuận trong thị trường tăng hoặc kiếm lời trong thị trường giảm.

Là đồng tiền hàng hóa, AUD có mối liên hệ chặt chẽ với giá các nguyên liệu như sắt thép, than đá. Việc theo dõi dữ liệu kinh tế Trung Quốc, chính sách của RBA và xu hướng USD sẽ giúp dự đoán chính xác hơn hướng đi của AUD. Trong ngắn hạn, việc RBA duy trì lập trường hawkish và giá nguyên liệu tăng mạnh sẽ tạo nền tảng hỗ trợ; về trung dài hạn, cần chú ý đến các yếu tố bất ổn toàn cầu và khả năng USD bật tăng, hạn chế khả năng tăng của AUD.

Cần nhấn mạnh rằng, mọi hình thức đầu tư đều có rủi ro, giao dịch ngoại hối là hình thức đầu tư rủi ro cao, nhà đầu tư có thể mất toàn bộ vốn. Trước khi mở vị thế, cần xây dựng kế hoạch giao dịch phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, đặt mức cắt lỗ và chốt lời hợp lý.

Tổng kết về xu hướng của AUD

Là đồng tiền của các quốc gia xuất khẩu hàng hóa lớn, xu hướng của AUD gắn liền với giá các nguyên liệu như sắt thép, vàng. Chìa khóa của xu hướng AUD năm 2026 nằm ở chỗ “liệu phản hồi có thể chuyển thành xu hướng”. Tổng thể, phân tích thị trường cho thấy, việc Ngân hàng Dự trữ Úc duy trì lập trường hawkish và giá hàng hóa sẽ hỗ trợ ngắn hạn, nhưng các bất ổn toàn cầu và khả năng USD bật tăng vẫn sẽ hạn chế khả năng tăng dài hạn của AUD.

Dù thị trường ngoại hối biến động nhanh, tỷ giá khó dự đoán chính xác, nhưng do tính thanh khoản cao, biên độ dao động rõ ràng và đặc điểm cấu trúc kinh tế rõ ràng, xu hướng trung dài hạn của AUD dễ dự đoán hơn. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao dữ liệu kinh tế Trung Quốc, chính sách của RBA, chỉ số USD và các biến động tâm lý rủi ro toàn cầu để điều chỉnh linh hoạt dự báo của mình về hướng đi của AUD.